Waller annonce une baisse imminente des taux de la Fed face au marché du travail en berne

La Fed se prépare à jouer son joker monétaire alors que l'emploi américain montre des signes de faiblesse. Waller, gouverneur de la Fed, laisse entendre que la relance économique passera par un nouvel assouplissement.

### Le coup de pouce tant attendu

Avec des indicateurs du marché du travail en recul, la Réserve fédérale semble prête à sortir l'artillerie lourde. Une nouvelle baisse des taux pourrait redynamiser l'économie... ou simplement alimenter la bulle des actifs risqués, comme le Bitcoin qui frémit déjà d'impatience.

### Le jeu dangereux de la Fed

Entre soutien à l'économie réelle et surchauffe des marchés financiers, la banque centrale marche sur une corde raide. Les crypto-monnaies, toujours à l'affût de liquidités abondantes, pourraient être les grandes gagnantes de ce nouveau coup de pouce monétaire. À quand le prochain ATH ?

Décision risquée mais attendue : la Fed préfère visiblement le remède monétaire à une thérapie de choc économique. Les traders, eux, ont déjà commencé à parier sur les conséquences...

Waller maintient son point de vue selon lequel une nouvelle baisse des taux est essentielle. 

Lors de son discours au dîner annuel de la Société des économistes professionnels, Waller a déclaré : « Avec une inflation sous-jacente proche de l'objectif du FOMC et des signes de faiblesse du marché du travail, je soutiens une nouvelle baisse du taux directeur du comité de 25 points de base lors de notre réunion de décembre. »

Il a également indiqué que son attention se portait actuellement sur le marché du travail . Après plusieurs mois de repli, il a exprimé des doutes quant à la possibilité que le rapport sur l'emploi de septembre, attendu cette semaine, ou toute autre donnée dans les semaines à venir, le fasse revenir sur sa décision d'imposer une nouvelle réduction des dépenses .

Concernant le rapport sur l'emploi de septembre, des sources ont indiqué qu'il devrait être publié le jeudi 20 novembre. Cette publication fait suite à un retard dû à la fermeture des services du gouvernement .

Comme l'a souligné Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale : « Cette situation contrastée rend la prise de décision difficile : on peut baisser les taux trop tôt et faire grimper l'inflation, ou attendre trop longtemps et maintenir la population active à un niveau faible, ce qui engendre davantage de chômage. » Ce problème de calendrier souligne les appréhensions auxquelles la Réserve fédérale sera confrontée à l'approche de sa réunion de décembre.

Par ailleurs, après mûre réflexion, Walker a conclu que les familles subissent les conséquences des mensualités élevées des prêts hypothécaires et automobiles. Le gouverneur a également souligné que, malgré la hausse des cours boursiers alimentée par l'enthousiasme suscité par l'adoption croissante de l'IA, aucun nouvel emploi n'a encore été créé.

Bien que Waller soit depuis longtemps un fervent partisan d'une politique monétaire accommodante au sein du Comité fédéral de l'open market, et qu'il ait même plaidé pour une baisse des taux en début d'année, ses récentes déclarations illustrent un fossé grandissant entre les décideurs politiques. Face à ce fossé, certains ont exprimé leurs inquiétudes quant à l'inflation persistante, tandis que d'autres ont fait part de leurs craintes de pertes d'emplois potentielles. 

Les responsables de la Fed restent divisés quant à une nouvelle baisse des taux. 

En octobre, des sources fiables ont indiqué que les responsables de la Réserve fédérale avaient décidé de baisser leur principal taux directeur d'un quart de point de pourcentage pour la deuxième fois consécutive. Cette décision s'explique par leurs inquiétudes persistantes concernant le marché du travail. 

Toutefois, après cette décision, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale des États-Unis, a indiqué lors d'une interview qu'une nouvelle baisse des taux en décembre n'était « pas garantie ».

Par ailleurs, de récentes déclarationstrond'autres responsables de la Fed ont réduit les chances d'une baisse en décembre à environ 40 %, contre près de 100 % juste avant la réunion de la Fed en octobre, sur la base destracà terme sur les fonds fédéraux. 

Waller, choisi par trump en 2020 pour rejoindre le conseil des gouverneurs de la Fed, est l'une des cinq personnes que la Maison Blanche envisage pour le poste de président de la Fed lorsque le mandat de Powell prendra fin en mai. 

Les responsables de la politique monétaire de la Fed tiendront leur prochaine réunion les 9 et 10 décembre. Waller a déclaré : « Une baisse des taux en décembre contribuera à prévenir une accélération du déclin du marché du travail et à adapter notre politique à une position plus équilibrée. » 

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