Los inversores se apalancan con fondos, lingotes, monedas y mineros para capturar el potencial de la plata

La plata se está convirtiendo en el nuevo activo de moda para los gestores de carteras que buscan diversificar más allá del oro y las criptomonedas. Y no están comprando solo el metal físico.

El juego de exposición múltiple

Los vehículos tradicionales, como los fondos cotizados (ETFs) y los lingotes, siguen siendo la columna vertebral. Pero la estrategia se ha sofisticado: ahora incluye monedas de plata de inversión, acciones de compañías mineras e incluso participaciones en plataformas de minería digital vinculadas a commodities. Es una apuesta de tres frentes que busca rentabilidad tanto del precio del activo como de la actividad industrial que lo sustenta.

Un hedge contra la incertidumbre... y la inflación

El movimiento refleja una búsqueda clásica de refugio, pero con un giro moderno. La plata, a medio camino entre metal precioso y commodity industrial, ofrece una narrativa dual que enamora a los analistas: protección ante la volatilidad de los mercados y un potencial alcista impulsado por la demanda de la transición energética. Algunos lo ven como el 'cripto del mundo real'—con una utilidad que va más allá del mero almacén de valor, aunque sin la promesa de multiplicar tu inversión por cien de la noche a la mañana. Un clásico caso de querer tener el pastel y comérselo también.

La ironía, por supuesto, es palpable. Mientras los grandes fondos estructuran estos complejos vehículos de inversión para ganar unos puntos porcentuales, el pequeño inversor de a pie probablemente obtendría una exposición similar—y sin comisiones de gestión—comprando un par de monedas de plata en una tienda de numismática. La financiarización, en su esencia, a menudo consiste en crear productos elegantes para soluciones simples.

Los inversores también utilizan fondos, lingotes, monedas y mineros para obtener exposición a la plata

Para los inversores minoristas (también conocidos como "dinero tonto"), los ETF de plata se han convertido en la forma más fácil de obtener exposición, ya que, por supuesto, se negocian en plataformas como NYSE y LSE, y se venden en Robinhood (el lugar favorito de los minoristas).

Naturalmente, el mayor ETF es el iShares Silver Trust, gestionado por BlackRock, que posee alrededor de 529 millones de onzas, equivalentes a unos 39.000 millones de dólares a precios actuales, según datos del propio gestor de activos más grande del mundo.

Si se acumulan suficientes compradores y empujan el precio del ETF de plata de iShares por encima del valor real del metal, el fondo agrega más plata a su inventario y emite nuevas acciones, porque el objetivo aquí es mantener los precios alineados.

Algunos minoristas aún venden lingotes y monedas de plata a compradores individuales, pero es más lento y generalmente más caro, aunque en realidad estarías sosteniendo el metal real, así que ahí está el problema.

Algunos inversores también optan por otra vía, como comprar acciones de compañías mineras cuyas acciones son fáciles de negociar y tienden a subir o bajar con el precio de la plata. Pero aquí hay más riesgo: la deuda de la empresa, un liderazgo deficiente o informes de resultados negativos pueden hundir una acción incluso si el metal está subiendo.

El aumento de precios también está vinculado a un estancamiento en la oferta. La mayoría de los principales yacimientos de plata del mundo se han agotado, y la nueva producción no da abasto. Al mismo tiempo, los fabricantes de energía solar están comprando más que nunca. Los comerciantes minoristas también están acumulando reservas, lo que obstruye el suministro que normalmente abastecería la demanda industrial.

No todos son optimistas. Algunos operadores argumentan que el mercado de la plata es demasiado pequeño y volátil. Rachel Kwon, directora de materias primas de Luma Capital, advirtió : «Este mercado puede duplicar su valor o desplomarse en cuestión de semanas. No hay término medio».

Aun así, otros creen que hay más margen de maniobra. Algunos alcistas afirman que la plata tendría que superar los 200 dólares la onza para superar su máximo ajustado a la inflación de 1980.

Si bien la plata dominó los titulares, el oro también cerró al alza, alcanzando un récord de $4,549.71 antes de cerrar en $4,552.70 para los futuros de febrero. El platino se disparó un 9.8% hasta $2,437.72, alcanzando un máximo de $2,454.12, y el paladio se disparó un 14% hasta $1,927.81, su mejor nivel en más de tres años. Todos los principales metales preciosos registraron ganancias semanales, y el platino registró sutronrendimiento registrado.

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