Block dispara sus previsiones anuales... pero se desploma en Q3 ¿Es hora de preocuparse?

La fintech de Jack Dorsey sube el guante para el año completo mientras sufre un tropezón en el último trimestre.

Resultados Q3: El talón de Aquiles de Block

Las cifras frías no mienten: a pesar del optimismo en las proyecciones anuales, el tercer trimestre ha dejado un regusto amargo en los inversores. ¿Está la compañía quemando etapas demasiado rápido o es solo un bache en el camino?

Wall Street reacciona: ¿Fe o escepticismo?

Los analistas se rasgan las vestiduras entre los que ven un ajuste estratégico y los que apuntan a problemas estructurales. Mientras tanto, los tiburones de las finanzas tradicionales aprovechan para soltar su dosis de cinismo: 'Otra fintech que aprende por las malas que los números no se maquillan con buzzwords'.

Block eleva sus previsiones tras los débiles resultados trimestrales

A pesar de no haber alcanzado las expectativas, Block elevó sus previsiones para el ejercicio 2025, pronosticando un beneficio bruto de 10.240 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual superior al 15%, y un beneficio operativo ajustado de 2.060 millones de dólares con un margen del 20%.

Para el cuarto trimestre, Block prevé un beneficio bruto de 2760 millones de dólares, lo que supone un aumento del 19 % con respecto al año anterior. El informe de resultados también indica que el ecosistema Proto de Block generó ingresos por primera vez el trimestre pasado, describiéndolo como un posible «próximo gran ecosistema» para Block, que se expande más allá de sus plataformas ya establecidas.

Además, la empresa continúa integrando la IA tanto en Cash App como en Square, con pedidos por voz mediante IA y herramientas de adquisición impulsadas por IA diseñadas para ayudar a los vendedores a operar de forma más rápida y eficiente.

Jack compartió los planes a largo plazo de Block en materia de IA en una carta a los accionistas, escribiendo que:

“Nuestra plataforma integrada verticalmente nos permite actuar con rapidez y nos brinda ventajas únicas para lanzar herramientas de IA para vendedores. Nuestro equipo de ingeniería ha estado a la vanguardia de la IA durante años, desarrollando herramientas internas como Codename Goose para lanzar funciones más rápidamente, reinventar interfaces y ser pioneros en nuevos métodos de análisis de riesgos para productos crediticios.”

Jack también dijo que Square AI ahora ayuda a los vendedores a explorar datos y descubrir información valiosa, y agregó que pronto sugerirá de manera proactiva acciones para mejorar el crecimiento o la eficiencia, y las ejecutará con un solo toque.

Asignación de capital y perspectivas financieras de cara a 2026

A finales de septiembre, Block había recomprado acciones por un valor aproximado de 1.500 millones de dólares, y la compañía afirmó que planea seguir devolviendo capital a medida que genere cash y que discutirá su estrategia de asignación de capital en el próximo Día del Inversor, según el informe de resultados.

De cara al futuro, Block prevé un ingreso operativo ajustado de 560 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2025, lo que supone una mejora con respecto al año anterior, junto con una expansión de los márgenes operativos hasta el 20%. La compañía espera acercarse a la "regla del 40" a medida que se adentra en 2026, equilibrando crecimiento y rentabilidad.

Se prevé que el beneficio bruto para el ejercicio completo alcance los 10.243 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento anual superior al 15%, mientras que el beneficio operativo ajustado debería aumentar cerca del 28%, a pesar del incremento del gasto en marketing y en sus productos de préstamo Borrow y otros productos crediticios.

Block también reveló nuevas previsiones sobre impuestos y gastos, proyectando que su tasa impositiva para 2025 y a largo plazo se mantendrá en el rango medio del 20%, en línea con los trimestres anteriores, y un gasto neto por intereses de alrededor de 45 millones de dólares para el cuarto trimestre debido a tasas de referencia más altas y a la emisión de nueva deuda.

La empresa afirmó que esas cifras representan bien sus expectativas a largo plazo en ambas líneas financieras.

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