أسهم الذكاء الاصطناعي تواصل الارتفاع، بينما يواصل البيتكوين معاناته - هل تغير هيكل السوق؟

👈 انقر للحصول على 30,000 USDT — عرض لفترة محدودة!

تركيز السوق في 29 مايو: استمرت التوقعات بتمديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران في التزايد، وجاءت بيانات التضخم في مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إيجابية ولكنها متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، وارتفعت الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة. وواصلت أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا جذب رؤوس الأموال، بينما ظل ارتفاع البيتكوين محدودًا بسبب استمرار خروج رؤوس الأموال من صناديق المؤشرات المتداولة وضعف الطلب الفوري.

على الصعيد الاقتصادي الكلي، عزز التقدم المحرز في المفاوضات الأمريكية الإيرانية المعنويات. وأفادت وسائل إعلام متعددة بأن الجانبين اتفقا على إطار مذكرة تفاهم مدتها 60 يومًا، مع العلم أن الموافقة النهائية من الرئيس ترامب لا تزال مطلوبة ولم يصدر أي تأكيد رسمي. وقد ساهم هذا الخبر في تخفيف المخاوف بشأن مضيق هرمز وتحسين معنويات السوق بشكل عام.

فيما يتعلق بالتضخم، ظلت بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي لشهر أبريل مرتفعة، إلا أن التعديلات التنازلية على الناتج المحلي الإجمالي، إلى جانب ضعف الإنفاق الاستهلاكي وأرقام التوظيف، دفعت الأسواق إلى إعادة تقييم مخاطر التباطؤ الاقتصادي. ونتيجة لذلك، انخفضت عوائد سندات الخزانة، حيث تراجع عائد السندات لأجل عامين بمقدار 1.24 نقطة أساسية إلى 4.0143%، وانخفض عائد السندات لأجل عشر سنوات بمقدار 3.74 نقطة أساسية إلى 4.4433%.

منذ بداية "عهد وارش"، تبنت الأسواق إلى حد كبير نهج الترقب والانتظار قبل أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 17 يونيو. ووفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية، ينسب المتداولون حاليًا احتمالًا بنسبة 37% تقريبًا لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس قبل نهاية العام.

أسهم الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا تواصل ريادتها

ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف يوم الخميس. فقد ربح مؤشر داو جونز 0.05%، وارتفع مؤشر ناسداك 0.91%، وصعد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.58%، لتغلق جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة عند مستويات قياسية. وخلال جلسة التداول الآسيوية يوم الجمعة، واصلت الأسهم اليابانية والكورية الجنوبية صعودها، حيث تجاوز مؤشر نيكاي 225 حاجز 66,000 نقطة، وتجاوز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي حاجز 8,400 نقطة.

استمر تدفق رؤوس الأموال إلى أسهم شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. وقفز سهم Snowflake بنسبة 36%، وارتفع سهم Dell بنحو 40% في التداولات المسائية، وزاد سهم Palantir (PLTR) بنسبة 8%، وارتفع سهم Oracle بنسبة 6.6%، وصعد سهم AMD بنسبة 4.68%، وأضاف سهم Microsoft (MSFT) نسبة 3.5%. وحافظت أسهم أشباه الموصلات على قوتها، حيث ارتفع سهم Samsung Electronics بنسبة تصل إلى 6% خلال جلسة التداول، وارتفع سهم SK Hynix بنحو 3%.

في غضون ذلك، تراجعت المعنويات تجاه أسهم شركات الفضاء بعد انفجار صاروخ بلو أوريجين وتقارير تفيد بأن شركة سبيس إكس خفضت قيمة طرحها الأولي للاكتتاب العام. ووفقًا لبيانات بورصة طوكيو للأوراق المالية، انخفض سهم شركة روكيت لاب (RKLB) بنسبة تصل إلى 2% في تداولات ما قبل افتتاح السوق.

هل يمكن أن يحافظ سعر البيتكوين على مستوى أعلى من 73000 دولار؟

بحسب بيانات سوق BTCC بتاريخ 29 مايو، يتداول البيتكوين حاليًا قرب 73,600 دولار أمريكي، ضمن نطاق سعري يتراوح بين 72,607 و74,000 دولار أمريكي خلال 24 ساعة. بعد تراجعه عن أعلى مستوياته الأخيرة، لا يزال البيتكوين في مرحلة توطيد ذات تقلبات منخفضة. وتستمر المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في الحد من تحركات السعر، ورغم ظهور بوادر استقرار، إلا أن البيتكوين لم يستعد بعد مستوى 74,000 دولار أمريكي.

