Itaú BBA hebt LWSA (LWSA3) auf „Kaufen“ – E-Commerce-Wachstum „startet durch“
- Warum hat Itaú BBA die Bewertung von LWSA angehoben?
- Welche Wachstumstreiber sieht der BBA?
- Wie entwickelt sich die finanzielle Performance?
- Wie bewertet der Markt LWSA aktuell?
- Welche Risiken gibt es?
- Fazit: Warum lohnt sich ein Blick auf LWSA?
- Häufige Fragen zu LWSA
Die Investmentbank Itaú BBA hat ihre Empfehlung für LWSA (LWSA3), früher bekannt als Locaweb, von „Neutral“ auf „Kaufen“ erhöht und gleichzeitig das Kursziel von 4,90 BRL auf 6,20 BRL angehoben. Analysten sehen großes Potenzial im E-Commerce-Segment und verbesserten Cashflow. Hier die Details.
Warum hat Itaú BBA die Bewertung von LWSA angehoben?
Das Analystenteam unter Maria Clara Infantozzi begründet die Aufwertung mit dem beschleunigten Wachstum im E-Commerce-Bereich. „Als wir LWSA im Juni erstmals abdeckten, erkannten wir die strategische Entscheidung, das Markenportfolio zu straffen. Jetzt sehen wir klare Erfolge“, so die Experten. Die E-Commerce-Umsätze stiegen im Q3 2025 um 16,6% gegenüber 8,5% im Vorjahr – ein klares Zeichen für die erfolgreiche Monetarisierung der Kundenbasis.
Welche Wachstumstreiber sieht der BBA?
Drei Faktoren stehen im Fokus:
- Cross-Selling: Zusätzliche Verkaufsmöglichkeiten bestehenden Kunden gegenüber
- Operative Effizienz: Verkauf von Squid (45 Mio. BRL) und Nextior-Portfolio befreite Managementkapazitäten
- Margenexpansion: Die EBITDA-Marge stieg von 19,6% (Q3 2024) auf 20,5% (Q3 2025)
Wie entwickelt sich die finanzielle Performance?
Für 2026 prognostiziert der BBA:
- Umsatzwachstum: +11% auf 1,58 Mrd. BRL (bereinigt um Verkäufe)
- EBITDA-Marge: 23,5% (+74 Basispunkte)
- Freier Cashflow: Verbesserung durch reduzierte Earn-out-Zahlungen
Wie bewertet der Markt LWSA aktuell?
Mit einem KGV von 15,3x (2026) und 0,9x PEG-Ratio handelt die Aktie unterhalb vergleichbarer TMT-Werte (Technologie, Medien, Telekommunikation). „Global gesehen notiert LWSA mit 58% Discount – das erscheint übertrieben“, kommentiert das BBA-Team.
Welche Risiken gibt es?
Zinsänderungen könnten die Bewertung beeinflussen, allerdings sieht der BBA hier eher Chancen: „Ein sinkendes Zinsniveau würde LWSA zusätzlichen Rückenwind geben.“ Die Steuervorteile aus der Amortisierung von Firmenwertaufschlägen (121 Mio. BRL NPV) bieten zusätzliche Sicherheit.
Fazit: Warum lohnt sich ein Blick auf LWSA?
Mit fokussierter Strategie, beschleunigtem E-Commerce-Wachstum und attraktiver Bewertung bietet LWSA interessantes Upside-Potenzial. Die jüngste Kurskorrektur (-2,25% auf 4,35 BRL am 16.12.2025) könnte Einstiegsgelegenheiten bieten.
Häufige Fragen zu LWSA
Warum wurde das Kursziel von LWSA erhöht?
Grund sind die verbesserten Wachstumsaussichten im E-Commerce-Segment und höhere Margenerwartungen.
Welche Produkte treiben das Wachstum von LWSA an?
Bling (ERP), Tray (E-Commerce-Plattform) und Wake (Digital Marketing) sind die strategischen Kernmarken.
Wie steht LWSA im Vergleich zu Wettbewerbern da?
Mit 0,9x PEG handelt LWSA unterhalb vergleichbarer Technologiewerte, was Aufholpotenzial bietet.
