بيرنشتاين تتوقع وصول بيتكوين إلى 150 ألف دولار بحلول منتصف 2027 وذروة الدورة عند 300 ألف دولار بحلول 2029
cryptonewsأكدت شركة الأبحاث المالية بيرنشتاين توقعاتها الصاعدة لبيتكوين، متوقعة أن يتعافى الأصل الرقمي إلى نحو 125,000 دولار بحلول نهاية 2026 قبل أن يتقدم إلى مستوى قياسي قرب 150,000 دولار بحلول منتصف 2027. ووفقًا لنموذجها الأساسي المرتبط بتكلفة الإنتاج الحدية لبيتكوين، تتوقع الشركة أن يحافظ الأصل على هيكل دورته السوقية ذات الأربع سنوات، ليصل إلى ذروة قرب 300,000 دولار في 2029.
أبرز النقاط
الهدف الأساسي: تتوقع بيرنشتاين وصول بيتكوين إلى 125,000 دولار بحلول أواخر 2026، و150,000 دولار بحلول منتصف 2027، و300,000 دولار في 2029.
سيناريو انخفاض قيمة العملة الصاعد: قد يؤدي التوسع المتسارع في الديون السيادية وانخفاض قيمة العملات الورقية إلى دفع بيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول منتصف 2027 و500,000 دولار بحلول 2029.
الدعم المؤسسي: الوصول إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية، وانخفاض حركة العرض (59% غير نشطة خلال 12 شهرًا)، وطلب خزائن الشركات يخففون من حدة التراجعات مقارنة بالدورات التاريخية.
تغطية الأسهم: خفضت بيرنشتاين السعر المستهدف لسهم Strategy (MSTR) من 450 دولارًا إلى 350 دولارًا بسبب تخفيف الأسهم، مع الإبقاء على تصنيف "Outperform".
المحركات الكلية: الملكية المؤسسية وتدفقات رأس المال في صناديق المؤشرات المتداولة
أشار محللو بيرنشتاين بقيادة غوتام تشوغاني إلى أن الوصول المؤسسي عبر صناديق المؤشرات المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة قد غيّر نمط التراجعات التاريخية لبيتكوين. ففي الأسواق الهابطة السابقة، شهدت الانخفاضات من الذروة إلى القاع نسبًا تتراوح بين 75% و90%. وعلى النقيض، بلغ التراجع من أعلى مستوى في أكتوبر 2025 نحو 50% قبل أن يحفز الشراء الفوري التعافي.
وتشير البيانات المذكورة في المذكرة البحثية إلى أن 59% من المعروض المتداول لبيتكوين ظل دون حركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يعكس قناعة قوية لدى حاملي الأصل على المدى الطويل. كما عزز النشاط المتسارع لصناديق المؤشرات المتداولة الطلب الفوري: سجلت صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات صافية تجاوزت 1.1 مليار دولار خلال يومي 20 و21 أغسطس مع تجاوز بيتكوين 76,000 دولار.
وفي الوقت نفسه، وسعت بلاك روك الوصول المؤسسي إلى صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) عن طريق خفض الحد الأدنى للتحويل العيني من بيتكوين إلى الصندوق من 25 مليون دولار إلى مليون دولار. وبلغ صافي أصول IBIT نحو 60.65 مليار دولار حتى 25 أغسطس.
أطروحة الديون السيادية وانخفاض قيمة العملة
إلى جانب نموذجها الأساسي، عرضت بيرنشتاين سيناريو ثانيًا يؤدي فيه عدم الاستقرار المالي إلى تسريع تحول رأس المال نحو الأصول الصلبة النادرة:
الضغوط المالية: مع وصول الدين الوطني الأمريكي إلى 40 تريليون دولار وارتفاع أسعار الفائدة، تخلق خدمة الالتزامات الفيدرالية عجزًا ماليًا ذاتي التعزيز.
حالة انخفاض قيمة العملة: إذا استجابت السلطات النقدية بكبح العائدات أو توسيع السيولة بدلاً من تقشف الإنفاق، فقد يتسارع تخصيص رأس المال نحو الأصول محدودة العرض مثل بيتكوين (المحددة بـ 21 مليون عملة) والذهب.
مسار سعر انخفاض القيمة: بموجب هذا النموذج، قد تصل بيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول منتصف 2027 و500,000 دولار في 2029، مع الحفاظ على توقع طويل الأجل نهائي يبلغ مليون دولار بحلول 2033.
ديناميكيات خزائن الشركات: تعديل هدف Strategy
إلى جانب توقعاتها للعملات المشفرة، خفضت بيرنشتاين السعر المستهدف لسهم Strategy (MSTR) إلى 350 دولارًا من 450 دولارًا ليعكس تخفيف الأسهم، مع الإبقاء على تصنيف "Outperform".
تمتلك Strategy 840,447 بيتكوين—ما يمثل نحو 4% من الحد الأقصى البالغ 21 مليون عملة—تم الحصول عليها مقابل 63.36 مليار دولار بمتوسط تكلفة 75,385 دولارًا للعملة الواحدة. وبينما جمعت الشركة ملياري دولار عبر مبيعات أسهم عادية في منتصف أغسطس، تُظهر الإيداعات أنها خصصت 300 مليون دولار لزيادة احتياطيها النقدي بالدولار الأمريكي إلى 5.1 مليار دولار وأعادت شراء 136.4 مليون دولار من أسهمها الممتازة STRC، مما ترك رصيد بيتكوين دون تغيير خلال الأسبوع.
ظروف سوق المشتقات على المدى القريب
بعد صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي لشهر يوليو عند 3.7% على أساس سنوي—أعلى قليلاً من توقعات الإجماع—شهدت بيتكوين تراجعًا طفيفًا إلى 78,458 دولارًا في 26 أغسطس. وانخفض إجمالي الفائدة المفتوحة على العقود الآجلة بنسبة 2.7% خلال 24 ساعة إلى 54.8 مليار دولار مع قيام المتداولين بتقليص الرافعة المالية. ومع ذلك، تحافظ أسواق التنبؤ على نظرة متوسطة الأجل بناءة، حيث تسعر Polymarket احتمالًا بنسبة 68% لتجاوز بيتكوين 85,000 دولار قبل 31 ديسمبر 2026.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.