حوار مع توم لي: أربعة محفزات تدفع ETH للارتفاع هذا العام

المصدر: برنامج Milk Road Show

إعداد: فيليكس، PANews

تحدث توم لي، رئيس مجلس إدارة Bitmine، مؤخرًا في برنامج Milk Road Show عن الدور المحوري للإيثريوم في النظام المالي خلال السنوات الخمس المقبلة. وأشار توم لي إلى أن الإيثريوم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، وذلك بفضل اتجاه الترميز (Tokenization) وطلب وكلاء الذكاء الاصطناعي على المعاملات على السلسلة. ويرى أن السوق الحالية تمثل "تصحيحًا للمسار"، مما ينبئ بارتداد قوي في نسبة ETH إلى BTC.

قامت PANews بتلخيص أبرز ما جاء في المقابلة.

المضيف: ما رأيك في تحركات السوق الأسبوع الماضي والارتفاع الكبير في الإيثريوم؟

توم لي: أعلم أن لكل شخص رأيًا مختلفًا في هذا الشأن. لكن وجهة نظرنا هذا العام كانت ثابتة: أساسيات العملات المشفرة تتحسن باستمرار. وهذا يتناقض بشكل حاد مع "الشتاء المشفر" السابق. ففي الماضي، كان الشتاء المشفر يصاحبه انهيار المشاريع، وهروب رؤوس الأموال، وانكماش حالات الاستخدام. لكن هذه المرة مختلفة تمامًا. نرى زخمًا هائلًا في ترميز الأصول. فالعديد من المؤسسات المالية التقليدية الكبرى ذات السمعة الطيبة تبني منتجات مرمزة، وتفضل بشكل خاص منصة الإيثريوم. علاوة على ذلك، مع تطور قدرات الذكاء الاصطناعي، تتزايد المؤشرات على أن وكلاء الذكاء الاصطناعي لا يريدون استخدام النظام المالي التقليدي إطلاقًا، لذا فإن المسارات المشفرة هي الخيار الأكثر منطقية بالنسبة لهم.

لذلك، من وجهة نظرنا، يمكن وصف الارتفاع الأسبوع الماضي بأنه "تصحيح للمسار". لأن السوق بدأ أخيرًا يعترف بأننا لا ينبغي أن نكون في شتاء مشفر عميق بعد الآن. وكما قلت، فإن عمليات التصفية الكبيرة التي حدثت في السوق تظهر بالضبط كم كان عدد الأشخاص الذين يراهنون على الانخفاض وكانوا مخطئين تمامًا. وكما قال جون راسل الشهير: "كل الارتفاعات تبدأ بتغطية المراكز القصيرة". لذلك نعتقد أن هذه مجرد بداية لموجة أكبر.

المضيف: هل تعتقد أن التصحيح سيحدث؟ أم أن هذا قد فتح بالفعل سوقًا صاعدة جديدة للعملات المشفرة؟

توم لي: أعتقد أنه بالنسبة لأولئك الذين ليس لديهم أي تعرض للعملات المشفرة أو لديهم تخصيص غير كافٍ، فمن الواضح أن هذه مسألة توقيت شراء "تكتيكي". نصيحتي هي، إذا نظرت إلى الدورات السابقة للعملات المشفرة، اسأل نفسك سؤالًا: إذا سُمح لك بالشراء قبل 4 أسابيع من قاع السوق أو بعد أسبوع واحد من القاع، ماذا ستفعل؟ الإجابة واضحة، سيختار الجميع دون تردد الشراء في هاتين الفترتين.

إذا كان الأسبوع الماضي هو القاع، فأنت الآن تشتري بعد أسبوع واحد من القاع؛ وإذا حدث تصحيح في السوق لاحقًا (وهو أمر ممكن تمامًا)، فستكون قد اشتريت ضمن فترة 4 أسابيع قبل القاع. في كلتا الحالتين، طالما اتخذت قرار الشراء التكتيكي، ستشكر نفسك بصدق في المستقبل. أعتقد أن أي شخص يحاول التنبؤ بقاع السوق بدقة تامة، أو يحاول الشراء في منتصف الارتداد فقط، سيفوته في النهاية معظم المكاسب.

