Robinhood: dos ingenieros acusados de usar información privilegiada sobre criptomonedas; las inclusiones se convirtieron en cajero automático

Autor:Maher, Foresight News

El 15 de septiembre, la Fiscalía del Distrito Sur de Nueva York (SDNY) reveló dos acusaciones penales contra los exingenieros de Robinhood Markets, Hefu Chai (36 años, Menlo Park, California) y Huaisong Xiang (también conocido como Jerry Xiang, 30 años, Jersey City, Nueva Jersey), por fraude de productos básicos y fraude electrónico. Según la fiscalía, ambos utilizaron información no pública sobre próximas inclusiones de criptomonedas en Robinhood Crypto, obtenida en el ejercicio de sus funciones, para comprar contratos perpetuos de los tokens correspondientes en Hyperliquid antes del anuncio, obteniendo cada uno más de 50.000 dólares de beneficio.

Chai compareció ese mismo día ante el tribunal del Distrito Norte de California, y Xiang ante la jueza magistrada federal Ona T. Wang en el Distrito Sur de Nueva York. El caso está a cargo del Grupo de Trabajo contra el Fraude de Valores y Productos Básicos de la SDNY, con la fiscal federal adjunta Alexandra N. Rothman como acusadora principal y el agente especial del FBI Joseph Kim como declarante.

Tras conocerse la noticia, las acciones de HOOD cayeron alrededor de un 3% ese día. Un portavoz de Robinhood declaró a varios medios que la empresa tiene tolerancia cero con el uso de información privilegiada, que ya cuenta con políticas y procedimientos contra el uso de información privilegiada para las nuevas inclusiones y que, al detectar el caso, inició de inmediato una investigación interna y lo comunicó a las autoridades policiales y reguladores, y que seguirá cooperando. Según Forbes, el abogado de Xiang en Nueva Jersey, Robert Stahl, respondió: «Mi cliente niega las acusaciones y se defenderá enérgicamente ante el tribunal». Chai no ha hecho comentarios públicos por el momento. Ambos ya no trabajan en la empresa.

Violación de la Ley de Intercambio de Productos Básicos y de la ley de fraude electrónico

En las acusaciones, cada uno enfrenta dos cargos: violación de la Ley de Intercambio de Productos Básicos, con una pena máxima de 10 años, y fraude electrónico, con una pena máxima de 20 años. Las penas serán determinadas en última instancia por el juez.

No se trata del clásico uso de información privilegiada sobre las acciones de la propia empresa. La lógica de la acusación es la siguiente: el calendario de inclusiones es información confidencial con valor comercial para la empresa; ambos violaron su deber de confidencialidad hacia el empleador; y en lugar de comprar en el mercado al contado de Robinhood, operaron en Hyperliquid con posiciones largas en contratos perpetuos, obteniendo beneficios de sus contrapartes.

La información sobre inclusiones no es visible para todos los empleados, sino solo para un pequeño grupo designado como personas con información privilegiada. La política de la empresa sobre información confidencial y uso de información privilegiada prohíbe a los empleados negociar valores, criptoactivos, contratos de eventos u otros instrumentos financieros mientras posean información material no pública obtenida durante su empleo. Para las personas con información privilegiada, está estrictamente prohibido operar en Robinhood o en cualquier otra plataforma antes del anuncio público de una nueva inclusión o exclusión, y durante las 24 horas posteriores al anuncio.

En noviembre de 2024, ambos recibieron correos electrónicos cuyo contenido esencial era: dado que tendrían acceso a información sobre inclusiones de activos digitales, «deben mantener la confidencialidad de la información... no deben abusar del acceso ni del conocimiento relacionado, incluida la compra o venta de activos específicos basada en dicha información no pública». En mayo de 2025, un miembro del canal confidencial con sede en Manhattan envió un recordatorio: falta un día para el lanzamiento... la prohibición de operar durante 24 horas para empleados entrará en vigor.

