Bitcoin unter Druck: Miner & Großinvestoren stemmen sich gegen ETF-Verkaufswelle
Während institutionelle Fonds massiv Bitcoin abstoßen, formiert sich Widerstand von einer unerwarteten Seite. Miner und langjährige Großanleger treten als Gegenkraft auf – ein klassisches Spiel der Kräfte im Kryptomarkt.
Die Miner-Community schließt Reihen
Sie sitzen an der Quelle: Bitcoin-Miner reagieren nicht mit Panikverkäufen auf den ETF-Abfluss, sondern zeigen sich standhaft. Diese strategische Geduld ist kein Zufall – sie verstehen die zugrundeliegende Netzwerk-Ökonomie besser als viele Finanzanalysten, die gerade erst die Blockchain-Basics büffeln.
Großinvestoren mit langem Atem
Parallel zu den Minern halten erfahrene Whales ihre Positionen. Diese Akteure haben bereits mehrere Marktzyklen durchlebt und betrachten kurzfristigen ETF-Abfluss eher als Rauschen denn als Signal. Ihr Spiel ist langfristig angelegt, während viele ETF-Manager quartalsweise Performance-Jagd betreiben – die finanzielle Version von Kurzstreckenlauf gegen Marathon.
Das institutionelle Dilemma
Die ETF-Verkäufe offenbaren eine ironische Diskrepanz: Während Finanzprodukte Bitcoin als „digitales Gold“ vermarkten, behandeln sie es in der Praxis wie eine volatile Tech-Aktie. Verkaufsdruck entsteht nicht durch fundamentale Netzwerkveränderungen, sondern durch Flüsse in und aus bequemen, aber oft kurzsichtigen Finanzvehikeln.
Ein Test für Bitcoins dezentrales Wesen
Diese Divergenz zwischen ETF-Aktionen und Netzwerk-Teilnehmern unterstreicht Bitcoins einzigartige Struktur. Der Preis wird nicht von einer Zentralbank oder einem Unternehmen gesteuert, sondern vom Zusammenspiel verschiedener, oft gegensätzlicher Interessengruppen – Miner, Investoren, Nutzer und jetzt auch traditionelle Finanzintermediäre.
Die nächsten Wochen werden zeigen, ob die Geduld der Netzwerk-Protagonisten den kurzfristigen Druck der Papier-Bitcoin-Verkäufer übertrumpft. Es ist, als würde man Wetten auf die physisliche Goldlieferung platzieren, während andere mit gefälschten Lagerbelegen handeln. Die Krypto-Märkte haben schon absurdere Wendungen genommen.
Institutionen verkaufen, Bitcoin-Nutzer halten
Bitcoin befindet sich weiterhin in einer Korrekturphase und verzeichnete in der vergangenen Woche einen Rückgang von fast 7 %. Diese Marktentwicklung führte zu vielfältigen Kapitalflüssen. Strategy kaufte mehr als 10.000 Bitcoin. Michael Saylors Unternehmen erwarb im Jahr 2025 bisher durchschnittlich 640 Bitcoin pro Tag, was jedoch einen Rückgang gegenüber 785 Bitcoin täglich im August darstellt.
Unter diesen Umständen richten Analysten ihren Blick auf die Bindung von Minenbetreibern und Walen und suchen nach Anzeichen für langfristiges Vertrauen.
Die Reserven der Bitcoin-Miner bleiben mit 1,89 Millionen Token nahezu unverändert. Die Miner produzieren auch in Krisenzeiten weiterhin Blöcke, und der Verkauf auf Binanceist begrenzt. Die meisten Miner können es sich leisten, ihre Token zu halten, da ihre Einstandskurse aus früheren Zyklen extrem niedrig waren.
BTC-Adressen mit über 1.000 Coins blieben relativ stabil; lediglich rund 60 Wallets wurden im letzten Quartal aufgelöst. Weitere 3.000 Wallets mit über 100 BTC wurden im letzten Quartal erstellt, was auf eine erneute Akkumulation durch Spekulanten hindeutet.
Trotz der jüngsten Verkäufe besteht aufgrund der zunehmenden Knappheit eine Nachfrage nach BTC, die fast sofort greift.
Warum kam die Bitcoin-Rallye zum Stillstand?
Der Zyklus bis 2025 bot deutlich günstigere Bedingungen für Bitcoin. Dennoch geriet die führende Kryptowährung in einen weiteren langfristigen Kursrückgang mit 72 Tagen seit dem jüngsten Allzeithoch.
Der langjährige Bitcoin-Analyst PlanB meldete sich mit einer Einschätzung zur aktuellen Kursschwäche zurück. Der für sein Stock-to-Flow-Modell bekannte Analyst glaubt, dass die derzeitigen Verkäufer versuchen, einen weiteren Bärenmarkt ähnlich dem Crash von 2021/22 vorwegzunehmen.
Warum steigt bitcoin nicht?
Weil 50 % verkaufen (OG-Investoren, die von 2021 traumatisiert sind, technische Investoren, die auf den RSI achten, Fans des 4-Jahres-Zyklus, die 2 Jahre nach der Halbierung einen Bärenmarkt erwarten), während die anderen 50 % kaufen (fundamentale Investoren, traditionelle Investoren, Banken).
Epischer Kampf … bis den Verkäufern die Munition ausgeht. pic.twitter.com/er7upg25RV
— PlanB (@100trillionUSD) 16. Dezember 2025
Der aktuelle Bitcoin-Markt setzt weiterhin auf weniger sichtbare Akkumulation und Spot-Inhaber, die auf weitere Preisrekorde in den kommenden Jahrendent . Dennoch sucht Bitcoin weiterhin nach einem lokalen Tiefpunkt, während Händler abwägen, ob die vorangegangenen Vierjahreszyklen noch Gültigkeit haben.
Gemessen am Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) befindet sich Bitcoin aktuell in einer ähnlichen Lage wie im Bärenmarkt von 2023. Kurzfristig bärische Prognosen gehen davon aus, dass Bitcoin auf 70.000 US-Dollar oder sogar 40.000 US-Dollar fallen wird, bevor es schließlich zu einem erneuten Aufschwung kommt.
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