CZ頻互動，Aster如何以「BNB的頂級Perp DEX」破局？

當 Hyperliquid 因 JELLYJELLY 大額清算事件陷入爭議時，傳統交易平台閃電上線該代幣永續合約的舉動，戳破了 CEX 們的體面：CEX 通過精準狙擊 DEX 的流動性危機，既收割短期利益，又削弱對手生態根基。 鏈上流動性爭奪已進入白熱化階段。 在這場沒有硝煙的鏈上流動性戰爭中，CEX 們也暴露了他們對 Hyperliquid 的焦慮。

今天的交易平台戰場，已經轉移到了鏈上。 頭部交易平台正以不同姿勢搶占新陣地：Bybit 憑藉小幣種狂潮將現貨交易占比從 3.2% 推高至 8.51%；OKX 則通過 Web3 錢包悄然收割鏈上流量。

得鏈上者得天下，為了成為新時代的「HBO」，DEX 與 CEX 陷入了「軍閥混戰時期」，傳統交易場所的戰場邊界正在消融，鏈上鍊下之分已經不那麼重要了：「黑貓白貓，能抓到耗子就是好貓」。

在 Hyperliquid 的上幣效應和 TVL 都逐漸回落，遭受各方圍堵的境遇下，Perp DEX 成了一個被各方勢力覬覦搶占的灘頭，卻也為 Aster 這樣的新銳勢力提供了突圍契機，也恰巧符合幣安系爭奪鏈上流動性的戰略佈局。

BNB Chain 想要再度復興，切入點在哪裡？ 加密 KOL 雨中狂睡的分析非常到位：AI、MEME 還有 DeFi。

Pancake 和 lista 還算是大家比較熟悉的 YZi Labs 全資投資並已經上了 binance 的項目，普通人繼續押注幣安系的發展，相比之下 Aster 是個可以埋伏的更早期機會。

因為 CZ 與 Aster 的多次互動，在推特上搜索 Aster 和 Astherus（原名），一排排關鍵詞都是 binance 親兒子、CZ 親兒子，社區對其上 Binance 的預期拉滿。

2024 年 3 月 31 日，Astherus（原名）完成戰略級進化，在與 APX 合併升級為 Aster 後，這個曾專注質押資產流動性的協議，正式將利劍指向去中心化永續合約市場。

最早，Aster 的定位更像是一個質押資產流動性協議，基於這個定位推出了 AstherusEx 和 AstherusEarn 兩個產品，分別從永續合約去中心化交易平台和 DEFI 挖礦策略兩個賽道出發，支持主流資產的衍生品交易和允許用戶質押資產以獲得收益。

產品重塑：Aster 的永續合約革命

此次戰略升級中，Astherus 與 APX 合併為 Aster 絕非簡單品牌迭代，而是一次從底層架構到產品邏輯的全面重構。 新協議錨定"Perp DEX 終極形態"的目標，直接對標 hyperliquid。

為滿足不同用戶需求，Aster 開發了「Simple」（簡單）和「Pro」（專業）兩種交易模式。 簡單模式以完全鏈上的永續合約形式，提供最為簡潔的交易體驗，最高支持 1001 倍槓桿的 BTCUSD 交易對，覆蓋包括加密貨幣、外匯及熱門 Meme 幣在內的豐富資產，且同時兼容 BNB Chain 與 Arbitrum 網絡。 用戶無需複雜圖表，僅需輕點一次即可完成交易，極大降低了鏈上交易的門檻。

值得一提的是，Aster 還創新性推出了「Dumb」預測模式。 用戶可以基於分鐘級資產價格波動預測並參與交易，這一新穎的功能在 BNB Chain 和 Arbitrum 網絡均已上線，進一步豐富了用戶的鏈上體驗。

相較之下，Pro 模式則滿足更為專業化和進階的交易需求。 這一模式採用鏈上訂單簿機制，具備深厚的流動性、實時數據和進階交易工具。

目前 Pro 模式已支持包括 BTC、ETH、DOGE、SOL、XRP、SHIB、BNB、TRX、LINK、SUI、PEPE、LIATA、LO、ZK 在內共 14 個主流幣種的 USDT 永續合約交易對，支持 BNB 鏈、以太坊和 Solana 網絡。