لا تزال تدفقات رأس المال ضعيفة. سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الأمريكية للبيتكوين تدفقات صافية خارجة بقيمة 229 مليون دولار أمس، مسجلةً بذلك اليوم التاسع على التوالي من التدفقات الخارجة. وشهد يوم الأربعاء وحده خروج 733 مليون دولار من القطاع، وهو أكبر تدفق خارج في يوم واحد منذ 29 يناير. وقد تحولت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة من مصدر دعم للشراء إلى مصدر ضغط للبيع، مما يفسر جزئياً ضعف أداء البيتكوين مقارنةً بالأسهم.

لا تزال بيانات البلوك تشين ضعيفة. وقد توقف تراكم البيتكوين من قبل كبار حاملي العملة، بينما لم يُظهر الطلب الفوري تحسناً ملحوظاً. ولا تزال رؤوس الأموال المؤسسية تُفضل أسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية على زيادة الاستثمار في البيتكوين.

شهد النشاط في سوق المشتقات تحسناً طفيفاً. تُظهر بيانات CryptoQuant ارتفاعاً في حجم التداول المفتوح لعقود بيتكوين الآجلة خلال الأيام الثلاثة الماضية، مما يشير إلى أن المتداولين يعيدون بناء مراكزهم. ويُشير ارتفاع حجم التداول المفتوح، إلى جانب ثبات سعر بيتكوين فوق مستويات الدعم الرئيسية، إلى تحسن في تقبّل المخاطر، مع العلم أن الاتجاه المستقبلي سيظل رهناً بالطلب الفوري، ومعدلات التمويل، ومعنويات السوق بشكل عام.

على المدى القريب، يبقى مستوى 73,000 دولار أمريكي مستوى الدعم الرئيسي. وقد يؤدي كسر هذا المستوى إلى إعادة اختبار نطاق 72,000 إلى 72,600 دولار أمريكي. أما على الجانب الصعودي، فتتركز المقاومة الرئيسية بين 74,500 و75,000 دولار أمريكي. ويحتاج البيتكوين إلى استعادة هذا النطاق قبل أن يخف الضغط الهبوطي بشكل ملحوظ.

يتراجع ارتباط البيتكوين بالأسهم الأمريكية بشكل حاد

منذ أواخر مايو، انخفض ارتباط البيتكوين بأسهم شركات التكنولوجيا الأمريكية بشكل ملحوظ. ووفقًا لبيانات منصة "ذا بلوك"، انخفض معامل الارتباط المتحرك لمدة 30 يومًا بين البيتكوين ومؤشر ناسداك من حوالي 0.78 إلى 0.36، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2024. وخلال الفترة نفسها، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 6.55%، بينما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 9.7%.

يشير هذا إلى أن ضعف البيتكوين الأخير لا يعود فقط إلى انخفاضات الأصول الخطرة بشكل عام. بل تلعب عوامل خاصة بالعملات الرقمية - بما في ذلك استمرار تدفقات رؤوس الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة، وضعف الطلب على البلوكشين، وتعديلات محافظ المؤسسات - دورًا أكبر. بعبارة أخرى، بات دوران رؤوس الأموال واضحًا بشكل متزايد، حيث يفضل المستثمرون الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، والحوسبة السحابية، وأصول التكنولوجيا ذات النمو المرتفع.

يرى بعض المحللين أن تزايد تباعد البيتكوين عن الأسهم قد يُهيئ الظروف لدورة سوقية مستقلة. فإذا خفت حدة الضغوط الاقتصادية الكلية وعادت رؤوس الأموال إلى العملات الرقمية، فقد يستعيد البيتكوين قدرته على التداول بناءً على أسسه الخاصة. تاريخيًا، وبعد فترات انفصال مماثلة في مارس 2023 وأغسطس 2024، تفوق أداء البيتكوين على مؤشرات الأسهم الرئيسية خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة التالية.

تحذير من المخاطر: بعض الآراء الواردة في هذه المقالة مستقاة من مصادر إعلامية عامة، وهي للاسترشاد فقط. ولا تُعدّ نصيحة استثمارية أو توصية تداول. تنطوي الأسواق على مخاطر، لذا يجب التعامل مع التداول بحذر. يُرجى التأكد من وجود ضوابط مناسبة لإدارة المخاطر.