2023 黃金價格未來走勢分析：下半年還有捲土重來的機會嗎？
黃金是一種比較稀有的金屬，由於它的稀缺性，使它兼具儲備和投資的價值。全世界各國在進行投資的時候，都會有著大量的黃金儲備，都是為了避免出現意外的狀況，也是為了能夠更好的去抵禦未來的風險。
在 2021 年，金價表現相較前年雖下跌約 4%，但通貨膨脹的威脅似乎有增無減，隨 2022 年初股票市場的震盪加劇、俄羅斯烏克蘭地緣衝突牽動美俄關係，以避險為主要需求的黃金買盤，似乎還是備受投資人推崇。
本文將透過分析黃金的歷史價格和走勢，結合當前的實際情況，對 2023 年黃金未來的走勢做出預測，一起來看看吧！
2023 金價走勢：有機會挑戰1960～1970美元
2023年面臨通膨壓力、地緣政治緊張、緊縮貨幣政策等不確定因素，市場解讀，雖然2023年聯準會仍將繼續升息，但預料升息的幅度將明顯放緩，對於金價壓力也將有所緩解，究竟未來黃金價格的走勢展望將會如何發展？
有「黃金王子」稱號的台灣銀行貴金屬部經理楊天立認為，金價短線上來到每盎司1800美元的中性價位，預估短期大漲不易，但由於風險事件持續存在，2023年金價有機會伺機挑戰1960～1970美元，甚至上看2000美元，但站穩2000美元以上就必須配合有大事件發生。
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黃金(XAU/GOLD)是什麼？
黃金（XAU/GOLD）是一種稀有的貴金屬，通常用於儲備及投資，也作為工業材料及飾品被廣泛使用。國際上一般以盎司（ounce）作為其單位。黃金作為全球最受歡迎的投資產品之一，其主要原因是黃金市場透明度高，交易量很大，所以黃金市場可以說是世界上最公平的交易市場，因為沒有一個“莊家”可以決定黃金價格的走向，甚至是一個國家也很難影響黃金價格的走勢。
金價通常受國際上各種政治、經濟、戰爭、自然災害以及突發事件等影響，會出現大的波動，投資者就可以利用波動時的差價進行黃金買賣，從中獲利。比如2019年底起在全球蔓延的COVID-19病毒影響讓全球經濟急劇惡化，原油價格暴跌以及各國貨幣寬鬆政策的情形下，黃金價格整體呈上漲之勢，在2020年8月黃金價格創下歷史最高紀錄。
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黃金的歷史價格走勢分析
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從近 22 年的黃金價格來看，黃金的歷史走勢其實主要分為三個部分。
第一部分：大幅度的上漲
在該階段中，漲勢非常強勁。從1999年的253美元開始，迎來了一波超級大幅度的上漲行情，而且這一波的上漲接近有12年的時間。在這12年的期間裡面，黃金的價格從低點處直接漲到了1923.7美元。
這種行情是可遇不可求的行情，如果真的有人能夠幸運地去抓住這次機會，相信這個人早就已經發家致富了。
第二部分：盤整回調
這個階段其實就是在黃金走到頂點位之後，它的整個空間已經沒有辦法去繼續實現上漲，於是開始迎來一波快速的下跌行情。而此時的下跌只不過是對節奏的調整。在經過了長達三年時間的調整之後，黃金的價格最終還是回到了一個瓶頸階段。所以這一次的行情也是非常大的，其回調的空間也達到了900多美金。在這個回調階段中，其實就是為了能夠讓後來更好的去蓄力。
第三部分：快速爆發
該階段的上漲並非一帆風的，而是經歷了一個非常困難的階段。因為前面有一個前期的高點位，所以從這種走勢其實比想像中的要更加艱難一些。當價格開始走到了2089.2之後，就迎來了一波快速性的回調。所以這一波的力量也不是特別的強大，但是也是能夠被理解。
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黃金價格走勢背後的邏輯
金價上漲背後有兩個邏輯，短期上漲的邏輯是資金的避險情緒；長期上漲的邏輯是保值的需求。