لقد نشرنا إحصائية كلاسيكية تم التحقق منها لأكثر من عقد: جميع مكاسب العملات المشفرة تقريبًا تتحقق في أفضل 10 أيام أداءً في السنة. إذا فاتتك هذه الأيام العشرة الحاسمة، فإن عائدك السنوي سيكون سلبيًا في الواقع.

إذن، خلال عام 2026 بأكمله، كم عدد أيام الارتفاع الهائل هذه التي حدثت حتى الآن؟ ربما يوم واحد فقط. هذا يعني أنه من الآن وحتى نهاية العام، لا تزال العملات المشفرة تحمل إمكانات صعود هائلة.

المضيف: الأسبوع الماضي، نشر فلاد تينيف، الرئيس التنفيذي لشركة Robinhood، مقالًا يدعو إلى الاهتمام بـ "الدورة الفائقة للترميز". كيف تنظر إلى هذه الدورة الفائقة للترميز؟ ماذا تعني، وكيف ستغير الأسواق المالية كما نعرفها اليوم؟

توم لي: أعتقد أن "الدورة الفائقة للترميز" قد تكون الوصف الأكثر دقة وتعبيرًا عن التحول التكنولوجي الجاري حاليًا. ومصداقية كلام فلاد عالية جدًا لأنه هو نفسه مبتكر أثبت نجاحه في السوق وأحدث تغييرًا جذريًا في التمويل التقليدي، وقد أسس شركة وقادها بنفسه إلى هذا الحجم الضخم.

أحدثت Robinhood ثورة في أسواق الأسهم والأصول التقليدية، وكان الابتكار الأكثر وضوحًا بالطبع هو تقديم "التداول بدون عمولة". لكن ما فعله فلاد بشكل صحيح حقًا هو أنه قلب وأعاد تشكيل تجربة المستخدم المالية بالكامل.

في الماضي، كان المستخدمون يواجهون تأكيدات تداول طويلة وجامدة على تطبيقات الوسطاء التقليديين القدامى؛ وعندما انتقلوا إلى Robinhood، أصبح بإمكانهم إتمام الصفقة بلمسة بسيطة وسهلة، وهذا البساطة والسلاسة أظهرت فهم فلاد القوي للابتكار.

واليوم، حان الوقت منذ فترة طويلة لأن تخضع البنية التحتية المالية الحالية لترقية شاملة تليق بالقرن الحادي والعشرين وحتى الثاني والعشرين. النظام المالي اليوم هو آلة متضخمة ومعقدة للغاية: يتكون من عدد لا يحصى من الوسطاء المتراكمين، وأنظمة قديمة، وشبكات غير متصلة ببعضها البعض. إتمام صفقة واحدة يتطلب ربط واجهات متعددة وتدخلًا بشريًا هائلًا.

على الرغم من أن الكثيرين يعتقدون أن النظام الحالي يعمل بشكل جيد (وهو بالفعل يمكنه العمل بسرعات منخفضة)، إلا أن سرعته ومعدل أخطائه وتكاليف تشغيله لا يمكن مقارنتها إطلاقًا بالعمل على البلوكشين.

هذه هي الرؤية التي أشار إليها فلاد: إذا تم نقل النظام المالي بالكامل إلى المسارات المشفرة، فلن يقتصر الأمر على إطلاق قنوات تمويل أسرع وأقل تكلفة، بل الأهم من ذلك أنه سيخلق مساحة ابتكار يصعب تخيلها.

لأنه بمجرد أن تتمكن من نقل الأصول في شكل رقمي خالص وبسرعة فائقة، فإن أشياء كثيرة لم نكن نعتبرها "نقودًا" في الماضي ستصبح فجأة عملات رقمية قابلة للتداول. هذا هو الإطلاق الهائل الحقيقي.

اليوم، تطور الدولار الواحد إلى دولار رقمي من خلال العملات المستقرة؛ والأسهم تتحول من خلال الترميز إلى "برمجيات" تعمل على البلوكشين. وبمجرد تحويل الأسهم والعملات إلى برمجيات، يمكننا تحويل كل الأشياء الأخرى التي لا تُعتبر تقليديًا نقودًا إلى أموال رقمية، مثل نقاط العضوية، والسمعة الشخصية، والتأثير، وحقوق الرعاية، وحتى القيمة المخصومة للعقود الآجلة. كان من الصعب تسييلها في الماضي، لكنها الآن ستتحول بالكامل إلى أصول مالية ونقود.

