上線Binance Alpha，你的HAEDAL空投值多少錢？

HAEADL 是 Sui 生態流動性質押協議 Haedal 的代幣，已確認將上線 Binance Alpha 和 Bybit 現貨。 Haedal 在 1 月曾宣布完成種子輪融資，具體金額未披露。 參與此輪融資的投資者包括 Hashed、Comma3 Ventures、OKX Ventures、Animoca Ventures、Sui 基金會、Flow Traders、Dewhales Capital、Cetus、Scallop 等。

此外，Haedal 已開放空投查詢界面，並將於今日（4 月 29 日）20:00 開啟代幣申領。

筆者曾在最值錢的 Sui 空投？ WAL 代幣價值全面預測 一文中準確預測了 Sui 生態 WAL 代幣的開盤價格，本次，HAEDAL 的合理價格是多少？

首先來看代幣經濟學：HAEDAL 總量為 10 億枚，初始流通量佔總供應量 19.5%。 生態系統激勵分配總量 55%，流動性基金佔 10%，投資者佔 15%，團隊和顧問佔 20%。

盤前市場價格

然後再看盤前市場的價格。 目前 HAEDAL 在 Whales.market 上報價 0.3 USDC，在 Sui 上的盤前市場 PinataBot 報價 0.1275 USDC，分別對應 3 億美元和 1.275 億美元的完全流通市值。

筆者認為 Whales.market 上的價格並不靠譜。 在報價訂單簿上，0.3 USDC 的價格為賣方掛單，而買方掛單寥寥，最高報價 0.15 USDC 的背後僅有 300 USDC 的保證金。

觀察 Whales.market 上以高價格成交的歷史交易，會發現總交易量不到 1000 美元。 如此交易量，不足以成為有效的數據參考，更可能是利益相關方用低成本營造出的「高預期」。

同賽道項目對比

回到理性分析，Haedal 協議的基本面，在 Sui 生態中，究竟排名幾何？

Haedal（LST）的 TVL 排名第四，次於 Suilend（借貸 + AMM + LST）、NAVI（借貸 + LST）、Cetus（AMM）。 值得注意的是，Suilend 僅流動性質押部分（SpringSui）的 TVL 也高於 Haedal，所以 Haedal 是 Sui 生態 TVL 第四的協議，LST 賽道 TVL 第二的協議。

而 Suilend 作為 Sui 生態 TVL 最高的借貸協議、流動性質押 LST 協議，代幣 SEND 目前的 FDV（完全流通市值）僅 7200 萬美元左右。 若 HAEDAL 價值高於 0.1 美元，則要么 HAEDAL 被高估，要么 SEND 被低估。

結論

結合 HAEDAL 的融資背景、上線平台的高溢價、當下的高關注度、盤前市場表現以及 Haedal 協議實際的市場佔有率與項目基本面綜合分析，筆者認為 HAEDAL 開盤有小概率在 0.1 美元上方，但這也會是筆者的賣出區間。 短期來看，HAEDAL 大概率會靠向 0.05 美元甚至下方。

以上為筆者的主觀分析，不構成財務建議，請 DYOR（自己做好研究）。

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