黃金同時擁有保值屬性和避險屬性。其中保值屬性是因為黃金的供給有限決定其價值相對穩定，而避險屬性則是因為不確定性因素上升時，黃金因其保值屬性會受到資金的短期追捧。當黑天鵝事件發生時，黃金的避險屬性可能帶來價格短期上漲，但漲勢能否持續則要看基本面，也就是長期的保值需求與供給狀況。
歷史上黃金價格曾出現了2次持續的、大規模的上漲，均是因為觸發黃金長期保值需求。
- 1970年-1980年間，金價大漲起因為布雷頓森林體系分崩離析，美元不再與黃金掛鉤，導致以美元計價的黃金價格持續大漲。隨後1973年和1978年爆發兩次石油危機導致國際油價大漲，各國通脹的明顯攀升，保值需求帶動黃金價格繼續上漲。
- 2001年-2008年上半年，美元出現持續貶值。由於黃金和美元在各國央行儲備資產中具有相互替代性，美元持續貶值導致美元資產收益下降，觸發黃金的保值需求。
這一次黃金價格大幅上漲起始於2019年中，之後隨著Covid19在全球的爆發，人們對公共衛生事件的擔憂，金價的走勢也越來越強勁。2022年的俄烏危機也讓黃金出現了短期上漲走勢。
短期來說，當前黃金價格走勢需關注重大事件的演變。根據歷史經驗來看，事件發展前期黃金價格會因為受避險情緒的推動出現一段時間上漲，但當狀況未再進一步惡化，市場避險心態趨緩，黃金價格則會出現調整。
中期來看，黃金價格能否持續上漲取決於基本面。避險情緒是突發事件下金價短期上漲的動力，但未來金價是否能持續上漲更多取決於未來經濟基本面到底如何以及黃金供需狀況。
目前來看，安全事件對全球經濟的影響在逐步加深。一方面，恐慌情緒導致全球股市大跌。另一方面，全球供應鏈和全球貿易活動受挫，全球的通膨衝擊可能會繼續支撐金價。
影響黃金未來走勢的因素有哪些？
影響黃金走勢走勢的因素有非常的多，想要分析黃金未來的走勢，就必須了解什麼因素會對黃金的價格產生影響。
1. 美國貨幣政策與美元指數
對金價影響最大的是由美國聯準會控制的貨幣政策，因為政策利率高低會影響貨幣強弱，由於黃金以美元計價，美元強弱因此會對黃金價格產生重大影響。怎麼說呢？美元疲軟使黃金對外國買家來說相對便宜，便宜刺激需求，因此可能會抬高價格。反過來說，美元強勢使黃金對外國買家來說相對更貴，昂貴壓抑需求，從而可能壓低價格。
因此，美元指數的走勢會影響到黃金的價格，黃金的走勢本來就是和美元呈現負相關性，在大多數的時間裡面，黃金的價格走勢和美元的價格走勢剛剛好是相反的。所以當美元上漲的時候，黃金的價格就應聲下跌，當美元的價格下跌的時候，黃金的價格就應聲上漲。
2. 利率
利率上升將促使投資者繼續持有該貨幣，以賺取更高的貨幣收益率。最近的利率上升也導緻美元走強。由於黃金以美元計價，因此黃金價格就會下跌。
3. 經濟數據
經濟數據，如就業報告、工資數據、製造業數據和更廣泛的數據，如GDP 增長，影響美國聯準會與主要國家的貨幣政策決策，進而影響黃金價格。
4. 供求關係
簡單的供需經濟學也會影響實物黃金價格。從權威機構Metals Focus的《2022年黃金焦點》估算，生產黃金的總維持成本為每盎司1068美元，以目前金價仍居高不下來看，這意味生產商仍具有相當大的利潤空間，不過新礦場開採非一蹴可幾，要一下子增加供給也非易事。
5. 通貨膨脹
通貨膨脹往往會推高金價，而通貨緊縮則令黃金承壓。
6.國際環境
國際環境對於黃金價格的影響也很大，比如某一些地方突然間發生了戰爭，或者某一些國家突然間出現了破產，再或者某一些國家，突然間出現了重大利好消息，或者是利空消息。這一些對於黃金的價格都會有很大的衝擊，畢竟黃金本來就是一個避險情緒。尤其是戰爭，如果戰爭一旦爆發，黃金的價格就會蹭蹭蹭的往上漲，而且上漲的速度也特別的快。
7.投資者情緒
投資者的情緒對黃金的價格也會產生一定的影響，在我們的投資市場當中，有非常多的投資者開始參與到黃金的投資。在投資的過程當中，絕大多數的人都會把自己的目標定在自己的預期範圍之內。比如在某一個時間節點裡面，很多人可能都認為黃金會大幅度的上漲。於是有大量的人開始買入黃金，而且也有很少的人會願意去賣空黃金。所以黃金的價格就慢慢的被抬高了，如果有很多人看到黃金的價格開始不斷的下跌，很多人認為黃金價格還會繼續的下跌，這個時候就有大量的人開始拋售黃金，黃金的價格就開始繼續下跌。