ما حجم السوق الذي يمكن أن يخلقه هذا؟ يمكنك حساب الأمر بهذه الطريقة: النظام المالي التقليدي اليوم ضخم للغاية، حيث يمتلك أكثر من 150 تريليون دولار من الأصول السائلة. لكن هذه الإمبراطورية الضخمة مدفوعة أساسًا بفئتين فقط من الأصول: السندات والأسهم. وكل منتج مالي آخر يتم تداوله هو بلا استثناء مجرد مشتقات من هذين الأصلين الأساسيين.

وبمجرد تطبيق الترميز، لن يقتصر السوق المحتمل الذي نواجهه على تلك الـ 150 تريليون دولار الحالية، بل سيقفز إلى أكثر من 500 تريليون دولار. وهذا يشمل الملكية الفكرية، وتراخيص المستقبل، والموارد غير المستخرجة، وغيرها. لذلك، فإن كلمة "دورة فائقة" ليست مبالغة، بل قد تقلل من الحجم الهائل لموجة الابتكار التكنولوجي المشفر هذه.

المضيف: بينما يتجه العالم بسرعة نحو عصر "الوكلاء يسيطرون على كل شيء على السلسلة"، كيف يمكن للإيثريوم الحفاظ على هيمنتها المطلقة في هذا النظام البيئي وتوسيعها؟

توم لي: عند مواجهة المستقبل، هناك أشياء يمكننا أن نكون متأكدين منها بنسبة 100%، وأشياء أخرى مليئة بعدم اليقين. الشيء الوحيد الذي يمكننا التأكد منه تمامًا هو: خلال السنوات الخمس المقبلة، ستشهد قدرات وكلاء الذكاء الاصطناعي المستقلة وسلطتهم في اتخاذ القرارات المالية قفزة هائلة.

شيء آخر مؤكد: البنية التحتية المالية التقليدية الحالية (مثل Visa والأنظمة المصرفية) صُممت في الأصل بالكامل من أجل "البشر"، وجميع إجراءات إدارة المخاطر والائتمان متعدد المستويات تهدف إلى منع مخاطر الائتمان في المعاملات بين البشر. وهي غير قادرة إطلاقًا على التكيف مع الأنشطة الاقتصادية لوكلاء الذكاء الاصطناعي.

لكن كيف يمكن لوكيل ذكاء اصطناعي أن يستخدم بطاقة Visa فعلية؟ تمر عملية الدفع التقليدية عبر 24 نظامًا مختلفًا للتحقق، بينما قد ينفذ وكيل الذكاء الاصطناعي معاملة صغيرة جدًا بقيمة سنتات أو حتى ميكروسنتات بتردد عالٍ، وهذا لا يمكن استيعابه في الأنظمة الرقمية والتداول التقليدية، كما أن سرعة المسارات التقليدية لا يمكنها دعم احتياجات الذكاء الاصطناعي عالية التردد. لذلك لن يستخدموا النظام المالي التقليدي أبدًا.

إذن، لم يتبق سوى طريقين: إما استخدام القنوات المشفرة (مثل شبكة الإيثريوم)، أو إنشاء نظام نقدي جديد خاص بعالم وكلاء الذكاء الاصطناعي من العدم. إذا قام وكلاء الذكاء الاصطناعي بالفعل بإنشاء نظام نقدي مستقل خاص بهم، فسيكون ذلك بداية كارثة ورعب للبشرية جمعاء. لأن هذا يعني أن البشر سيُستبعدون تمامًا من سلسلة التحكم في الدورة الاقتصادية. تخيل لو أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يتداولون بالكامل في اقتصاد مغلق أنشأوه بأنفسهم، باستخدام وسائل ائتمان يصدرونها هم، ولا يضطرون لتحويلها إلى دولارات إلا عندما يحتاجون أحيانًا لشراء أجهزة أو موارد مادية من البشر، فكيف سيكون هذا المستقبل المرعب؟

لذلك، سواء من منظور أمان التصميم على المستوى الأعلى، أو بسبب السياسات التنظيمية الصارمة للحكومات، يجب على البشر إجبار أنفسهم على الاندماج في حلقة القرارات المالية لوكلاء الذكاء الاصطناعي.

