Politiker greifen Fed an: Krypto-Kritik als Innovationsbremse – während FDIC Stablecoin-Regeln vorbereitet

Die US-Notenbank steht unter Beschuss. Abgeordnete werfen der Fed vor, mit ihrer ablehnenden Haltung gegenüber Kryptowährungen technologischen Fortschritt zu blockieren – genau in dem Moment, in dem die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) konkrete Regeln für Stablecoins ausarbeitet.

Das regulatorische Paradox

Während die eine Behörde warnt und bremst, legt die andere bereits Hand an die konkrete Ausgestaltung des Krypto-Rahmens. Die FDIC, normalerweise für die Einlagensicherung bei traditionellen Banken zuständig, mischt nun im Stablecoin-Spiel mit. Das Signal ist klar: Digitale Assets werden nicht mehr ignoriert, sondern aktiv in das Finanzsystem integriert – ob der Zentralbank gefällt oder nicht.

Innovation gegen institutionelle Trägheit

Die Kritik aus dem Kongress trifft einen wunden Punkt. Sie beschreibt eine Zentralbank, die in der Analyse vergangener Finanzkrisen stecken bleibt, anstatt die Architektur der nächsten zu gestalten. Stablecoins, durch reale Vermögenswerte gedeckt, bieten hier eine Brücke – sie sind der Testlauf für programmierbares Geld unter Aufsicht. Die FDIC-Arbeit daran ist ein stilles, aber monumentales Eingeständnis: Das alte System versucht, den DeFi-Geist in die Flasche der Regulierung zu zwingen.

Ein typischer Finanz-Kontrapunkt: Während Politiker über Zukunft reden, schreiben Bürokraten bereits die Regeln dafür – oft genug, um sicherzustellen, dass die etablierten Player auch morgen noch die Gebühren kassieren.

Das Rennen um die digitale Souveränität ist eröffnet. Die Frage ist nicht mehr ob, sondern wie reguliert wird – und wer dabei das Heft in der Hand hält. Die Fed mag zaudern, aber der Rest der Welt wartet nicht.

Lynch konfrontiert die Fed mit Fragen zur Kryptoaufsicht und defivon Stablecoins.

Während einer Anhörung im Rahmen der Aufsichtsbehörde zitierte Lynch Bowmans Äußerungen auf der Santander International Banking Conference im November, wo sie ihre Unterstützung für ein umfassendes Engagement der Banken im Bereich digitaler Vermögenswerte zum Ausdruck brachte. Bowman stellte klar, dass sich ihre Äußerungen allgemein auf digitale Vermögenswerte bezogen und nicht speziell auf Kryptowährungen.

Lynch hakte nach dem Unterschied zwischen digitalen Vermögenswerten und Stablecoins nach, woraufhin sich das Gespräch verlagerte. Bowman erwiderte, dass der Kongress die Fed durch den GENIUS Act – ein Gesetz zur Regulierung von Zahlungs-Stablecoins – ermächtigt habe, einen Rahmen für Aktivitäten mit digitalen Vermögenswerten zu entwickeln.

„Das GENIUS-Gesetz verpflichtet uns, Vorschriften zu erlassen, um diese Art von Aktivitäten zu ermöglichen“, sagte Bowman.

Obwohl der Preis vieler digitaler Vermögenswerte stark schwanken kann, sind Stablecoins, wie beispielsweise solche, die an den US-Dollar gekoppelt sind, im Allgemeinen „stabil“, wie der Name schon sagt. 

Zwar gab es einige Fälle, in denen sich einige Coins von ihren jeweiligen Währungen entkoppelt haben, wie beispielsweise der Absturz des algorithmischen Stablecoins Terra vor etwa drei Jahren, doch die überwiegende Mehrheit der Stablecoins schwankt nicht über 1 % ihrer Bindung hinaus.

Bowman hatte zuvor darauf hingewiesen, dass es den Mitarbeitern der Fed erlaubt sein sollte, kleine Mengen an Kryptowährungen oder anderen digitalen Vermögenswerten zu halten, um besser zu verstehen, wie die Technologie funktioniert.

Die FDIC erarbeitet einen nationalen Rahmen für Stablecoins im Rahmen des GENIUS-Gesetzes

Travis Hill, der amtierende Vorsitzende der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), war ebenfalls bei der Anhörung am Dienstag anwesend. Die FDIC ist eine von vielen Behörden, die für die Umsetzung des GENIUS Act verantwortlich sind, den US-dent Donald TRUMP im Juli unterzeichnete.

Laut Hill wird die FDIC „später in diesem Monat“ einen Rahmen für Stablecoins

In wenigen Wochen wird die Einlagensicherungsbehörde FDIC ihre ersten Richtlinienentwürfe im Rahmen des GENIUS Act veröffentlichen. Dies stellt einen bedeutenden Fortschritt für die USA bei ihren Bemühungen um einen Rechtsrahmen für Stablecoins dar. 

Laut Hill soll der Vorschlag erläutern, wie Emittenten von Stablecoins, die mit FDIC-versicherten Banken verbunden sind, landesweit reguliert und überwacht werden, und damit vom derzeitigen System der fragmentierten, bundesstaatlichen Überwachung abrücken.

Dies ist nur ein Teil umfassenderer Bemühungen der Aufsichtsbehörden, die Überwachung digitaler Vermögenswerte wie Stablecoins und tokenisierter Einlagen durch traditionelle Banken transparenter zu gestalten. Der Plan der FDIC folgt der Unterzeichnung eines Gesetzes durchdent Donald Trump im Juli, das erstmals nationale Anforderungen für US-Stablecoins festlegt.

Der GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US stablecoins) legt die ersten staatlichen Regelungen für Zahlungs-Stablecoins fest. Er überträgt der FDIC, der Federal Reserve, dem Office of the Comptroller of the Currency (OCC) und der National Credit Union Administration (NCUA) Aufgaben zur Gewährleistung der Umsetzung des Gesetzes.

Diese Behörden haben kürzlich den Finanzausschuss des Repräsentantenhauses über ihre Pläne informiert. Das Gesetz würde somit die Notwendigkeit unterschiedlicher staatlicher Systeme beseitigen und einen einheitlichen nationalen Standard für die Lizenzierung und Aufsicht von Emittenten einführen.

Gemäß dem Rahmenwerk sind diedentdes Bundes für banknahe Emittenten zuständig; die Zuständigkeit für Nichtbankenunternehmen liegt jedoch weiterhin bei den einzelnen Bundesstaaten, sofern nicht neue Regelungen den Zuständigkeitsbereich des Bundes erweitern.

Der amtierende Vorsitzende der Federal Deposit Insurance Corporation ( wies darauf hin, dass die FDIC die Tochtergesellschaften von FDIC-versicherten Banken, die Stablecoins ausgeben möchten, direkt beaufsichtigen wird. Bevor eine Banktochter einen Stablecoin einführt, muss sie einen formellen Antrag stellen. Die FDIC wird anschließend die Geschäftsstrategien, Risikomanagementpraktiken und Compliance-Verfahren der Bank prüfen.

Die erste Regelung dieses Monats legt den Antragsrahmen für Emittenten mit Bankanbindung fest. Ein zweiter Vorschlag, dessen Veröffentlichung für Anfang nächsten Jahres geplant ist, definiert Kapital-, Liquiditäts- und Reservevermögensnormen für Emittenten von Stablecoins. Diese Normen bilden den wichtigsten regulatorischen Schutz für diese Gruppe.

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