تقرير BTCC اليومي (1 سبتمبر) | عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات يرتفع إلى 3% وصناديق الإيثريوم تسجل تدفقات داخلة لليوم الحادي عشر على التوالي

أبرز النقاط

• ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3% لأول مرة منذ عام 1996. وصعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.78%، مما زاد من حدة موجة بيع السندات العالمية.

• تداولت عملة البيتكوين قرب 78,600 دولار. وسجلت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية تدفقات داخلة صافية يومية بلغت نحو 217 مليون دولار، لتنهي بذلك التدفقات الخارجة الصافية في يوم التداول السابق.

• تصاعد الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران مجددًا، مما دفع خام برنت لتجاوز 91 دولارًا. وارتفعت تسعيرة السوق لاحتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى نحو 66%.

توقعات الاقتصاد الكلي والسياسات

الأحداث الرئيسية اليوم

• مؤشر أسعار المستهلكين الأولي لمنطقة اليورو لشهر أغسطس

• كلمة محافظ الاحتياطي الفيدرالي مايكل بار

• بيانات فرص العمل الأمريكية (JOLTS) لشهر يوليو

• مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي (ISM) لشهر أغسطس

أبرز العناوين الاقتصادية

1. عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات يلامس 3% وموجة بيع السندات العالمية تشتد

ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3% لأول مرة منذ عام 1996. وصعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة إلى 4.78%، وهو أعلى مستوى منذ أوائل عام 2025، بينما ارتفعت أيضًا عوائد السندات طويلة الأجل في ألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة. وقد أدى ارتفاع أسعار النفط وتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الكبرى وضغوط التمويل المالي مجتمعة إلى إعادة تسعير السندات العالمية.

2. احتمالات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ترتفع إلى نحو 66% والأسواق تترقب بيانات التوظيف

بعد أن أطلق وارش إشارات متشددة في جاكسون هول، رفعت أسواق أسعار الفائدة تسعيرها لاحتمال رفع الفائدة في سبتمبر إلى نحو 66%. كما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات. وستكون بيانات فرص العمل (JOLTS) ومؤشر مديري المشتريات الصناعي (ISM) الليلة، إلى جانب بيانات ADP ووظائف القطاع غير الزراعي في وقت لاحق من هذا الأسبوع، مدخلات رئيسية للأسواق لإعادة تقييم مسار السياسة في سبتمبر.

3. الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يشتعل مجددًا وخام برنت يتجاوز 91 دولارًا

بعد استئناف المواجهة العسكرية المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران، اشتدت مخاطر الإمدادات النفطية في الشرق الأوسط مرة أخرى. وارتفع خام برنت فوق 91 دولارًا، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط أيضًا. ولا تزال حركة الشحن عبر مضيق هرمز أقل بكثير من مستويات ما قبل الصراع. وقد زادت القوة المتجددة لأسعار الطاقة من مخاوف الأسواق بشأن استمرار التضخم العالمي.

4. مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني لشهر أغسطس من RatingDog يرتفع إلى 51.5

ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني لشهر أغسطس الصادر عن RatingDog وS&P Global إلى 51.5 من 50.9 في يوليو، متجاوزًا توقعات السوق البالغة 51.0 ومحافظًا على منطقة التوسع. وسجل نمو الإنتاج أسرع وتيرة في ثلاثة أشهر، وتسارعت الطلبات الجديدة، وسجلت طلبات التصدير الجديدة أسرع نمو لها في ستة أشهر.

5. مؤشر مديري المشتريات الصناعي لمنطقة اليورو يرتفع إلى 52.7 مسجلًا أسرع وتيرة توسع منذ أكثر من أربع سنوات

ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي لمنطقة اليورو لشهر أغسطس من 51.9 إلى 52.7، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2022. وسجلت الطلبات الجديدة أسرع نمو منذ أوائل عام 2022. وتترقب الأسواق أيضًا بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأولية لمنطقة اليورو لشهر أغسطس الليلة لتقييم مسار رفع الفائدة المستقبلي للبنك المركزي الأوروبي.

أداء الأصول العالمية

• الأسهم: أغلق مؤشر نيكاي 225 الياباني منخفضًا بنسبة 0.15% عند 66,215.34 نقطة. وأغلق مؤشر كوسبي الكوري مرتفعًا بنسبة 0.23% عند 6,835.80 نقطة، حيث ارتفع سهم سامسونج إلكترونيكس بنسبة 0.38% وارتفع سهم إس كيه هاينكس بنسبة 1.14%. وفي التداولات الأمريكية قبل الافتتاح، انخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنحو 0.7%، وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنحو 0.4%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنحو 0.3%.