وعلى مستوى العالم، الشيء الوحيد الذي يمكنه تحقيق ذلك اليوم، وتوفير قيود رياضية أساسية، هو الشبكات المشفرة. يمكننا من خلال العقود الذكية على السلسلة وضع حدود سلوك صارمة وسقوف ائتمانية لوكلاء الذكاء الاصطناعي، مما يمنحهم استقلالية مالية مع القضاء تمامًا على المخاطر النظامية لهروبهم بالأموال.

المضيف: لماذا تشتري ETH بانتظام كل أسبوع دون انقطاع؟ ولماذا بدأت مؤخرًا في إعادة شراء أسهم الشركة؟

توم لي: عندما أسسنا Bitmine قبل عام (في 27 يونيو 2025)، كانت مهمتنا نقية تمامًا: أن نلعب دورًا محوريًا وأساسيًا في إعادة بناء النظام المالي العالمي المستقبلي. نحن نراهن بقوة على أن الإيثريوم ستصبح حتمًا طبقة التسوية النهائية للتمويل العالمي المستقبلي.

نريد أن تكون حصتنا من الإيثريوم التي نسعى لامتلاكها ليست كبيرة جدًا بحيث تؤدي إلى مركزية شبكة الإيثريوم، ولكن يجب أن تكون كبيرة بما يكفي لنستمتع بعوائد قيمة الشبكة الهائلة. بعد حسابات دقيقة، وجدنا أن 5% هي نقطة التوازن الذهبية المثالية.

هذا الهدف حظي أيضًا بتقدير ودعم كبيرين من مؤسسة الإيثريوم والعديد من المؤسسين. لأنه عند هذا الحجم، يمكن لـ Bitmine أن تعمل كـ "مثبت سوق" قوي للغاية لشبكة الإيثريوم بأكملها، وفي الوقت نفسه تقود وتمكّن تطوير النظام البيئي بأكمله بطريقة صحية. على سبيل المثال، لعبنا دورًا أساسيًا بالغ الأهمية في دعم وترسيخ سلسلة من الكيانات الخارجية التي انبثقت عن مؤسسة الإيثريوم.

السبب الأساسي وراء التزامنا الثابت بالشراء الأسبوعي المنتظم هو: في نظام التقييم السيادي لدينا، لا تزال الإيثريوم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل خطير. فهي لن تستحوذ فقط على جميع العوائد الفائضة من هجرة التمويل المستقبلية إلى البلوكشين، بل ستعمل أيضًا كجدار حماية نهائي لحماية ثروة البشر وتنظيم سلوك وكلاء الذكاء الاصطناعي.

إذن، ما التقييم الذي يجب أن يمنحه هذا للإيثريوم؟ بالنسبة لنا، القيمة الحالية الجوهرية للإيثريوم أعلى بكثير من 2500 دولار اليوم. حتى أعلى مستوى تاريخي سابق عند حوالي 5000 دولار لا يزال لا يعكس الإمكانات الحقيقية للإيثريوم.

يمكننا النظر إلى مؤشر بسيط للغاية: نسبة سعر الإيثريوم إلى البيتكوين. حاليًا، هذه النسبة منخفضة عند حوالي 0.03. في ذروة السوق الصاعدة عام 2021، وصلت هذه النسبة إلى 0.08. لكن تذكروا: الازدهار في عام 2021 كان مدفوعًا أساسًا بعملات ميم الهوائية ورموز NFT المضاربية.

ما الذي نتحدث عنه اليوم؟ إنه "الترميز الشامل" لأصول تقليدية تبلغ قيمتها مئات التريليونات، و"تمويل وكلاء الذكاء الاصطناعي" بمقياس تريليونات. لذلك، هذه المرة، لن تستعيد نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين قمة 0.08 بسهولة فحسب، بل من الممكن تمامًا أن تصل إلى 0.25 أو حتى التعادل 1:1. هذا يعني أن ETH الحالية هي بمثابة رقائق ملقاة على الأرض يمكن التقاطها مجانًا.