在交易費率方面，Pro 模式進行了優化升級，其中 Maker 手續費降低至 0.01%，Taker 手續費調整為 0.035%，顯著提升了高頻交易者的使用吸引力。

根據 Aster 前幾次上的幣 Mubarak 和 BANANAS31 永續合約能看出，Aster 之後很長一段時間裡的上幣策略也會以 Binance Alpha 的幣為主。 除此之外，Aster 也會上一些熱門的 meme coin，比如最新上的馬斯克概念的 solana meme 幣 RFC。

兩種積分體系，Aster 空投怎麼擼？

在完成品牌升級、產品重塑之後，Aster 的一系列動作已經顯露出 TGE（代幣生成事件）的前奏氣息。 伴隨「即將上線 Binance」的傳聞持續發酵，Aster 的空投積分體係無疑成為最值得關注的部分。

目前，Aster 有兩套積分體系：Rh 和 AU。 簡單來說：Rh 積分適合活躍玩家，交易越多收益越高；AU 積分適合懶人玩家，質押資產躺賺空投。

隨著 Aster 的定位從流動性質押轉向了 Perp DEX，也就意味著產品邏輯從「質押挖礦」轉向「交易挖礦」，從當前的節奏和資源傾斜來看，Rh 的比重應該會遠高於 AU——真正想薅到大額空投的用戶，重點應該放在 Rh 積分的獲取上，所以我們先著重介紹 Rh 積分體系怎麼玩。

1、Rh 積分（交易挖礦模式）：

Rh 積分玩法就是交易越多，積分越多，適合喜歡頻繁操作的朋友。 不過需要注意的是，在 Aster 的交易積分體系中，只有使用 Aster Pro 模式 進行永續合約交易才能累積 Rh 積分（Simple 模式和「Dumb」模式的交易量不計入）

Rh 積分採用按週結算的 Epoch 機制。 每個自然週為一個積分週期，週期結束時系統會將所有用戶的 Rh 積分清零歸零，下一周重新開始排位。 不過，每週結算歸零並不意味著之前努力的浪費，平台會記錄用戶各週的積分錶現，作為日後空投分配的重要依據之一。 具體獲得 Rh 積分的方式有三種：

專業模式交易：在 Pro 模式 下進行永續合約交易是獲得 Rh 積分的基礎途徑。 只要產生有效交易量，就會按照一定比例轉化為 Rh 積分，交易規模越大，所得積分也相應越多。

推薦碼綁定與組隊：邀請好友組成車隊，團隊的積分加成會讓你獲得更多積分，車隊最大加成是 20%，可以在推特上搜一些「滿額車隊」的邀請 code 加入。

「Treasure Boost」活動：如果你近期在 Hyperliquid（前 1000）、Drift（前 100）或 GMX（前 100）有活躍交易記錄，只要用同一個錢包地址來交易，系統會自動識別，符合條件者將獲得額外 1.1 倍的 Rh 積分加成，同時還能領取 100 美元等值的 BonusUSD 合約體驗金（可用於抵押交易）。

需要注意的是，Aster 平台會每小時刷新用戶的交易量統計和 Rh 積分數據。 Rh 積分並非按時間自動疊加，而是完全取決於您的實際交易行為和所享受的加成待遇。 換言之，如果這一小時您有新的交易產生（並滿足相應條件獲得加成），那麼整點刷新時您的積分將反映出這些新增成果；反之，如果某個時段內沒有交易，積分就不會平白增加。

2、AU 積分（躺賺模式）：

AU 積分的玩法很簡單，就是質押資產賺積分。 你只需要鑄造並持有 Aster 生態裡的一些資產，就能輕鬆獲得 AU 積分，這些積分未來能參與平台的空投獎勵。

持有 as 系列資產（比如 asBTC、asBNB、asUSDF、asCAKE 等主流資產）：最多可以享受 10 倍積分加成。 目前最多倍數的分別是 asUSDF 10 倍、ALP 及 asBNB 5 倍，積分每小時自動累積，最新的具體積分倍數及介紹見下：