Detalles del uso de información privilegiada

Los tokens de Robinhood suelen poder negociarse hasta una hora antes del anuncio público de inclusión, y durante ese período se produce una subida de precio notable. Chai y Xiang aprovecharon precisamente esa ventana dorada de «listado pero aún no anunciado» para cerrar posiciones con precisión. Hyperliquid es una bolsa de derivados descentralizada no aprobada por la CFTC de EE. UU. y con bloqueo geográfico para direcciones IP de EE. UU. Estos dos exingenieros de Robinhood utilizaron deliberadamente una VPN para eludir la regulación estadounidense, pero aun así no escaparon a la ley.

Chai trabajó aproximadamente desde 2021 hasta mayo de 2026 como líder técnico, directamente a cargo de las nuevas inclusiones de activos digitales. Xiang trabajó aproximadamente desde 2024 hasta septiembre de 2026 como ingeniero de software en la oficina de Manhattan, participando en la ingeniería relacionada con las inclusiones.

La fiscalía también incluyó pruebas en la acusación.

Chai tiene una cuenta verificada en una bolsa de criptomonedas abierta el 17 de diciembre de 2017. Los agentes de la fiscalía la vincularon con tres carteras de Hyperliquid:

• 0x54838fecefbc608874726bebc90ffdf1cd2dbc7b
• 0xaf1772eba267b8b85fbe7738476ead5960b83a88
• 0xf01ec38c7e3aaa447d25e6e406319a4add647191

Los vínculos se basan, entre otros, en: entre el 13 de noviembre de 2025 y el 15 de marzo de 2026, la primera cartera transfirió aproximadamente 100.000 dólares a su cuenta verificada; el 4 de diciembre de 2025, la cuenta verificada envió el equivalente a 5 dólares en Ethereum a la cartera vinculada como transacción de prueba. La segunda y tercera carteras también tuvieron movimientos de miles a decenas de miles de dólares con la cuenta verificada y entre sí.

Los activos mencionados en la acusación incluyen MEW, MOODENG, así como ASTER, XPL, HYPE, ENA, AERO, SYRUP, LDO, DOT, entre otros. Tras recibir un mensaje de Slack el 21 de mayo de 2025, el 22 de mayo abrió posiciones largas en MEW y MOODENG con una cartera vinculada, y parte de las posiciones se cerraron con beneficios antes del anuncio público. Después de comunicaciones relevantes en el canal confidencial el 9 de octubre de 2025, alrededor de las 8 de la mañana del 16 de octubre, otra cartera vinculada abrió posiciones largas en ASTER y XPL.

El modus operandi y los detalles de Xiang también quedaron registrados uno a uno.

Xiang abrió una cuenta verificada en una bolsa el 23 de julio de 2022. El 12 de marzo de 2025, transfirió aproximadamente 18 ETH, equivalentes en ese momento a unos 34.000 dólares, a la cartera 0x8081C8c38E6196a906CDa605444d66697E8BaCf9. Posteriormente, esa cartera se utilizó para abrir posiciones largas en contratos perpetuos de los tokens correspondientes.

El 10 de marzo de 2025, el canal confidencial recordó que la empresa consideraba incluir la memecoin POPCAT el 13 de marzo. El 12 de marzo, realizó la transferencia de 18 ETH mencionada; ese mismo día, el canal confidencial confirmó la inclusión para las 9 de la mañana del 13 de marzo. El 13 de marzo, esa cartera abrió una posición larga en contratos perpetuos de POPCAT y la cerró con beneficios cuando POPCAT ya se podía negociar en Robinhood pero la empresa aún no había publicado el anuncio de inclusión.

El 21 de mayo de 2025, el canal confidencial informó que al día siguiente se incluirían MEW y MOODENG. El 22 de mayo, la misma cartera abrió posiciones largas en contratos perpetuos de esos dos tokens. La posición de MOODENG se cerró con beneficios cuando el activo ya se podía negociar en la plataforma pero el anuncio aún no se había publicado; la posición larga de MEW se cerró antes de la apertura en la plataforma y antes del anuncio.

