Fed-Chef Musalem warnt eindringlich: Fed nähert sich kritischen Grenzen für Zinssenkungen

Die Zinspolitik stößt an ihre Grenzen - Fed-Chef Musalem zieht die Notbremse.

Warnsignal für Märkte

Die Federal Reserve nähert sich den äußersten Spielräumen für Zinssenkungen, warnt Präsident Musalem in einer brisanten Stellungnahme. Die geldpolitischen Werkzeuge zeigen erste Ermüdungserscheinungen - genau dann, wenn die Märkte nach Liquidität lechzen.

Kryptomärkte im Fokus

Traditionelle Finanzinstrumente erreichen ihre Grenzen, während digitale Assets unter Hochfrequenz-Händlern an Beliebtheit gewinnen. Die Debatte um Zinsobergrenzen befeuert die Flucht in alternative Anlageklassen.

Banker müssen zusehen, wie Kapital in Blockchain-Netzwerke abwandert - während sie noch über Zinskorridore diskutieren. Das Finanzsystem von gestern trifft auf die Realität von morgen.

Musalem rechnet mit weiteren Kürzungen, wenn sich der Arbeitsmarkt verschlechtert

Während des Booms verfolgten viele eine einfache Strategie: Geld zu einem bestimmten Zinssatz leihen und zu einem höheren Zinssatz weitervergeben. Doch als die Zinsen explodierten, brach der Handel zusammen. Dies kann sich wirtschaftlich auf den gesamten Immobilienmarkt auswirken. #CanadianRealEstate #CarryTrade pic.twitter.com/6T6k1Sdidh

– Daniel Foch (@daniel_foch) 22. September 2025

Der Banker erklärte, er unterstütze die Zinssenkung des Offenmarktausschusses um einen Viertelprozentpunkt in der vergangenen Woche als Vorsichtsmaßnahme, um den Arbeitsmarkt bei Vollbeschäftigung zu stützen und einer weiteren Abschwächung vorzubeugen. Er fügte hinzu, der geringe Spielraum für weitere Lockerungen stelle sicher, dass die Geldpolitik nicht zu locker werde.

Der Präsident dent jüngsten Wirtschaftsdaten zeigten, dass das Beschäftigungsrisiko stark zunehme. Er fügte hinzu, er gehe weiterhin davon aus, dass die Risikoinflation über dem Zwei-Prozent-Ziel der Zentralbank bleiben werde.

Laut Fed-Chef Musalem stützen boomende Aktienmärkte und niedrige Kreditspreads weiterhin die Wirtschaft. Er mahnte die Politiker zur Vorsicht, da die Zinsen inflationsbereinigt nahezu neutral seien – ein Niveau, das das Wachstum weder fördere noch bremse. 

„Sollten weitere Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes auftreten, würde ich weitere Leitzinssenkungen unterstützen, vorausgesetzt, das Risiko einer über dem Zielwert liegenden Inflation hat sich nicht erhöht und die langfristigen Inflationserwartungen bleiben verankert.“

-Alberto Musalem,dent der Federal Reserve Bank of St. Louis.

Der Ökonom stellte fest, dass die Auswirkungen der Zölle auf die Preise bisher geringer ausgefallen seien als erwartet. Er warnte zudem, dass andere Faktoren zur über dem Zielwert liegenden Inflation beizutragen scheinen. Musalem ist der Ansicht, dass die Geldpolitik weiterhin gegen eine über dem Zielwert liegende Inflation kämpft, unabhängig davon, ob sie von den Auswirkungen von Abgaben, einem geringeren Angebotswachstum oder anderen Gründen profitiert.

Der Präsident der St. Louis Bankdent damit, dass die Auswirkungen der Zölle auf die Preise in den nächsten zwei bis drei Quartalen nachlassen werden. Er forderte die politischen Entscheidungsträger zudem auf, sich vor Zweitrundeneffekten und der Gefahr einer anhaltenden Inflation zu hüten. Der Banker fügte hinzu, dass er die politischen Maßnahmen bei der Abstimmung über die Zinsentscheidungen in diesem Jahr von Sitzung zu Sitzung angehen werde.

der Präsident der Fed von Atlanta dent sich mit der Zinssenkung der vergangenen Woche zufrieden, sieht aber in diesem Jahr kaum Bedarf für weitere Senkungen. Der Banker gab bekannt, dass er in seinen Wirtschaftsprognosen nur eine Zinssenkung im Jahr 2025 erwarte, was seinen Prognosen vom Juni entspreche.

Bostic äußerte sich besorgt über die Inflation, die seit langem hoch sei. Der Banker wird erst 2027 über die Politik abstimmen, betonte aber, dass er weder etwas dagegen unternehmen noch sie unterstützen werde.

Das FOMC gab in seinem aufmerksam beobachteten DOT Plot an, dass ein Beamter in diesem Jahr keine Zinssenkungen wünscht, auch nicht in der vergangenen Woche. Den Daten zufolge waren acht Entscheidungsträger mit nur einer weiteren Zinssenkung in diesem Jahr zufrieden. Das FOMC gab zudem bekannt, dass einige Beamte zwei weitere Zinssenkungen erwarten und schlugen für die beiden verbleibenden Sitzungen in diesem Jahr jeweils eine Zinssenkung vor.

Zinssenkungen führen zu sinkenden Anleihekursen 

Nachdem die Fed am vergangenen Mittwoch die Zinsen gesenkt hatte, stiegen die Renditen längerfristiger Staatsanleihen sprunghaft an . Ein Zeichen dafür, dass Anleiheinvestoren nicht die erhofften Zusicherungen erhielten. Die Zinssenkung trieb die Aktienkurse der Anleger auf Rekordhöhen, da sie die erste Zinssenkung des Jahres befürworteten.

Peter Boockvar, Chief Investment Officer bei One Point BFG Wealth Partners, bemerkte einen Ausverkauf am Anleihemarkt. Er räumte ein, dass Händler langfristiger Anleihen keine Zinssenkungen durch die Fed wollten. Er erklärte zudem, dass sich Preise und Renditen von Anleihen in entgegengesetzter Richtung bewegen; deshalb trieben Verkäufe langfristiger Anleihen den Preis nach unten und die Rendite nach oben.

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