持有 USDF 穩定幣：可以獲得 10 倍 AU 積分加成，同樣每小時累積。 USDF 是平台發行的收益型穩定幣，AsterEarn 已與幣安系資管平台 Ceffu 達成深度合作，為 CeDeFi 資產產品提供資金託管，並嚴格執行全面審計，年化收益率目前是 3.1%。

持有 ALP 與 asBNB 代幣：5 倍 AU 積分加成。 ALP 用於給 AsterEX 簡單模式提供流動性，賺積分的同時還能享受平台交易收入分成。

提供流動性（LP 挖礦）：另外做一些相關生態池子的加成倍數也很大，PancakeSwap 上的 LP 可獲得高達 35 倍積分，Pendle 平台則有 25 倍積分，收益直接拉滿。

AU 積分的計算方式是根據每小時錢包裡質押資產的價值，再乘以對應的積分倍率，然後再加上團隊加成和推薦獎勵，就是每小時拿到的積分數量。 舉個例子：你持有 0.5 個 BNB，當時 BNB 價格 670 美元，對應的 asBNB 積分倍率是 5 倍，那麼你每小時就拿 0.5 × 670 × 5 = 1675 個積分。 如果 BNB 價格有變化，積分也會跟著變，非常透明。

未來產品規劃

1、短期計劃：

VIP 計劃：推出多層級 VIP 體系，交易量越大手續費越低，為活躍用戶提供市場上最低的交易費率。

推薦計劃：目前的反傭比例都是 20%，在這個基礎上，Aster 將推出分級佣金制度，推薦好友交易產生的手續費越多，你的佣金比例越高，幫助用戶充分發揮網絡效應。

2、長期計劃：從基礎設施到創新

Aster Layer 1 公鏈：開發專門用於鏈上衍生品交易的 Aster Layer 1 公鏈，提供超高速交易確認、低費用和專門優化的交易基礎設施，打造專業級去中心化金融生態。

Aster 原生區塊鏈瀏覽器：與 Layer 1 配套推出原生瀏覽器工具，讓用戶直觀、實時地查看鏈上交易、積分和資金流動情況，為交易者提供更加透明和友好的使用體驗。

在鏈上永續合約交易平台迅猛擴張的 2024-2025 年，Hyperliquid 無疑是跑得最快的選手之一。 然而，在高速增長之下，$JELLYJELLY 暴雷事件徹底撕開了這類平台在極端行情下的系統性短板。 清算機制不透明、保險池險些被掏空、缺乏自動風險釋放工具，在這些可能暴露出的問題上，Aster 提前給出了自己的解法。

更完備的風險控制體系和更豐富的交易體驗

Hyperliquid 的問題在於，其清算體係對用戶幾乎不透明。 在 JELLY 事件中，大量用戶在毫無預警的情況下觸發爆倉，甚至無法得知清算價格的計算邏輯。 儘管平台文檔中提到，其價格預言機基於多個 CEX 現貨價格的加權中位數，但這一方式在低流動性市場中的抗操縱能力極其有限。 而平台在險些「國庫歸零」的節點，最終選擇人為凍結市場、回滾結算價格，更是徹底粉碎了其去中心化交易平台的信任基礎。

Aster 則從架構層面解決了這些風險積壓問題。 平台為每個交易對設置獨立的槓桿上限與初始/維持保證金門檻，避免因高槓桿對系統帶來系統性衝擊。 例如 Meme 幣等高波動資產強制限制槓桿，而 BTCUSD 等藍籌交易對則可以在安全範圍內提供最高 1001 倍槓桿。 價格預言機方面，Aster 整合了 Pyth、Chainlink、Binance Oracle 等多源預言系統，極大提升了價格的真實性與抗操縱能力。

更關鍵的是，Aster 部署了標準化的自動減倉機制（ADL），在極端行情下能夠自動對槓桿過高、盈利過大的反向賬戶進行減倉，避免風險擴散至整個系統。 同時，每一個資產對都採用獨立的倉位與保險池設計，一旦發生爆雷，也只會在該市場內部處理，不會「牽一發而動全身」。

