Devisenhandel bricht Rekord: 9,6 Billionen Dollar an einem Tag – Trumps Zölle lösen Ansturm aus

Die Devisenmärkte explodierten im April. Ein einzelner Handelstag brachte es auf ein Volumen von 9,6 Billionen US-Dollar – ein historischer Höchststand. Auslöser war eine politische Bombe aus Washington.

Trump schlägt zurück

Neue Zollerklärungen des damaligen Präsidenten Donald Trump setzten eine Kettenreaktion in Gang. Händler und Institutionen stürzten sich in Positionen, um sich abzusichern oder von den erwarteten Währungsschwankungen zu profitieren. Die Märkte reagierten mit einer Hektik, die selbst erfahrene Trader überraschte.

Ein teures politisches Signal

Die Rekordsumme von 9,6 Billionen Dollar unterstreicht, welches Gewicht handelspolitische Ankündigungen haben können. Sie bewegt mehr Geld an einem Tag, als viele Volkswirtschaften in einem Jahr erwirtschaften – ein teures Lehrgeld in geopolitischer Volatilität. Ein klassischer Fall, bei dem die Wall Street die Rechnung für Pennsylvania präsentiert.

Die Botschaft der Märkte ist klar: In unsicheren Zeiten fließt das Geld – nur eben sehr, sehr schnell.

Trumps Zölle lösen schlechteste Dollar-Performance seit 50 Jahren aus

Trumps Zölle lösten einen regelrechten Wettlauf aus. Der Dollar stürzte am Tag der Bekanntgabe der Maßnahmen AB und erholte sich nicht wieder. Ein Währungsvolatilitätsindex von JPMorgan erreichte im selben Monat seinen höchsten Stand seit zwei Jahren.

Händler mit niedrigen Absicherungsquoten sahen sich plötzlich einem starken Risiko ausgesetzt, insbesondere nachdem zwei Jahre steigender globaler Zinsen die Absicherung bereits verteuert hatten.

„Die Notwendigkeit, die Absicherungen der US-Dollar-Positionen anzupassen, war besonders dringlich, da viele Anleger mit relativ niedrigen Absicherungsquoten in den Monat gestartet waren“, so die BIZ.

Höhere Zinsen von 2022 bis 2023 trieben die Absicherungskosten branchenweit in die Höhe. Da der Dollar weiter an Wert verlor , versuchten viele Anleger verzweifelt, sich gegen weitere Verluste abzusichern. Einige investierten ihr Kapital komplett in andere Anlagen.

Der Bloomberg Dollar Spot Index fiel im ersten Halbjahr 2025 um mehr als 7 % und verzeichnete damit das schlechteste erste Halbjahr für den Dollar seit fünf Jahrzehnten. In der zweiten Jahreshälfte erholte er sich zwar leicht, doch der Schaden war bereits angerichtet.

Der Börsencrash ließ die Nachfrage nach Termingeschäften und Optionen sprunghaft ansteigen. Das Handelsvolumen dieser Produkte explodierte. Es gab jedoch keine Panik um die Dollarfinanzierung. Die BIZ erklärte, dass Devisenswaps seit 2022 nur moderat gestiegen seien, was keine Anzeichen für Engpässe auf der Finanzierungsseite erkennen lasse.

BIS-Umfrage bestätigt globales Ausmaß des Handelsbooms

Umfrage der BIZ , der bisher umfassendsten Analyse des globalen Devisenhandels.

Über 1.100 Finanzunternehmen aus aller Welt übermittelten ihre Daten. Die BIZ hatte bereits im September eine vorläufige Version veröffentlicht, doch die endgültige Aktualisierung bestätigt, wie schnell und wie stark sich der Markt nach den Erschütterungen im April bewegt hat.

Die Aktienmärkte in ganz Asien reagierten uneinheitlich: Der Hang Seng Index in Hongkong fiel um 1,12 %, während der chinesische CSI 300 um 0,81 % stieg und bei 4.621,75 Punkten schloss, was durch einen Anstieg der Exporte begünstigt wurde.

Der japanische Nikkei 225 legte um 0,18 % zu und schloss bei 50.581,94 Punkten, der Topix-Index gewann 0,65 % und beendete den Handelstag bei 3.384,31 Punkten. In Südkorea stieg der Kospi um 1,34 % auf 4.154,85 Punkte, und der kleinere Kosdaq legte um 0,33 % zu und schloss bei 927,79 Punkten.

Der australische ASX/S&P 200 gab um 0,12 % auf 8.624,4 Punkte nach, da die Anleger gespannt auf die Sitzung der australischen Zentralbank warteten. In den USA schlossen die Märkte am vergangenen Freitag hingegentronstärker. Der S&P 500 stieg um 0,19 % auf 6.870,40 Punkte und verzeichnete damit den vierten positiven Handelstag in Folge. Er schloss nur 0,7 % unter seinem Allzeithoch.

Der Nasdaq Composite stieg um 0,31 % auf 23.578,13 Punkte, und der Dow Jones legte um 104,05 Punkte zu und schloss bei 47.954,99 Punkten.

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