Tesla-Aktie: Morgan Stanley stuft ab – KI-Ambitionen sind schon eingepreist
Morgan Stanley zieht die Notbremse bei Tesla. Der Wall-Street-Riese stuft die Aktie herab – mit einer klaren Botschaft: Die hochgepriesenen KI-Träume sind längst im Kurs verdaut.
Der Analystenschock
Die Herabstufung trifft den Markt wie ein kalter Duschschock. Nicht etwa, weil Teslas Zahlen schlecht wären. Sondern weil die Zukunftsvisionen – autonomes Fahren, Robotaxis, Optimus – ihren magischen Nimbus verlieren. Die Börse hat die Märchen bereits geglaubt und bezahlt. Jetzt fehlt das nächste Kapitel.
KI-Hype vs. Realitätscheck
Jahrelang trieb die Verheißung künstlicher Intelligenz den Kurs in schwindelerregende Höhen. Jeder Prototyp, jedes Software-Update wurde als Beweis für den unaufhaltsamen Vorsprung gefeiert. Morgan Stanley durchbricht diesen Kreislauf. Die Botschaft ist brutal einfach: Die Erzählung allein reicht nicht mehr. Die Umsetzung muss liefern – und zwar in Zahlen, die auf dem Quartalsbericht stehen, nicht in der Keynote.
Ein Lehrstück für die Tech-Börse
Die Tesla-Entwicklung ist ein Musterbeispiel für das moderne Marktspiel. Zuerst kommt die disruptive Story, die alles Alte obsolet erscheinen lässt. Dann der jahrelange Hype, der fundamentale Bewertungsmodelle außer Kraft setzt. Und schließlich der Moment, in dem die Rechnung präsentiert wird. Oft von denselben Banken, die zuvor den Hype befeuert haben – ein klassisches Finanz-Karussell, bei dem die Musik immer für jemand anderen stoppt.
Die Tesla-Abstufung ist mehr als nur eine Analystenmeinung. Sie ist die Quittung für ein Jahrzehnt ungebremsten Zukunftsglaubens. Die Ära, in der Versprechungen Kurse machen, könnte gerade ihr Finale erleben. Die Börse verlangt jetzt Ergebnisse – und das ist vielleicht die gesündeste Nachricht seit langem.
Morgan Stanley passt den Kurs an und warnt vor Gewinnrisiken
Andrew schrieb, er erwarte im kommenden Jahr aufgrund des zunehmenden Gewinndrucks ein uneinheitliches Handelsumfeld. Er sagte: „Obwohl allgemein bekannt ist, dass Tesla mehr als nur ein Autohersteller ist, rechnen wir mit einem volatilen Marktumfeld.“
Andrew fügte hinzu: „Wir sehen Abwärtspotenzial bei den Schätzungen, während die Wachstumstreiber für die Nicht-Automobil-Geschäftsbereiche auf dem aktuellen Niveau eingepreist zu sein scheinen.“ Seine Einschätzung ersetzte die langjährige Position von Adam Jonas, der die Aktie seit September 2023 mit „Übergewichten“ bewertet hatte. AB sofort lautet die Bewertung „ Neutral “.
Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street für Tesla liegt aktuell bei 388 US-Dollar. Die aktuelle Analystenempfehlung lautet: 28 Kaufempfehlungen, 19 Halteempfehlungen und 16 Verkaufsempfehlungen.
Andrew erklärte, das Unternehmen habe weiterhin das Potenzial, Marktführer im Bereich humanoider Roboter zu werden, und bezifferte den Wert des Optimus-Programms allein auf 60 US-Dollar pro Aktie. Gleichzeitig rechnet er mit einem Rückgang des Absatzvolumens von Elektrofahrzeugen in Nordamerika um 12 % im nächsten Jahr, da die Automobilindustrie einen allgemeinen Abschwung durchläuft.
Bislang liegen die Tesla-Aktien im Jahr 2025 trotz des rückläufigen Gewinns zu Jahresbeginn immer noch rund 10 % im Plus. Zuvor hatte es 2024 deutliche Kursgewinne von 63 % und 2023 von 102 % gegeben. Im gleichen Zeitraum dieses Jahres stieg der S&P 500 um mehr als 16 %.
Elon hat die Aufmerksamkeit des Marktes weiterhin auf selbstfahrende Systeme, künstliche Intelligenz und humanoide Roboter gelenkt, selbst als die Nachfrage nach Fahrzeugen im Kerngeschäft nachließ.
EU-Strafe gegen X zieht Musk in politischen Streit
Unterdessen verhängte die Europäische Kommission nach einer zweijährigen Untersuchung gemäß dem Digital Services Act, der 2022 zur Regulierung digitaler Plattformen verabschiedet wurde, eine Geldbuße von 120 Millionen Euro bzw. rund 140 Millionen US-Dollar gegen X.
Die Kommission erklärte, zu den Verstößen gehörten die irreführende Gestaltung des blauen Häkchens, die mangelnde Transparenz im Werbedatenbank-System und die fehlende Gewährung des öffentlichen Datenzugangs für Forscher.
Elon antwortete noch am selben Tag auf X auf einen Beitrag der Kommission mit einem einzigen Wort: „Bullshit“. Am Samstag verschärfte er seine Position und schrieb, die Europäische Union solle abgeschafft und die Souveränität an die einzelnen Länder zurückgegeben werden, damit die Regierungen ihre Bevölkerung besser vertreten könnten. Diese Reaktion stieß umgehend auf Zustimmung hochrangiger US-Beamter innerhalb der zweiten Trump-Administration.
Der damalige US-Außenminister Marco Rubio schrieb, die Geldstrafe Sei „ein Angriff ausländischer Regierungen auf alle amerikanischen Technologieplattformen und das amerikanische Volk“. Andrew Puzder, der US-Botschafter bei der EU, erklärte: „Die heutige überhöhte Geldstrafe von 120 Millionen Euro ist das Ergebnis überzogener EU-Regulierung, die amerikanische Innovationen ins Visier nimmt.“
Andrew P. sagte außerdem, die Regierung lehne Zensur ab und werde gegen Regelungen vorgehen, die US-Unternehmen im Ausland ins Visier nehmen. Washington erwarte fairen, offenen und auf Gegenseitigkeit beruhenden Handel.
Letzte Woche sagte Henna Virkkunen, die Exekutiv-dent der Europäischen Kommission für technologische Souveränität, Sicherheit und Demokratie: „Mit der ersten Entscheidung der DSA wegen Nichteinhaltung machen wir X dafür verantwortlich, die Rechte der Nutzer zu untergraben und sich der Rechenschaftspflicht zu entziehen.“
Gemäß dem Urteil hat X nun 60 Tage Zeit, der Kommission mitzuteilen, wie das irreführende Häkchen-Design korrigiert werden soll, und 90 Tage Zeit, einen Plan zur Behebung von Problemen mit seinen Werbeunterlagen und dem Zugriff der Forscher auf Daten vorzulegen.
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