這意味著，Aster 不是等事故發生再「亡羊補牢」，而是在系統底層就設好了「防火牆」，將所有可預見的風險盡可能隔離、減壓。

再看交易體驗。 Hyperliquid 當前的交易產品結構相對單一，以訂單簿模式為主，主要服務專業交易者，用戶群體偏向於高頻量化和資深投機者。 但這也讓它在新手用戶、Meme 資產交易、或對跨市場交易有需求的用戶中顯得不夠友好。

Aster 則採用雙模式交易設計：Simple 模式適合一鍵下單、界面極簡、無需圖表的輕量化體驗。

Pro 模式則配備完整訂單簿、K 線圖、深度圖等專業工具，滿足高階用戶精細化交易需求。 平台還創新推出了 Dumb 模式，為用戶提供分鐘級預測交易玩法，進一步擴大了交易可能性。

不靠外援，也能「供血」

Hyperliquid 雖然擁有一套流動性做市機制，但當遭遇大規模強平時，其國庫（即對手方資金池）幾近崩潰。 單一資產暴雷能讓整個平檯面臨系統性清算風險，這種架構天然依賴於持續的外部流動性注入，脆弱且不可持續。

此時 Aster 的前身作為一個流動性 hub 的優勢就體現出來了：不靠外援，也能「供血」。

在之前的一年多時間的深耕裡，Aster 推出了 USDF 穩定幣，目前 TVL 在 1.3 億美元；與 BNB 鏈深度合作推出 asBNB TVL 目前在 1.15 億美元左右。

在本月 hyperliquid 多次被規則套利攻擊之下，hyperliquid 的 TVL 目前已經回落至 1.77 億美元。 這就意味著，僅憑 USDF 與 asBNB 兩項產品的 TVL，Aster 的 TVL 規模便已超過了 Hyperliquid 的 HLP 國庫。

更何況截至撰稿時，Aster 官網最新顯示的數據，Aster 目前的總 TVL 為 3 億美元。

Aster 自身的 TVL，再配合鏈上做市（MM 策略），不僅強化了協議的內生流動性，也增強了用戶參與的安全感與黏性。 這種流動性策略，讓 Aster 在市場波動中擁有更強的「抗震能力」。

BNB 鏈的複興之勢

更重要的是，Aster 將這些產品與 BNB 生態綁定得極其緊密，適配幣安錢包，YZi Labs 全資投資，CZ 互動頻繁，Aster 可謂背靠大樹好乘涼。

畢竟 BNB 鏈本身正處於一個複興階段。

許多新入圈的朋友可能不知道，在 2020 年到 2023 年間 DeFi 敘事主導市場時，當時還叫 BSC 的 BNB Chain，曾是僅次於以太坊的第二大公鏈。 憑藉高效低成本的架構，BNB Chain 吸引了大量用戶和開發者，成為 DeFi 和 NFT 生態中不可忽視的力量。

雖然這兩年 BNB Chain 動作不大，但自從今年 11 月，CZ 出獄後，常在推特上 Q 到 BNB Chain，加上各種運營造勢，生態有明顯回暖。

在基礎設施上，BNB Chain 有 opBNB 二層擴展方案，進一步優化了交易速度和成本，還大幅提升了鏈的可擴展性。 同時隨著 Greenfield 的數據存儲解決方案上線，BNB Chain 的基礎設施能力得到了進一步鞏固，為開發者和用戶提供了更多選擇。

鏈上資金流動性回升，代幣概念熱度攀升，加上 BNB 本身一直作為穩健盈利的公鏈代幣，這一切都預示著新的機會正在醞釀，「BNB Chain 正在復興」成了一種新風尚。

用更直接的數據來看，不論是 DEX 交易量還是 TVL，BNB Chain 大有超過 solana 之勢。

BNB Chain 正在重新獲得市場主導權，而在復興的 BNB Chain 上，Aster 更有可能成為這輪公鏈生態復興中的最有潛力的頂級 Perp DEX。

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