أحد مؤسسي Multicoin: هل اللامركزية بالضرورة أبطأ من المركزية؟ PropAMM يكسر هذه الفكرة المسبقة.

المؤلف: كايل ساماني، المؤسس المشارك لشركة مولتيكوين

إعداد: أزوما، أودايلي بلانيت ديلي

ملاحظة المحرر: كايل ساماني، الرجل الأكثر براعة في الترويج لـ Solana والمؤسس المشارك السابق لشركة Multicoin Capital الذي خرج مؤخرًا من الصناعة بشكل بارز، قد عاد!

نشر كايل ساماني، الليلة الماضية، مقالاً مطولاً على حسابه الشخصي في منصة X. في هذا المقال، استخدم ساماني مجدداً أسلوبه المقنع في "دعوة التداول" (ليس بمعنى سلبي)، مركزاً على "الكفاءة" كنقطة ضعف في نموذج اللامركزية، وشرح بالتفصيل كيف سيلحق PropAMM، الذي يتم الترويج له حالياً في نظام سولانا البيئي، بالنموذج المركزي التقليدي أو حتى يتفوق عليه من حيث الكفاءة، مُثبتاً أن PropAMM يُعدّ من أهم الابتكارات في بنية السوق الدقيقة في السنوات الأخيرة، بل وحتى في العقود الأخيرة.

النص الأصلي هو كالتالي:

يُعد PropAMM أحد أهم الابتكارات في بنية السوق الدقيقة في السنوات الأخيرة، وربما يكون أحد أهم الابتكارات في العقود الأخيرة.

ولمساعدة الجميع على فهم هذه النتيجة، دعونا أولاً نلقي نظرة على كيفية قيام صانعي السوق (MMs) بتحديد الأسعار في البورصات المركزية التقليدية (CEXs).

يتواجد صانعو السوق عادةً في نفس موقع منصات التداول. يقوم كل صانع سوق بتشغيل خوارزميته على خادم واحد ويتصل بخادم آخر، والذي بدوره يقوم بتشغيل أنظمة منصة التداول، عبر كابل شبكة بطول موحد (على سبيل المثال، 50 مترًا).

يتبادل صانعو السوق ومنصات التداول باستمرار كميات هائلة من البيانات. فعندما يرسل صانع السوق أمراً إلى منصة التداول - سواء كان أمراً محدداً، أو أمراً ملغياً، أو أمراً سوقياً - تحتاج منصة التداول إلى بث هذه المعلومات إلى جميع صانعي السوق الآخرين؛ ثم يعيد صانعو السوق الآخرون إرسال أوامرهم بناءً على المعلومات الجديدة؛ وهكذا دواليك، تتكرر العملية إلى ما لا نهاية .

فيما يلي رسم تخطيطي بسيط.

والآن دعونا نلقي نظرة على كيفية عمل PropAMM على شبكة Solana الرئيسية.

تكمن روعة PropAMM على منصة Solana في أن سلسلة الكتل نفسها "تستضيف" خوارزمية صانع السوق مباشرةً. هذا يعني أن النظام لم يعد بحاجة إلى إرسال مليارات الرسائل ذهابًا وإيابًا بين صانعي السوق ومنصات التداول؛ إذ ستعمل خوارزمية صانع السوق مباشرةً على نفس الجهاز الفعلي الذي تعمل عليه منصة التداول.

يظهر الرسم التخطيطي الجديد أدناه. (نعم، لا نحتاج إلا إلى سلسلة كتل سولانا!)

هناك جدل قائم منذ فترة طويلة في صناعة العملات المشفرة مفاده أن الأنظمة اللامركزية أبطأ بطبيعتها (مع زمن استجابة أعلى) من الأنظمة المركزية لأنها تتطلب الاتصال بين العقد حول العالم.

ومع ذلك، إذا نظرنا إلى هذه المسألة بطريقة مختلفة، فقد يكون لخوارزميات الحفظ على السلسلة زمن استجابة أقل من منصات التداول المركزية في التمويل التقليدي.

