Tether’s Gewinne und Überschussreserven dämpfen laut CoinShares die Volatilitätsrisiken
Stabile Münze, stabile Bilanz? Tether nutzt seine Gewinne und Überschussreserven als Bollwerk gegen Marktturbulenzen – eine Strategie, die selbst traditionelle Finanzinstitute neidisch machen könnte.
Das Stabilitätsversprechen
CoinShares hebt hervor, wie Tether seine erwirtschafteten Gewinne und gepolsterte Überschussreserven strategisch einsetzt. Dieser finanzielle Puffer soll nicht nur das Vertrauen stärken, sondern auch als aktiver Dämpfer gegen die typischen Volatilitätsausschläge der Kryptowelt fungieren. Ein Mechanismus, der die Widerstandsfähigkeit des größten Stablecoins untermauert.
Ein Kontrapunkt zur Volatilität
In einem Sektor, der für seine Achterbahnfahrten bekannt ist, setzt Tether auf Transparenz und solide Rücklagen. Die Praxis, Überschüsse zu halten und gezielt einzusetzen, unterscheidet sich von der kurzfristigen Gewinnmaximierung, die manch anderes Finanzprodukt – ob digital oder traditionell – antreibt. Es ist der Versuch, Stabilität nicht nur zu versprechen, sondern auch finanziell zu unterfüttern.
Fazit: In einer Branche, die oft mit Spekulation gleichgesetzt wird, zeigt Tether ein altes Spiel: Cash ist King – oder in diesem Fall, der stabilisierende USDT. Eine Erinnerung daran, dass selbst im digitalen Finanzzeitalter solide Bilanzposten manchmal mehr wert sind als das heißeste Marketing. Ob das die Wall Street-Banker beeindruckt, die ihr Geld lieber in komplizierte Derivate statt in klare Reserven stecken? Wahrscheinlich nicht, aber es funktioniert.
CoinShares zufolge dämpfen die Gewinne und Überschussreserven von Tether die Volatilitätsrisiken.
CoinShares räumte ein, dass mit Stablecoins Risiken verbunden sind, die nicht außer Acht gelassen werden sollten, erklärte aber dennoch, dass die aktuellen Tether-Daten keine Anzeichen für eine systemische Schwachstelle aufweisen .
„Tether ist nach wie vor eines der profitabelsten Unternehmen der Branche und erwirtschaftete in den ersten drei Quartalen des Jahres 10 Milliarden Dollar – eine ungewöhnlich hohe Zahl pro Mitarbeiter “, schrieb der Forschungsleiter von CoinShares
Die im dritten Quartal veröffentlichten Ergebnisse von Tether – bestätigt durch eine von dem Unternehmen ausgestellte Erklärung und ausführlich berichtet von der Fachpresse – gliedern sich in erhebliche Teile seiner Reserven auf große Bestände an US-Staatsanleihen (rund 135 Milliarden US-Dollar), Gold im Wert von etwa 12,9 Milliarden US-Dollar und Bitcoinim Wert von 9,9 Milliarden US-Dollar.
Diese Gold- und Bitcoin Positionen sind genau die, die Hayes als potenzielle Quellen der Volatilität genannt hat; CoinShares erkannte das Risiko an, fügte aber hinzu, dass die Lücke zwischen Reserven und Verbindlichkeiten sowietronRentabilität das Risiko einer drohenden Zahlungsunfähigkeit mindern.
Tether trotzt Insolvenzängsten, während Kritiker risikoreiche Vermögenswerte ins Visier nehmen.
Obwohl Spekulationen über die finanzielle Gesundheit von Tether keineswegs neu sind – Medien tracdie Reserven und die Vermögensdeckung des Unternehmens schon seit Jahren – scheint die jüngste Welle von Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit durch Arthur Hayes ausgelöst worden zu sein.
Letzte Woche erklärte der Mitbegründer von BitMEX, man befinde sich „noch in der Anfangsphase eines massiven Zinsgeschäfts“. Ein Wertverlust von 30 % bei den Bitcoin und Goldbeständen würde das Eigenkapital des Unternehmens aufzehren und den Stablecoin USDT technisch zahlungsunfähig machen. Beide Vermögenswerte machen einen erheblichen Teil der Tether-Reserven aus, wobei das Unternehmen sein Goldengagement in den letzten Jahren erhöht hat.
Tether sieht sich nicht nur von Hayes Kritik ausgesetzt. CEO Paolo Ardoino wies kürzlich die Herabstufung von USDt durch S&P Global hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, seine Bindung an den US-Dollar zu verteidigen, zurück und bezeichnete den Schritt als „Tether FUD“ – eine Abkürzung für Angst, Unsicherheit und Zweifel – und verwies zur Verteidigung auf den Bestätigungsbericht des Unternehmens für das dritte Quartal.
S&P Global stufte den Stablecoin aufgrund von Stabilitätsbedenken herab und verwies auf dessen Engagement in risikoreicheren Anlagen wie Gold, Krediten und Bitcoin . Laut CoinMarketCap ist USDt von Tether mit einem Umlaufvolumen von 185,5 Milliarden US-Dollar und einem Marktanteil von fast 59 % weiterhin der größte Stablecoin auf dem Kryptowährungsmarkt.
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