لهذا السبب نشتري كل أسبوع دون تردد. من خلال هذا الإجراء، قمنا بالفعل بسحب 5% من سيولة الإيثريوم من السوق، مما خلق "مصيدة سيولة ضخمة".

في المستقبل، ستطلق هذه الحصة الضخمة عالية التركيز من الإيثريوم حواجز استراتيجية وبيئية مرعبة: يمكن استخدامها كرأس مال أولي لاحتضان وتشجيع الكثير من ابتكارات DeFi المتطورة؛ وفي الدورة المشفرة القادمة، ستظهر حتمًا عشرات الشركات اليونيكورن التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات والمبنية على مسارات مالية مشفرة جديدة، وستمتلك Bitmine ميزة رأسمالية فريدة للمشاركة بعمق، أو حتى تأسيسها مباشرة.

أما بالنسبة لإعادة شراء أسهم الشركة التي ذكرتها. فقد وافقنا سابقًا على تفويض لإعادة الشراء الأسهم العادية بقيمة تصل إلى 4 مليارات دولار. عند بدء إعادة الشراء، كان هذا المبلغ كافيًا لشراء 50% من الأسهم المتداولة للشركة. كان الهدف الأساسي من إعادة الشراء هو منع سعر سهم شركتنا من الانحراف المفرط عن القيمة الأساسية للشركة (أي صافي قيمة الإيثريوم لكل سهم). عندما بدأنا هذا البرنامج، وجدنا أن سعر سهم BMR جذاب للغاية، ومن خلال إعادة شراء الأسهم وإلغائها، يمكننا فعليًا زيادة كمية الإيثريوم المرتبطة بكل سهم.

خلال الأسابيع الخمسة الماضية، نفذنا أكبر عملية إعادة شراء أسهم في تاريخ صناعة العملات المشفرة: اشترينا ما يقرب من 20 مليون سهم من أسهم الشركة في السوق المفتوحة بمتوسط سعر أقل من 15 دولارًا. واليوم، ارتفع سعر سهمنا إلى 26 دولارًا. من أي منظور مالي، كانت هذه عملية رأسمالية ناجحة تستحق أن تُدرس في الكتب.

المضيف: أجرت مؤسسة الإيثريوم هذا العام عملية تقسيم هيكلي، وتطورت إلى المزيد من المنظمات الخارجية ذات الوظائف الواضحة والتشغيل المستقل، مثل ETH Labs وETH Systems وEthereum Institutional. وBitmine هي الداعم الأساسي لجميع هذه الكيانات الناشئة تقريبًا. كمستثمر طويل الأجل، كيف يجب أن نفهم هذا التطور الكبير في هيكل حوكمة الإيثريوم وخريطة النظام البيئي؟ ما هي الاستراتيجية العليا وراء ذلك؟

توم لي: يعود هذا بالفعل إلى تغيير كبير حدث داخل مؤسسة الإيثريوم في وقت سابق من هذا العام. كانت مؤسسة الإيثريوم قد تطورت تدريجيًا إلى منظمة ضخمة ومتضخمة تحمل الكثير من المهام. ومع نضوج الإيثريوم، لم يعد من المنطقي وضع كل هذه الجهود المتباينة في سلة واحدة هي المؤسسة.

على سبيل المثال، هل يجب أن تقود مؤسسة غير ربحية محايدة أعمال التطوير التجاري مثل التعامل مع عملاء الشركات الكبرى؟ أم يجب أن تعمل المؤسسة كدعم خلفي، بينما يتم إنشاء كيان مستقل في الواجهة للتعامل مع وول ستريت؟ وينطبق الشيء نفسه على تقنيات حماية الخصوصية، وحتى البحث والتطوير التكنولوجي المتقدم مثل ETH Labs. لقد توصلوا في النهاية إلى استنتاج حكيم للغاية: يجب فصل هذه الوظائف وإنشاء كيانات تشغيلية متخصصة خارج المؤسسة. وقد جلب هذا ميزتين استراتيجيتين كبيرتين:

أولاً، إمكانية جلب تعاونات خارجية لا يمكن تحقيقها ضمن إطار المؤسسة. وهذا يشمل المؤسسات المالية الكبيرة وعمالقة التكنولوجيا وغيرهم. ثانيًا، القدرة على استقطاب مجموعة كبيرة من مطوري الإيثريوم الأساسيين المتميزين للمشاركة المباشرة بالأسهم، دون الحاجة إلى توظيفهم كموظفين في المؤسسة غير الربحية.