• العملات المشفرة: بلغ مؤشر الخوف والجشع في سوق العملات المشفرة من كوين ماركت كاب 75 نقطة، في منطقة الجشع. وبلغ إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة نحو 2.65 تريليون دولار، بزيادة نحو 0.6% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. وتداولت عملة البيتكوين قرب 78,600 دولار، بزيادة نحو 0.5% خلال 24 ساعة. ومن العملات الرائجة اليوم: ارتفعت ARB بنحو 31%، بينما ارتفعت HYPE بنحو 5%.

• الطاقة والمعادن: ارتفع خام برنت بنحو 1.4% إلى 91.73 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنحو 1.5% إلى 87.09 دولار للبرميل. وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بأكثر من 1% إلى 4,393.89 دولار للأونصة، بينما تراجعت الفضة في المعاملات الفورية بنحو 1.2% إلى 65.72 دولار للأونصة.

(البيانات حتى 1 سبتمبر، الساعة 15:00 بتوقيت هونغ كونغ)

لمحة عن سوق العملات المشفرة

1. تحليل تدفقات رأس المال في العقود الآجلة

في 1 سبتمبر، وفقًا لبيانات Coinglass، تصدرت عقود BTC (بيتكوين) وSPCX وSKHYNIX وSOXL وSOL (سولانا) وغيرها صافي التدفقات الخارجة في تداول العقود الآجلة خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية، مما قد يشير إلى فرص تداول.

2. خريطة حرارة تصفية البيتكوين

في 1 سبتمبر، وفقًا لبيانات Coinglass، واستنادًا إلى السعر المرجعي الحالي البالغ 77,899 دولارًا على خريطة تصفية بورصة البيتكوين، إذا انخفضت البيتكوين إلى ما دون 76,000 دولار، فقد يصل إجمالي حجم التصفية للمراكز الطويلة عبر منصات التداول المركزية الرئيسية إلى 1.14 مليار دولار. وعلى العكس، إذا اخترقت البيتكوين مستوى 80,000 دولار، فقد يصل إجمالي حجم التصفية للمراكز القصيرة عبر منصات التداول المركزية الرئيسية إلى 1.23 مليار دولار. ويُنصح المتداولون بإدارة الرافعة المالية بحكمة لتجنب عمليات التصفية واسعة النطاق أثناء تقلبات السوق.

3. نسبة العقود الطويلة إلى القصيرة للبيتكوين

وفقًا لبيانات Coinglass، حتى الساعة 17:00 بتوقيت هونغ كونغ في 1 سبتمبر، بلغت النسبة الإجمالية للعقود الطويلة إلى القصيرة للبيتكوين 1.0582، مما يشير إلى أن المضاربين على الارتفاع يتمتعون حاليًا بميزة نسبية.

4. أداء العقود الآجلة للأسهم

في 1 سبتمبر، تباين أداء عقود الأسهم. وتصدرت CRCL المكاسب بارتفاع 5.26%، بينما ارتفعت SNXX وSNDK بنسبة 2.84% و1.70% على التوالي. وانخفضت SOXL (صندوق مؤشر أشباه الموصلات) وKORU بنسبة 5.15% و5.45% على التوالي. وارتفع حجم التداول بشكل ملحوظ في جميع المجالات، حيث قفزت SPCX بنسبة 863.41%. وفيما يتعلق بالفائدة المفتوحة، ارتفعت SPCX بنسبة 23.22%، بينما انخفضت CRCL وSKHYNIX بنسبة 17.76% و9.76% على التوالي، مما يُظهر تعديلات سريعة في المراكز من قبل رأس المال.

5. مراقبة على السلسلة

• وفقًا لـ Onchain Lens، سحبت محفظة مرتبطة بـ BitMine مبلغ 20,000 إيثريوم من FalconX، بقيمة تقارب 49.42 مليون دولار.

• وفقًا لـ Lookonchain، قام حوت برهن جميع عملات HYPE البالغ عددها 488,599 التي يحتفظ بها. وقد اشترى العنوان بمتوسط سعر 35 دولارًا قبل نحو خمسة أشهر، ويحقق حاليًا أرباحًا غير محققة تبلغ نحو 23.7 مليون دولار.

• وفقًا لـ Lookonchain، قام عنوان حوت بإيداع إجمالي تراكمي قدره 70,739 إيثريوم، بقيمة تقارب 174 مليون دولار، في منصات تداول متعددة خلال اليومين الماضيين.

• تُظهر البيانات على السلسلة أن المحافظ التي تحتفظ بما بين 100 و1,000 بيتكوين اشترت صافي إجمالي يبلغ نحو 73,300 بيتكوين خلال الستين يومًا الماضية، وهو أعلى مستوى منذ 21 أبريل.

أبرز عناوين البلوكتشين

• في 31 أغسطس بالتوقيت الشرقي، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات داخلة صافية بلغت نحو 217 مليون دولار، حيث شهد صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك تدفقات داخلة صافية بلغت نحو 206 مليون دولار.

• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للإيثريوم في الولايات المتحدة تدفقات داخلة صافية بلغت نحو 87.6 مليون دولار خلال الفترة نفسها، مسجلة اليوم الحادي عشر على التوالي من التدفقات الداخلة الصافية. وشهد صندوق ETHA التابع لشركة بلاك روك تدفقات داخلة صافية بلغت نحو 59.9 مليون دولار.

• أنفقت Strategy مبلغ 369.7 مليون دولار لشراء 4,603 بيتكوين بين 24 أغسطس و30 أغسطس، بمتوسط سعر شراء بلغ 80,318 دولارًا. وارتفع إجمالي حيازاتها إلى 845,050 بيتكوين.

• اشترت Strive مبلغ 1,800 بيتكوين مقابل نحو 143 مليون دولار بمتوسط سعر 79,431 دولارًا. وارتفع إجمالي حيازاتها إلى 23,156 بيتكوين، مما يجعلها خامس أكبر شركة مدرجة من حيث حيازات البيتكوين.

• تجاوز صندوق الاستثمار المتداول الفوري لعملة XRP من Bitwise حاجز 500 مليون دولار من الأصول بعد نحو تسعة أشهر من إطلاقه، حيث بلغ صافي الأصول نحو 507 مليون دولار بعد إغلاق 31 أغسطس.

• دخل أول إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية في روسيا حيز التنفيذ رسميًا في 1 سبتمبر. وهو يسمح بتداول الأصول الرقمية وحفظها والتسوية عبر الحدود من خلال مؤسسات مرخصة، مع استمرار حظر استخدام العملات المشفرة في المدفوعات المحلية.

• دخلت قواعد العقوبات المتعلقة بالأصول الرقمية بموجب المرسوم 284 في فيتنام حيز التنفيذ في 1 سبتمبر. وقد تواجه المخالفات مثل التشغيل بدون ترخيص غرامات تصل إلى 200 مليون دونغ فيتنامي، بينما تشمل بعض العقوبات على الأفراد الذين يستخدمون منصات أجنبية غير مرخصة فترة انتقالية.

• فتحت سلطة النقد في سنغافورة مشاورة بشأن تعديلات تشريعية على إطارها التنظيمي للعملات المستقرة، مقترحة أن تحتفظ العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم بما لا يقل عن 100% من الأصول الاحتياطية وحظر دفع الفوائد لحامليها. وتستمر المشاورة حتى 16 أكتوبر.

• أظهرت بيانات PaymentScan أن الإنفاق عبر بطاقات الدفع بالعملات المستقرة بلغ مستوى قياسيًا قدره 1.076 مليار دولار في أغسطس، متجاوزًا حاجز المليار دولار للشهر الثاني على التوالي. وبلغ عدد المعاملات نحو 10.67 مليون معاملة، مسجلًا أيضًا رقمًا قياسيًا.

• في تقييم حكومي داخلي، حصلت لجنة الخدمات المالية في كوريا الجنوبية على تصنيف منخفض نسبيًا فيما يتعلق بالاستعدادات المحيطة بالتشريع الثاني للأصول الافتراضية وإطار تنظيم العملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، لا تزال كوريا الجنوبية تخطط لبدء فرض الضرائب على الأصول الافتراضية في يناير 2027.

رؤى المؤسسات · اختيارات يومية

• حول مكتب التداول في جيه بي مورغان نظرته قصيرة الأجل إلى "حذر تكتيكي"، متوقعًا تقلبات سوقية أكثر وضوحًا خلال الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع المقبلة. وتشمل المتغيرات الرئيسية مخاطر رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإصدارات ديون الشركات المركزة بعد عيد العمال، والموسمية في سبتمبر.

• قال فريد نيومان، كبير الاقتصاديين لآسيا في HSBC، إن ارتفاع عوائد السندات الحكومية اليابانية يعكس مخاوف السوق بشأن التوقعات المالية لليابان والارتفاع الأوسع في تكاليف التمويل طويلة الأجل العالمية. وأضاف أن الدين العام الكبير لليابان يعني أن التأثير على نفقات الفائدة قد يكون أكثر وضوحًا.

• قال ماساهيكو لو، استراتيجي الدخل الثابت في State Street Investment Management، إن وصول عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 3% أقرب إلى تطبيع أسعار الفائدة منه إلى أزمة في سوق السندات. وتعكس هذه الخطوة إعادة تسعير أوسع لمرساة التضخم وأسعار الفائدة وعلاوة الأجل.

• قالت Bitfinex Alpha إن البيتكوين ما زالت تحافظ على دعم رئيسي قرب 77,100 دولار بعد ارتفاع حالة عدم اليقين الاقتصادي. وكان ارتفاع أغسطس مدفوعًا بشكل أساسي بالشراء الفوري بدلاً من الرافعة المالية المفرطة. ومع ذلك، فإن توقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تحد من وتيرة المكاسب قصيرة الأجل.