Ueda et la Banque du Japon confrontés à un défi majeur pour relever les taux malgré les signaux du marché

Le gouverneur de la BoJ navigue en eaux troubles alors que les marchés financiers mondiaux envoient des signaux contradictoires sur la politique monétaire.

Le dilemme des taux directeurs

Ueda fait face à une équation complexe : maintenir la stabilité du yen tout en évitant d'étouffer la fragile reprise économique. Les marchés obligataires mondiaux vacillent, créant un environnement où chaque décision de taux devient un exercice d'équilibriste.

L'effet domino sur les cryptos

Les investisseurs en crypto surveillent nerveusement chaque déclaration - les décisions de la BoJ pourraient déclencher des mouvements de capitaux massifs vers les actifs numéraires. Parce que soyons honnêtes, quand les banques centrales hésitent, les cryptos deviennent soudainement très attrayantes.

Le jeu d'attente

Le marché des changes devient un champ de bataille silencieux, où chaque fluctuation du yen raconte une histoire d'incertitude monétaire. Les traders parient déjà sur le timing du prochain mouvement - un vrai casino pour initiés avec des milliards en jeu. La politique monétaire mondiale entre dans une nouvelle ère de complexité, où les vieux modèles ne suffisent plus. Les cryptos, elles, attendent leur heure en souriant.

Ueda se trouve dans une situation difficile pour décider des hausses de taux d'intérêt

Durant la dernière partie de son mandat, Ueda sera probablement jugé par les individus non seulement sur la mesure dans laquelle il peut augmenter les taux d'intérêt, mais aussi sur l'efficacité avec laquelle il peut maintenir l' indépendance de la banque centrale .

Concernant la situation, des rapports provenant de sources fiables ont souligné que si le gouverneur de la BOJ décide de ne pas augmenter les taux, comme les conseillers économiques de Takaichi l'avaient suggéré plus tôt, les analystes spéculent qu'il soutient l'approche critique de Takaichi sur les hausses de taux d'intérêt.

Par conséquent, cela pourrait encore diminuer la valeur du yen, ce qui poserait un défi important à Ueda et Takaichi en matière de devises alors qu'ils attendent la prochaine réunion politique prévue dans les deux prochains mois.

Dans un communiqué, Tsuyoshi Ueno, économiste en chef à l'Institut de recherche NLI, a souligné avoir constaté l'émergence d'une perspective de hausse des taux d'intérêt en octobre, suite aux signauxtronde la Banque du Japon et aux rapports sur la croissance économique. Cependant, Ueno a également exprimé des inquiétudes quant à la difficulté de relever les taux en raison de la victoire de Takaichi.

Entre-temps, Ueda a démontré sa détermination à faire face aux conséquences résiduelles du vaste programme de relance de la BOJ alors que le pays s'adapte à l'inflation .

Il est intéressant de noter qu'il a déjà dépassé les attentes en mettant en œuvre des stratégies telles que la suppression de l'influence de la banque sur les rendements obligataires, la réduction de ses achats massifs et l'abandon d'autres actifs risqués. De plus, il prévoit de vendre des fonds négociés en bourse avant la mi-mandat.

Beaucoup pensent qu’une augmentation progressive des taux à partir de niveaux négatifs est logique, car l’inflation est toujours présente.

La victoire de Takaichi suscite des inquiétudes quant à la hausse des taux d'intérêt 

Lorsque la Banque du Japon a décidé de relever ses taux d'intérêt l'an dernier, Takaichi a qualifié ce plan de « stupide », laissant penser aux investisseurs qu'elle suspendrait les hausses de taux si elle devenait Première ministre. Cette décision intervient alors qu'elle devrait être élue Première ministre lors d'un vote parlementaire à la mi-octobre.

« Ueda a fait du bon travail durant la première moitié de son mandat, mais je pense que Takaichi va se montrer plus sévère à son égard », a déclaré Ueno. Il a fait cette remarque en référence à sa tendance à s'immiscer dans les projets de la BoJ dès qu'elle envisage de modifier les paramètres de sa politique monétaire.

Face à cette situation, les investisseurs ont considérablement réduit leurs attentes concernant la décision de la Banque du Japon ce mois-ci. En revanche, les swaps au jour le jour la semaine dernière indiquaient une probabilité de 68 % d'une hausse des taux en octobre, après que deux membres du conseil d'administration aient approuvé une hausse en septembre, et qu'un membre, habituellement accommodant, se soit montré plus agressif. Plus tard, cette probabilité est tombée à un peu plus de 20 %.

Le conseiller économique de Takaichi a largement soutenu ce changement lundi dernier, après qu'Etsuro Honda a déclaré aux journalistes qu'il était peut-être trop tôt pour une hausse des taux ce mois-ci.

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