عندما حدثت عملية إعادة الهيكلة التاريخية هذه، رأينا أنه يجب على Bitmine أن تلعب دور "المرساة المستقرة"، وتقديم الدعم الأولي لكل كيان مستقل. من وجهة نظرنا، بعض هذه الكيانات تعتبر "استثمارات في الصالح العام". معيار نجاحها ليس "ما مقدار العائد المالي المباشر والأرباح التي يمكن أن يجلبها لنا هذا الكيان". نحن ندعمها فقط لأنها طريق صحيح وضروري تمامًا لازدهار الإيثريوم على المدى الطويل، ويمكن أن تجعل الإيثريوم لا تقهر في المنافسة العالمية المستقبلية.

وقد أثبتت الحقائق أنه منذ إنشاء هذه الكيانات المستقلة، حققت انتصارات رائعة لا حصر لها في السوق. وهذا بلا شك نجاح كبير.

المضيف: من وجهة نظرك، كيف يمكن للإيثريوم أن تبدأ في تحويل الرؤية إلى واقع؟ ما هو أكبر تحدٍ قادم في طريق تحقيق هذا الهدف؟

توم لي: ما سأشاركه بعد ذلك هو في الغالب ملاحظاتي وآرائي الشخصية في الصناعة، ولا يمثل حقائق مطلقة.

قضيت معظم مسيرتي المهنية في وول ستريت التقليدية. وأنا أعرف جيدًا البيئة الداخلية ونقاط الألم في هذه المؤسسات. نحتاج أن نفهم حقيقة قاسية ولكنها بالغة الأهمية: مجرد أن التكنولوجيا التي طورتها تتفوق بمراحل على الحلول الحالية لا يعني أن النظام المالي التقليدي سيتبناها.

متى سيظهرون تبنياً سريعاً؟ فقط عندما يرون تطبيقات ثورية مجربة وملموسة ذات عائد استثماري واضح.

تفضل المؤسسات التقليدية التعامل مع المنظمات التي يمكنها فهم وتلبية متطلبات الامتثال والأعمال الخاصة بها بشكل كامل. أعتقد أن الكيانات المستقلة المنشأة حديثًا (المنبثقة عن مؤسسة الإيثريوم) تمتلك هذه الكفاءة تمامًا، لأن أعضاء فريقها الأساسيين كانوا يعملون بعمق في هذا السوق المؤسسي لسنوات عديدة.

والأهم من ذلك، أن هذه الكيانات تعرف جيدًا متى تضطر وول ستريت إلى تقديم تنازلات: وهو عندما تحقق هذه التكنولوجيا الجديدة تحسينًا بمقدار عشرة أضعاف في أعمالهم الحالية. من الواضح أن المسارات المشفرة تحقق قفزة بمقدار عشرة أضعاف في الأداء التقني وتكاليف التسوية. لكن يجب علينا أيضًا أن نجعل هذه المؤسسات ترى على الفور عوائد ونتائج بمقدار عشرة أضعاف في بياناتها المالية أو أرباح أعمالها.

المضيف: في ما تبقى من عام 2026، ما هي المحركات الأساسية التي ستدفع نسبة ETH إلى BTC للعودة؟ وهل تعتقد أن هذا الاختراق التاريخي يمكن أن يستمر ويتعزز؟

توم لي: أعتقد بقوة أن نسبة ETH إلى BTC ستستمر في الارتفاع بشكل حاد في الفترة المقبلة، والعودة إلى القمة التاريخية عند 0.08 هي مجرد الهدف الأول.

ما زلت أحمل إيمانًا قويًا جدًا بآفاق البيتكوين على المدى الطويل. في نظري، البيتكوين ليست مجرد ذهب رقمي، بل إن وظيفتها وكفاءتها كأصل بديل للذهب أفضل بكثير من الذهب المادي. لا يزال أمام البيتكوين مجال للارتفاع عدة مرات في المستقبل. ولكن إذا أردنا كتابة القصة الأكبر والأكثر جوهرية في عالم العملات المشفرة بأكمله خلال السنوات الخمس المقبلة، فلن تكون هذه القصة عن الذهب الرقمي، بل عن "الدورة الفائقة للترميز الشامل للأصول" و"إعادة هيكلة ثروة البشر من خلال تمويل وكلاء الذكاء الاصطناعي".