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2022 黃金未來走勢預測
從目前的情況來看，黃金的價格走勢應該是按照上漲的節奏來走。因為現在我們的整個市場行情波動還是比較大，再加上大環境又是一個利多的因素。技術形態上面也是一個向上上漲的形態。從技術面和技術面來判斷，黃金的上漲概率會較大一些。再加上2022年，我們整個市場環境的不確定因素正在不斷的增加。所以黃金進一步上漲的可能性也會加大，作為黃金的投資者，主要的思路都是去看黃金的上漲趨勢。
因為黃金的上漲趨勢能夠給整個市場帶來更多的空間和利潤，如果你想要去做黃金的下跌趨勢，它的整體空間並不是特別的大，而且它的整個狀態也不是特別的好。至少從基本面和技術面來判斷，都還沒有支撐黃金要下跌的意願。如果你認為黃金會下跌，這個時候你去做下跌，可能你的損失會稍微大一點點。
所以在2022年，我們的黃金大概就會迎來一波全新的上漲潮，而且有可能會突破前期的新高點，迎來一個大爆發的節奏。
2023 年黃金走勢預測：金價走勢將上揚
凱投宏觀 (Capital Economics) 在最新展望報告中表示，儘管近期金價因美聯準會 (Fed) 的鷹派立場而下跌，但明年金價將會上揚。
凱投宏觀大宗商品經濟學家 Edward Gardner 表示，預測到 2023 年底，金價和銀價將從目前的每盎司 1,630 美元和 18 美元，上漲至每盎司 1,700 美元和 19.5 美元。
鮑爾多次在講話中表示，最終利率將高於預期，任何關於暫停升息的言論都「為時過早」。然而，他並不排斥改變政策，聲稱 Fed 將考慮其政策對更廣泛經濟的影響。
對此，凱投宏觀認為，Fed 的鷹派立場不會維持太久。Gardner 說：「在鮑爾發表鷹派言論後，黃金和白銀價格下跌。但我們認為利率的升幅不會如市場所預期的多，明年黃金和白銀價格應該會上漲。此外，在 Fed 上調 75 個基點後，黃金和白銀價格最初上漲，顯示出投資人的判斷是鴿派的決定。」
另外，美元強勢對金價造成衝擊，但美元的升勢有望在明年觸頂並開始下滑，因而有助於金價反彈。「美元走強使得在美國以外購買以美元計價的黃金和白銀變得更加昂貴。但是，如果全球經濟增長持續放緩，那麼風險偏好的改變將導致美元走軟，將有助金價。」Gardner 說道。
默克投資公司 (Merk) 總裁兼投資長 Axel Merk 先前也表示，隨著市場對利率的預期持續變動，在可預見的未來，金價走勢將持續波動。然而，長期來看，黃金仍具有保護投資組合且保值的作用。
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2023 金價有機會衝上2000美元嗎？
隨著近期已有國際投資機構及分析師陸續喊出2023年黃金價格可能上看3000美元，甚至有投資專家認為金價上看4000美元。
對此，黃金王子楊天立認為，上看3000、4000美元都太離譜，可能性不高，但每盎司上看2000美元確實有機會。
楊天立認為，金價預估將在每盎司1800美元盤整一段時間，並伺機挑戰1960～1970美元，站上2000美元以上就必須要有事件發生，一旦金價站上2000美元大關，屆時經濟恐怕明顯衰退、且股市可能面臨大幅修正、美元也會面臨大跌。
「2023年金價走勢就是看風險。」楊天立分析，第一個是地緣政治的外溢效益，包括後續俄烏戰爭如何發展、美中對抗的效應、還有中東地緣政治問題；第二個全球性通貨膨脹還是很嚴重，後續怎麼演變也是觀察點；第三個則是經濟就業議題，究竟經濟是緩衰退還是嚴重衰退，「真的不知道後續會怎麼樣，只能且戰且走。」
2023 黃金投資策略
面對2023年風險事件的不確定性大增，投資人又該如何配置黃金部位？