لماذا يحدث هذا؟ يكمن السبب في أن زمن الاستجابة اللازم لتحديث الأسعار بواسطة PropAMM يقتصر على حركة الإلكترونات داخل نفس رقاقة السيليكون. على سبيل المثال، إذا تسبب أمر سوق سابق في تغيير سعر زوج SOL-USD، فإن هذه المعلومة تصبح مرئية فورًا لجميع خوادم PropAMM وتُستخدم لتحديد سعر أمر السوق التالي. كل شيء يحدث داخل نفس رقاقة السيليكون؛ فلا حاجة بعد الآن إلى اتصال ثنائي الاتجاه بين الخوادم.

تجدر الإشارة إلى أن PropAMM يتطلب تحديثات متكررة من أوراكل، لكن هذا ليس مشكلة ولا يغير الحقائق العامة التي وصفتها أعلاه.

تبقى النقطة الأكثر أهمية: عندما تستضيف منصة التداول - في الحالة المذكورة أعلاه، سلسلة كتل سولانا - خوارزمية PropAMM بشكل مباشر، تتغير أسعار صانع السوق في الوقت الفعلي داخل نفس رقاقة السيليكون المادية.

أصبحت آلية PropAMM الآلية المهيمنة لتسعير زوج SOL-USDC الفوري على منصة سولانا، بفروقات أسعار أضيق من أي بورصة مركزية رئيسية. أتوقع أن يصبح هذا الهيكل السوقي النموذج السائد للتداول على البلوك تشين هذا العام، بما في ذلك التداول الفوري، والعقود الدائمة، وحتى أسواق التنبؤ.

يتمثل التحدي الأكبر الذي يواجه PropAMM في أنه لا توجد حاليًا أي طريقة لضمان أن يحقق منفذ الصفقة دائمًا أفضل تنفيذ، وذلك للأسباب التالية:

• جميع خوارزميات PropAMM غير متاحة للجمهور (وهو أمر معقول في الواقع، لأن خوارزميات صناعة السوق التقليدية هي أيضًا خوارزميات مملوكة).

• عند توجيه المعاملات بين عدة PropAMMs، تكون النتائج غير حتمية.

مع ذلك، هذه المشكلة قابلة للحل. أتوقع أن تُطلق جميع فرق التجميع المعنية حلولاً هذا العام، مثل جوبيتر ودي فلو في جانب التداول الفوري، وفينيكس في جانب العقود الآجلة.

لم يتم بعد تحسين نظام PropAMM الحالي بشكل كامل، ولا يزال يخضع لقيود مختلفة من سلسلة كتل Solana نفسها. ستطلق Solana هذا العام سلسلة من التحديثات الرئيسية التي ستُحسّن أداء PropAMM بشكل ملحوظ، بما في ذلك:

1. حد أعلى لوحدات الحوسبة لكل معاملة، وحجم معاملة أكبر؛

2. حد أعلى لوحدات التحكم لكل كتلة؛

3. توهج الشفق: يقلل وقت الفتحة من 400 مللي ثانية إلى 100-150 مللي ثانية؛

4. DoubleZero: يقلل من زمن استجابة الشبكة العالمية؛

5. التنفيذ الذي يتحكم فيه التطبيق؛

6. وجود عدة قادة متزامنين.

إذا كانت منصة PropAMM على شبكة Solana الرئيسية تقدم بالفعل نطاقات أسعار أضيق من أي بورصة مركزية (CEX) حتى بدون هذه الترقيات، فيمكن للمرء أن يتخيل مدى قوتها التي ستصبح عليها مع طرح هذه الترقيات.

قراءة ذات صلة: تحول كايل ساماني من "أفضل مستثمر في العملات المشفرة على الإطلاق" إلى صورة طبق الأصل لما كان عليه قبل عشر سنوات.