وكما قال فلاد، فإن الجزء الأكبر، بل كل هذه الموجة الفائقة تقريبًا، سيحدث ويترسب على الإيثريوم. هذا هو المنطق الأساسي وراء الانتقام الكبير الحتمي للإيثريوم.

وبالتحديد من الآن وحتى نهاية العام، أعتقد أن هناك 4 محفزات ذهبية ستفجر السوق:

أولاً، من المتوقع أن يتم إقرار قانون Clarity رسميًا في سبتمبر. يعتقد الكثيرون أن عالم العملات المشفرة لا يحتاج إلى تنظيم. لكن هذا القانون يعتبر "وسادة أمان" حاسمة للمؤسسات المالية التقليدية. بمجرد وجود جهة تنظيمية واضحة وقواعد امتثال مكتوبة، يمكن لأموال الامتثال الضخمة في وول ستريت أن تبني بشكل قانوني ورسمي أعمالًا بمقياس تريليونات الدولارات على المسارات المشفرة. حتى لو لم يتم إقراره، فقد أثبتت صناعة العملات المشفرة بالفعل قدرتها على الابتكار بجنون في غياب التنظيم، لكن هذا لا يمنع أنه عند إقراره سيجلب دعمًا فائقًا بمستوى نووي للسوق.

ثانيًا، الكميات الهائلة من المراكز المدينة المكبوتة والأموال المترقبة تتدفق بجنون. كانت أموال ضخمة تنتظر ما يسمى "قاع أكتوبر" بسبب تمسكها بـ "قانون دورة الأربع سنوات للعملات المشفرة". والآن، لم يتبق سوى 5 أسابيع على أكتوبر. تلك الأموال التي راهنت بشراسة على الانخفاض، وتحتفظ بنقود ضخمة، والتي غادرت سابقًا للمضاربة في أسهم الذكاء الاصطناعي، تستيقظ فجأة: العملات المشفرة هي في جوهرها ساحة التسوية الأساسية النهائية لازدهار الذكاء الاصطناعي.

ثالثًا، العودة القوية لرؤوس الأموال الدولية، وعلى رأسها الآسيوية. كانت الأسواق الآسيوية مثل كوريا الجنوبية تطارد أسواق الأسهم المحلية بجنون في السابق، والآن تعيد توجيه أنظارها بسرعة كبيرة إلى الأصول المشفرة.

رابعًا، المنافسة على الأداء بين المؤسسات المالية العالمية الكبرى. هذه حقيقة إحصائية باردة: منذ 30 يونيو من هذا العام، لم يكن الأصل الأفضل أداءً على مستوى العالم سوى العملات المشفرة. ارتفعت الإيثريوم بنسبة 54% خلال هذه الفترة، بينما ارتفع الذهب بنسبة 13% فقط، وحققت الأسهم الأمريكية مكاسب من رقم واحد. تخيلوا أنه عندما يحين موعد التسوية الربعية في 30 سبتمبر، إذا ظلت الإيثريوم على رأس قائمة أفضل الأصول العالمية أداءً، ففي الربع الرابع بأكمله من 30 سبتمبر إلى 30 ديسمبر، سينفجر مديرو الصناديق العالميون في موجة شراء قسرية بدافع الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) ومطاردة المراكز حتى لا يتخلفوا عن أقرانهم.

في ظل هذه المحفزات الأربعة، ستتجاوز نسبة ETH إلى BTC بسهولة أعلى مستوى لها هذا العام. حتى لو قمنا بتقدير مالي متحفظ للغاية، وافترضنا أن النسبة ستعود فقط إلى 0.04، فطالما وصلت البيتكوين إلى 150,000 دولار كما هو متوقع، فإن سعر الإيثريوم سيصل إلى 6,000 دولار. وبالنظر إلى أن 0.08 هي أعلى مستوى تاريخي للنسبة، فمن الواضح أن هذا رقم متحفظ جدًا.