Cabe destacar que el 13 de marzo de 2025, un socio ubicado fuera de EE. UU. transfirió aproximadamente 33.395 USDC a la cartera utilizada para la operación, y esa persona también incluyó a Xiang como contacto en una solicitud de visa. Esto indica que no se trató solo de una «actuación individual», sino que muy probablemente hubo una «conspiración» transnacional o uso de testaferros.

El 1 de agosto de 2025, el canal confidencial informó que alrededor del 7 de agosto se incluiría ONDO. El 7 de agosto abrió una posición larga y, de nuevo, la cerró con beneficios cuando el activo ya se podía negociar en la plataforma y antes del anuncio oficial.

El 23 de enero de 2026, el canal confidencial informó que alrededor del 29 de enero se incluiría RENDER de Render Network. El 29 de enero abrió una posición larga y, de nuevo, la cerró con beneficios antes del anuncio.

La acusación también señala que, entre mayo de 2025 y febrero de 2026, esa cartera tuvo al menos otras 10 oportunidades de operar.

Precedentes

En julio de 2022, la SDNY acusó al entonces gerente de producto de Coinbase, Ishan Wahi, a su hermano Nikhil Wahi y a su amigo Sameer Ramani, en lo que calificó como el «primer caso de uso de información privilegiada con criptomonedas». La fiscalía alegó que Ishan filtró repetidamente, entre junio de 2021 y abril de 2022, información confidencial sobre las próximas inclusiones de Coinbase a las otras dos personas, quienes compraron al menos 25 criptoactivos antes de al menos 14 anuncios, con ganancias realizadas y no realizadas de aproximadamente 1,5 millones de dólares.

Nikhil se declaró culpable de un cargo de conspiración para fraude electrónico en septiembre de 2022 y fue condenado en enero de 2023 por la jueza Loretta A. Preska a 10 meses de prisión, con orden de decomiso de aproximadamente 892.500 dólares. Ishan se declaró culpable de dos cargos de conspiración para fraude electrónico en febrero de 2023 y fue condenado el 9 de mayo de ese año a dos años de prisión, más dos años de libertad supervisada, y al decomiso de 10,97 ETH y 9.440 USDT.

El entonces fiscal federal del Distrito Sur de Nueva York, Damian Williams, declaró: «Ya sea que la conducta ilegal ocurra en el mercado de valores o en el mercado de criptoactivos, esta oficina la perseguirá». La SEC presentó simultáneamente cargos civiles contra los hermanos Wahi, que se resolvieron compensando la restitución con el decomiso penal. Ramani permanece prófugo.

También hubo un caso paralelo en el mercado de NFT. Nathaniel Chastain, exgerente de producto de OpenSea, fue acusado de utilizar, entre junio y septiembre de 2021, información interna sobre «qué NFT aparecerían en la página principal» para comprar por adelantado con carteras anónimas y vender después de que aparecieran en la portada, con beneficios de aproximadamente dos a cinco veces el precio de compra. En mayo de 2023, un jurado lo declaró culpable de fraude electrónico y lavado de dinero, y el 22 de agosto de ese año el juez Jesse Furman lo condenó a tres meses de prisión, tres meses de arresto domiciliario, tres años de libertad supervisada, una multa de 50.000 dólares y el decomiso de 15,98 ETH.

Si se analizan los tres casos en conjunto, el camino cambia, pero las autoridades no. El caso de Coinbase fue el de un empleado de una bolsa centralizada que filtró la lista de inclusiones al contado a familiares y amigos, quienes compraron en el mercado abierto. El caso de OpenSea convirtió la información de recomendación de la página principal en compraventa de NFT. El caso de Robinhood fue el de empleados con información privilegiada que actuaron por su cuenta, trasladando el calendario de inclusiones a un mercado de contratos perpetuos en otra cadena.

Cambiar de lugar o de tipo de contrato no exime de responsabilidad.