10-jährige Bitcoin-Bestände wachsen schneller als die tägliche Neuemission – ein Knappheitssignal nach dem Halving 2024

On-Chain-Daten zeigen, dass das „antike Angebot“ von Bitcoin (BTC) schneller wächst als die tägliche Neuemission von BTC, so einBericht von Fidelity Digital Assets.

Der Report definiert antikes Angebot als Bitcoins, die seit mindestens einem Jahrzehnt nicht bewegt wurden. Seit April 2024 kommen täglich durchschnittlich 566 BTC zur 10-Jahre-plus-Kohorte hinzu – mehr als die 450 BTC, die Miner derzeit täglich in Umlauf bringen.

Dieser Meilenstein wurde weniger als ein Jahr nach dem Halving 2024 erreicht, das die Emission halbierte und die Angebotsdynamik des Netzwerks neu definierte.

Das antike Angebot macht über 17% aller geschürften Bitcoins aus, etwa 3,4 Millionen BTC im Wert von rund 360 Milliarden US-Dollar (bei 107.000 US-Dollar pro Coin). Zu Beginn der Messung im Jahr 2019 lag dieser Wert nahezu bei Null.

Satoshi Nakamoto hält 33% dieser Bestände, während ein weiterer unbekannter Teil unwiederbringlich verloren sein könnte. Analysten betonen jedoch, dass jede Coin wieder aktiv genutzt werden kann.

Überzeugung und Volatilität

Tägliche Rückgänge in der 10-Jahres-Kategorie treten seltener als in 3% der Fälle auf, steigen jedoch auf 13%, wenn die Schwelle auf Fünf-Jahres-Halter gesenkt wird.

Der Bericht hob hervor, dass die Zeit nach der US-Wahl 2024 die Umschichtung selbst unter den treuesten Wallets erhöhte. Seit November schrumpfte das antike Angebot an 10% der Handelstage – viermal so oft wie im historischen Durchschnitt.

Bewegungen bei 5- bis 10-Jahres-Haltern scheinen empfindlicher zu reagieren. Coins, die mindestens fünf Jahre alt sind, verließen ihre Kategorie an 39% der Tage in diesem Zeitraum – dreimal so oft wie üblich.

Der Report führte diesen Anstieg auf die Seitwärtsbewegung der Preise im ersten Quartal zurück und argumentierte, dass eine verstärkte Verteilung älterer Bestände kurzfristige Aufwärtsbewegungen dämpfen kann, selbst wenn die Netto-Knappheit steigt.

HODL-Rate wird positiv

Fidelity bewertete auch die „HODL-Rate“, definiert als Zuflüsse zum antiken Angebot abzüglich der Neuemission.

Die Kennzahl wurde im April 2024 positiv und liegt im Durchschnitt bei +116 Bitcoin pro Tag. Dies unterstreicht die These, dass eine verfestigte Gruppe von Haltern die Umlaufmenge schneller aufnimmt, als Miner sie ersetzen können.

Da Bitcoins Emissionsplan mit jedem Halving weiter sinkt, prognostiziert das Unternehmen, dass die Umlaufmenge bis 2034 25% aller Bitcoins ausmachen wird – basierend auf aktuellen Trends.

Öffentliche Unternehmen könnten diesen Trend beschleunigen. 27 börsennotierte Firmen halten gemeinsam über 800.000 BTC.

Fidelitys Modell sagt voraus, dass das antike Angebot bis 2035 über 30% der verfügbaren Menge liegen wird, wenn Unternehmen mit mindestens 1.000 BTC ihre Bestände halten.

Trotz der suggerierten Knappheit garantiert dies nicht höhere Preise – es Sei denn, die Nachfrage ist entsprechend hoch.

Doch ein dauerhafter Anstieg langfristig gehaltener Coins verknappt den für Händler verfügbaren Anteil und bindet die Preisbildung zunehmend an marginale Ströme.

Fidelity kommt zu dem Schluss, dass Bitcoin sich von Rohstoffen mit elastischem Angebot abhebt.

Übersetzt von Sh1b4rmy