Coinbase Q2: Wall Street enttäuscht – doch die Krypto-Riesen spielen ihr eigenes Spiel

Die Zahlen sind da – und die Börsenjünger heulen. Coinbase verfehlt die Q2-Prognosen, aber wer vertraut schon Wall-Street-Schätzungen in einem Markt, der sich ohnehin jeden Tag neu erfindet?

Die Krypto-Börse zeigt Schwächen im traditionellen Finanzspiel, während sie gleichzeitig die Zukunft des Geldes mitgestaltet. Analysten rechnen, Coinbase baut.

Ein klassischer Fall von 'Missed Earnings, But Who Cares?' – schließlich hat noch kein Hedgefonds-Manager die Blockchain verstanden. Die Kurse zucken, die Vision bleibt.

Coinbase führt neue Derivate ein, stärkt die App-Plattform und zielt auf Zahlungen ab

Coinbase baute die USDC-Nutzung zudem weiter aus und integrierte sie in Shopify Payments, Coinbase Business und die Coinbase One Card. Diese Maßnahmen brachten den Nutzen des Stablecoins näher an die täglichen Konsumausgaben heran. Das Unternehmen gab an, dass die durchschnittlichen USDC-Guthaben im Vergleich zum letzten Quartal um 13 % auf 13,8 Milliarden US-Dollar gestiegen sind, was durch die Wiedereinführung eines Prämienprogramms begünstigt wurde.

Im Rahmen seiner Kreditvergabeaktivitäten hat Coinbase sein Prime-Financing-Geschäft auf ein neues Niveau gebracht und bedient Unternehmen, Bergbauunternehmen, Hedgefonds und Vermögensverwalter. Nach Angaben des Unternehmens nutzen mittlerweile 16 seiner 25 größten institutionellen Kunden seine Finanzierungsinstrumente.

Das Unternehmen bot Privatkunden außerdem sofortige USDC-Kredite im Wert von bis zu 1 Million US-Dollar an, die durch BTC abgesichert und über das Morpho-Protokoll on-chain abgewickelt wurden. Diese Kredite übersteigen mittlerweile 1 Milliarde US-Dollar an offenen Sicherheiten.

Mittlerweile können Shopify-Händler in den gesamten USA USDC akzeptieren und Kunden, die es verwenden, erhalten 1 % als Belohnung zurück. Eine vollständige Einführung wird noch in diesem Jahr erwartet.

Die Betriebskosten stiegen im zweiten Quartal um 193 Millionen US-Dollar bzw. 15 %, hauptsächlich aufgrund einer Belastung von 307 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem im Mai bekannt gewordenen Datenleck. Andere wichtige Kosten (Technik, Verwaltung und Marketing) sanken jedoch um 2 % auf insgesamt 977 Millionen US-Dollar. Coinbase meldete eine Vollzeitbeschäftigung von 4.279 Mitarbeitern.

Obwohl die gesamten Dollarressourcen des Unternehmens im Vergleich zum Vorquartal um 6 % auf 9,3 Milliarden Dollar sanken, verfügt Coinbase immer noch über 12,1 Milliarden Dollar, wenn man die für Investitionen und als Kreditsicherheiten gehaltenen Kryptowährungen mit einbezieht. Davon wurden 951 Millionen Dollar als Sicherheiten gehalten, und das Unternehmen hat im Laufe des Quartals durch routinemäßige wöchentliche Käufe 222 Millionen Dollar in BTC hinzugewonnen.

Auch die Depotverwaltung wurde ausgebaut. Coinbase verwahrt nun Kryptowährungen im Wert von 245,7 Milliarden US-Dollar – den höchsten Anteil an der globalen Krypto-Marktkapitalisierung, den das Unternehmen je hatte. Darüber hinaus verwaltet das Unternehmen über 80 % aller in den USA ansässigen BTC- und ETH-ETF-Vermögenswerte.

Neue Kryptogesetze und tokenisierte Vermögenswerte bereiten den Weg für die nächste Phase

Das Quartal von Coinbase endete mit der Lockerung der Kryptoregulierung in Washington unter der Trump-Administration. Im Juli verabschiedete der Kongress den CLARITY Act , und Präsident dent unterzeichnete den GENIUS Act. Die beiden Gesetzesentwürfe sorgen für regulatorische Klarheit bei Stablecoins und der Kryptomarktstruktur – ein Erfolg für Coinbase und seinen langfristigen Fahrplan.

Gleichzeitig kündigte das Unternehmen Pläne für eine „Allesbörse“ an, die tokenisierte Aktien, reale Vermögenswerte, Derivate und Prognosemärkte in die Kette bringt.

Max Branzburg, Produkt-Vizepräsident von Coinbase, sagte, die Einführung werde in den USA beginnen und weltweit ausgeweitet, sobald die entsprechenden Gerichtsbarkeiten grünes Licht geben. „Wir bauen eine Börse für alles“, sagte Max in einem Interview mit CNBC. „Alles, was Sie handeln möchten, in einem One-Stop-Shop, on-chain. … Wir bringen alle Vermögenswerte onchain – Aktien, Prognosemärkte und mehr.“

CEO Briantronsagte, er wolle Coinbase im nächsten Jahrzehnt zur führenden Finanz-App der Welt machen. Dazu gehöre die weitere Entwicklung von Verbrauchertools, die Ausweitung tokenisierter Produkte und die Nutzung neuer regulatorischer Unterstützung, um schneller global zu expandieren.

Für das dritte Quartal erwartet Coinbase einen Transaktionsumsatz von 360 Millionen US-Dollar im Juli. Prognosen für das gesamte Quartal zeigen einen Abonnement- und Serviceumsatz von 665 bis 745 Millionen US-Dollar, der auf die Rekordmarktkapitalisierung des USDC und höhere Kryptopreise zurückzuführen ist.

Die Kosten für Technik und Verwaltung werden voraussichtlich zwischen 800 und 850 Millionen US-Dollar liegen, die Marketingausgaben betragen je nach leistungsbasierten Kampagnen und USDC-Benutzerengagement zwischen 190 und 290 Millionen US-Dollar.

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