Tether 發布第三季 XAUT 鑑證報告：實體黃金全額支撐、市值突破 20 億美元

穩定幣發行商 Tether 已發布第三季鑑證報告，確認其發行的每一顆黃金代幣 Tether Gold（$XAUT）仍完全由存放在瑞士的實體金條支撐。

根據總部位於薩爾瓦多的 TG Commodities S.A. de C.V. 公布的數據，截至 9 月 30 日，Tether 的黃金儲備總量為 375,572 金衡盎司，依照第三季末的參考價格計算，價值約 14.4 億美元，並在最近一週進一步攀升，逼近 21 億美元大關。

TETHer 在聲明中表示：

「黃金價格在 2025 年飆升至創紀錄水準，主要受到持續的通膨、地緣政治分裂，以及各國央行與機構投資人需求迅速增長的推動。在這股全球趨勢之下，Tether Gold 的黃金儲備於 2025 年第三季突破 11.6 公噸，相當於約 15 億美元的代幣化價值，使其成為最受信任、最具透明度的數位黃金所有權形式之一。」

根據聲明，目前市場上流通中的 XAUT 共有 522,089 顆，另有 139,751 顆可供出售，這意味著 Tether 已預先分配了額外的代幣存量，但尚未正式分發。

Tether 執行長 Paolo ARdoino 表示：

根據 The Block 的數據，XAUT 是規模最大的代幣化黃金產品，其次是 Paxos 發行的 PAXG，兩者合計占整個 37 億美元代幣化黃金市場的近 90%。

除了金融機構之外，監管單位也開始關注資產代幣化浪潮。美國證券交易委員會（SEC）委員 Hester Peirce 近日指出，資產代幣化如今是該機構的重點關注領域，並強調將傳統資產（如股票與國債）搬上區塊鏈已成為政策與市場的主流方向。

代幣化黃金的激增也反映出華爾街部分人士所謂的「貶值交易」趨勢。貝萊德（BlackRock）執行長 Larry Fink 本週表示，隨著主權債務與貨幣貶值的疑慮升高，投資人正轉向黃金與加密貨幣這類「恐懼資產」，視其為金融與實體安全的雙重避險工具。

不過，一些分析師警告這波創紀錄的黃金漲勢可能已開始失去動能。研究機構 Capital Economics 表示，這波漲勢「主要是由 FOMO（害怕錯過）情緒推動」，並可能最終演變成一場「小型泡沫破滅」。該機構預測金價到 2026 年可能回落至每盎司約 3,500 美元水準。

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