Le Bitcoin retombe sous les 88 000 $ avant une expiration d’options record de 23,6 milliards de dollars

Le cours du bitcoin est retombé sous le seuil des 88 000 $ après avoir atteint 92 000 $, mettant les traders en alerte. Vendredi 26 décembre, le Bitcoin fait face à la plus importante expiration d'options sur une seule journée de l'histoire du marché, avec environ 23,6 milliards de dollars de valeur notionnelle qui arrivent à échéance.

Les traders du monde entier surveillent désormais de près la manière dont cette expiration massive va secouer le marché, d'autant plus que la liquidité est faible.

Expiration d'options sur Bitcoin de 23,6 milliards de dollars

Plus de 23,6 milliards de dollars d'options sur Bitcoin sont arrivées à échéance sur Deribit, ce qui en fait l'un des plus grands événements d'expiration des dernières années. Environ 268 000 contrats d'option ont été réglés simultanément, éliminant une part importante du risque du marché en une seule séance.

Malgré l'ampleur de l'expiration, le positionnement des traders reste orienté à la hausse. Le ratio put/call s'établit à 0,38, ce qui signifie que plus de traders pariaient sur une hausse des prix que sur une baisse.

Le niveau de « douleur maximale » (max pain), auquel la plupart des détenteurs d'options subiraient des pertes, se situait près de 96 000 $. Ce niveau agit souvent comme un aimant pour le prix autour de la date d'expiration, même brièvement.

À l'heure actuelle, le Bitcoin s'échange aux alentours de 88 000 $, pour une valorisation marché totale d'environ 1 750 milliards de dollars.

Pourquoi cette expiration d'options sur Bitcoin est importante

Cette expiration intervient pendant une semaine de fêtes, période durant laquelle les volumes de trading sont habituellement plus faibles. Avec moins d'acheteurs et de vendeurs sur le marché, chaque ordre de grande taille a un impact plus important. C'est pourquoi des mouvements brusques peuvent survenir sans nouvelle majeure.

Historiquement, le Bitcoin évolue souvent de manière latérale ou erratique avant de grandes expirations, suivi d'un mouvement plus net une fois les contrats expirés. Une fois cet intérêt ouvert disparu, l'action sur les prix peut se réinitialiser rapidement.

Étant donné que la valeur notionnelle est si élevée, même de petits mouvements de prix à l'approche de l'expiration peuvent déclencher des swings soudains lors de la clôture des positions ou du débouclage des couvertures.

L'Ethereum est également sous pression

Ajoutant au risque, environ 3,8 milliards de dollars d'options sur Ethereum arrivent également à échéance. Le niveau de douleur maximale de l'Ethereum se situe près de 3 100 $. Cela suggère une tension croissante sur l'ensemble du marché crypto, et pas seulement sur le Bitcoin.

Actuellement, le cours de l'Ethereum s'échange sous les 3 000 $, restant en dessous de ce niveau clé.

Malgré l'expiration massive, les analystes s'attendent à ce que le prix reste stable ou connaisse un petit repli à mesure que le marché s'ajuste après cet événement.