楊天立建議，金價在1800美元以下皆屬於相對低價，面對2023年經濟前景不確定性大增、發生風險的機率高，若是手上持有股、債等風險資產的投資人，不妨將資產配置中的黃金部位拉高至10％，以因應風險事件發生。
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5個黃金投資方法
如果你想要投資一點點的黃金，下方我提供了你5種比較常見的方式，當然這些方法沒有絕對好壞，但是基於一般狀況，我會比較建議用黃金存摺或是黃金ETF來投資黃金。
|
(往右滑) |
實體黃金 |
黃金存摺 |
黃金ETF |
黃金CFD |
黃金相關個股 |
|---|---|---|---|---|---|
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單次買賣成本 |
1~7% |
1.45% (台幣) |
0.00% ~0.25% |
0.02% ~0.04% |
0.00% |
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持有成本 |
無 |
無 |
管理費 |
隔夜費用 |
無 |
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缺點 |
兌現困難、不易保存(需要保險箱) |
須要臨櫃開戶，且要NT$100 |
需要付給券商一點管理費 |
隔夜費用成本高，不適合長期持有 |
需要研究相關公司財報 |
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代表標的 |
實體黃金 |
黃金存摺 |
#GLD |
黃金CFD |
#GOLD |
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實體黃金 |
✔ |
✔ (+1.8%手續費可兌換) |
無 |
無 |
無 |
|
推薦度 |
⭐ |
⭐⭐⭐⭐ |
⭐⭐⭐⭐ |
⭐⭐ |
⭐⭐⭐ |
黃金是一項好的投資嗎？如何買黃金才能賺錢？
美國通膨降溫、市場預期升息步調趨緩，近來美元走軟，黃金價格一舉向上突破。很多人一向把黃金當作避險資產，認為是保值、抗通膨利器，甚至對黃金有特別的熱愛，但到底該不該「存」黃金、投資黃金呢？
黃金可以作為平衡投資組合的一部分，是一種良好的投資資產。在商品市場中，黃金擁有一些最高的流動性，而且隨著時間的推移，黃金的價值往往也在增加。
如果你在30年前將1,000英鎊投資於黃金，那麽從那時起它已經增長了500%以上。這意味著，你最初的投資可能已經價值超過5000英鎊。
但實際上，投資黃金並不建議長期持有。如果想靠投資黃金發財，必須精準掌握進出場的時機，否則就得接受長期虧損。金價可以橫向盤整及下滑很長時間，接著急漲，然後又令人失望。
因此，建議你可以透過買黃金期貨來投資黃金，它不僅有槓桿，可以讓你以最低的成本入場，還能進行做多/做空操作，在熊市裡你也能賺到錢。
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結語
黃金的未來價格很難預測，因為金條價格會以秒為單位波動。但從長遠來看，黃金價格在持續走高。
但投資黃金需要付出一定的等待時間和學會調整策略。
舉例來說，黃金價格在2011年見頂後拉回，之後進入長達6年的整理期，當時買到高檔的投資人，必須忍受數年的帳上虧損。因此，單獨持有黃金作為長期投資可能要有風險意識。
實際上，很多人購買黃金的理由是作為通膨避險的工具，作為投資組合的一部分來分散風險。但一個人持有的黃金總數應該隨價格波動。例如，如果一個人想要 2% 的黃金投資組合，那麼有必要在價格上漲時賣出，在價格下跌時買入。
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