Bitcoin et or : les refuges ultimes face à l’explosion de la dette américaine selon Larry Fink

Les investisseurs se ruent vers les actifs tangibles alors que le gouvernement américain imprime des billions

La grande fuite vers la valeur réelle

BlackRock sonne l'alarme - la dette américaine dépasse désormais 35 000 milliards de dollars, poussant les smart money vers Bitcoin et l'or. Larry Fink confirme que ses clients institutionnels réallouent massivement leurs portefeuilles.

Le réveil des investisseurs institutionnels

Les fonds pension et les family offices contournent soudain les actifs traditionnels. Ils plongent dans le bitcoin comme hedge contre l'hyperinflation potentielle - une stratégie qui aurait semblé radicale il y a cinq ans.

L'or numérique contre l'or physique

Bitcoin grignote les parts de marché de l'or traditionnel. Sa portabilité et sa rareté programmable attirent une nouvelle génération d'investisseurs. Les ETF bitcoin explosent pendant que l'or peine à suivre.

Wall Street découvre enfin ce que les crypto-anarchistes savent depuis 2009 : quand les gouvernements impriment sans limite, l'argent intelligent fuit vers les actifs qu'ils ne peuvent pas diluer.

En bref

• Larry Fink affirme que les investisseurs se tournent vers la crypto et l’or pour se protéger contre l’érosion des devises fiduciaires et l’incertitude liée à la dette.
• Le FMI prévoit que la dette américaine atteindra 143,4 % du PIB d’ici 2030, stimulant la demande d’actifs tangibles comme le Bitcoin et l’or.
• L’adoption institutionnelle s’accélère, les banques et gestionnaires d’actifs envisageant le Bitcoin comme réserve et comme garantie.
• Les experts considèrent ce virage vers la crypto comme un « pari contre la dévaluation » à long terme, signe d’une méfiance durable envers les systèmes monétaires fiduciaires.

Bitcoin gagne du terrain auprès des institutions alors que les préoccupations liées à la dette s’intensifient

Lors de la conférence Future Investment Initiative à Riyad, Fink a déclaré que les investisseurs se tournent souvent vers la crypto et l’or lorsqu’ils craignent l’érosion de la monnaie traditionnelle. Il a expliqué que beaucoup migrent vers ces actifs pour préserver leur richesse face aux craintes d’affaiblissement des devises et à l’incertitude croissante sur la sécurité financière et physique.

Fabian Dori, directeur des investissements chez Sygnum Bank, a indiqué que ce changement reflète une tendance plus large appelée le « debasement trade », dans laquelle les investisseurs se détournent des devises fiduciaires vers des actifs tangibles. Il a ajouté que la perte de pouvoir d’achat et la flexibilité accrue des politiques fiscale et monétaire—en particulier aux États-Unis—accélèrent cette transition.

Dori prévoit qu’un plus grand nombre d’investisseurs privés, de banques et d’institutions utiliseront Bitcoin comme couverture. Selon lui, la volatilité persistante du marché exigera des contrôles de risque renforcés et des systèmes de gestion de liquidité plus robustes.

Le regain d’intérêt pour le prétendu « debasement trade »—où les investisseurs passent des devises fiduciaires aux actifs tangibles—reflète une tendance claire : le pouvoir d’achat faiblit en raison de la marge de manœuvre offerte par les politiques fiscale et monétaire, notamment pour le dollar américain.

Les inquiétudes augmentent alors que la dette du gouvernement américain approche des niveaux records. Les données du FMI montrent que la dette publique brute devrait augmenter de plus de 20 points de pourcentage pour atteindre 143,4 % du PIB d’ici 2030—devançant pour la première fois ce siècle l’Italie et la Grèce. 

Le FMI prévoit également que le déficit budgétaire américain restera supérieur à 7 % du PIB chaque année jusqu’en 2030, un niveau supérieur à celui de toute autre économie avancée surveillée.

Fink adopte la crypto après des années de scepticisme

Les commentaires de Fink marquent un changement notable par rapport à son scepticisme initial envers la crypto. En 2017, il avait rejeté Bitcoin comme un outil pour des activités illicites. Cependant, en 2024, il est devenu un fervent partisan, voyant dans les actifs numériques un moyen pour les investisseurs de protéger leur richesse en période d’incertitude.

Récemment, Fink a noté que la crypto joue un rôle similaire à celui de l’or—un actif alternatif offrant une protection dans des marchés turbulents. Avec BlackRock gérant 12,5 billions de dollars d’actifs et supervisant le plus grand ETF crypto au monde, l’iShares Bitcoin Trust, valorisé à 93,9 milliards de dollars, ses paroles ont une influence significative sur les marchés mondiaux.

Bitcoin envisage une percée institutionnelle alors que les entités américaines explorent les réserves stratégiques

Alors que le débat sur le rôle de la crypto s’intensifie, des signaux clés indiquent un engagement institutionnel plus profond :

• Les entités publiques américaines évaluent la faisabilité de détenir du Bitcoin dans des réserves stratégiques.
• Les principaux gestionnaires d’actifs se préparent à utiliser le Bitcoin comme garantie dans les transactions financières.
• Le CME Group s’oriente vers un trading 24/7 des dérivés crypto.
• L’adoption institutionnelle continue de s’approfondir à mesure que les modèles de risque évoluent pour des marchés en continu.
• Le sentiment du marché reste prudent, mais l’intérêt pour les couvertures numériques demeure solide.

Nic Puckrin, co-fondateur de The Coin Bureau, a déclaré que le Bitcoin est apparu initialement comme un actif lié à la peur lors de la crise financière de 2008, mais qu’il est depuis devenu un pari spéculatif sur l’innovation blockchain et le système financier mondial émergent. 

Puckrin a mentionné que le Bitcoin et les principaux tokens numériques continuent de servir de couvertures contre la dévaluation des devises fiduciaires. Il a également décrit ce mouvement comme « une tendance séculaire, et non simplement une stratégie fondée sur la peur à court terme ».

Selon les dernières données du marché, le Bitcoin se négocie autour de 110 262 $ après une séance intrajournalière relativement stable. Malgré sa volatilité à court terme, la participation institutionnelle au Bitcoin continue de s’étendre. 

Par ailleurs, les marchés prédictifs anticipent que Bitcoin sous-performera l’or cette année, reflétant une prudence continue. Pourtant, des analystes comme Dori estiment que les bases d’une intégration plus large de la crypto se dessinent déjà à mesure que les pressions de la dette mondiale s’intensifient.

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