Pump.fun 聯創獨家專訪：我們為什麼要做直播生意？

我們不希望自己僅僅是一家加密公司，而是成為能夠對全球產生深遠影響的公司，無論是通過金融手段還是社會手段。

Pump.fun 的核心是打造優秀的產品，因為最終產品的質量才是決定勝負的關鍵。 無論是在加密貨幣領域還是其他行業，最終勝出的總是那些在各個方面都優於競爭對手的產品。

如果你現在去 Pump.fun 上看看，有些人直播僅僅 12 分鐘就能賺到 150 美元。 雖然這個數字看起來不算太高，但考慮到他們只有 10 到 15 個觀眾，這樣的收入已經非常可觀了。 這種收入水平在傳統平台上幾乎無法實現，可以說是提升了 100 倍。

Pumpfun 沒有什麼直播的發現算法，完全是按照市場資本來排序。 直播越優質，獲得的關注就越多，關注度越高，市場資本就越高。

我們理想的目標用戶是 TikTok 的內容創作者，而不是 Instagram 的直播者。 因為 TikTok 的內容通常更健康、更有互動性，也更容易吸引觀眾。

每一代人都會創造屬於自己的金融體系，比如嬰兒潮一代建立了現代銀行體系，矽谷一代開發了新的金融工具，而如今，加密貨幣的興起正是年輕一代的創新成果，加密貨幣將會在未來取得長期的成功。

我認為Pumpfun主要的問題是可發現性，也就是如何找到最好的幣種，並在移動應用或網站上實現流暢的操作體驗。

我不希望用戶虧損。 在 Pump 上，你知道自己在購買某個具體的代幣，雖然你可能不喜歡它，但它並沒有對你撒謊，這一點我覺得非常美好，我很享受這種透明度。

與其製定一個固定的路線圖，Pump.fun 團隊更注重快速迭代和持續優化，同時與用戶保持密切溝通，了解他們的真實需求。 我們希望打造一個符合年輕人需求的綜合性平台。

真正的競爭對手應該是市場上長期保持顯著份額的公司，我不認為 Zora 或 Believe 對我們構成威脅。

我認為賭博和色情是最糟糕的行業，我想明確指出，Pump 是一個交易產品。 當你在 Pump 上交易時，這是一項技能型活動，而不是賭博。

人性在過去三千年中並沒有太大的變化，因此很難完全創造出一種全新的行為模式。 不過，通過將現有的行為進行組合和創新，確實可以形成一些新的表現形式。

過去幾個月，對 Pump.fun 來說很動盪

Laura:

今天的嘉賓是 Noah Tweedell，Pump Fun 的聯合創始人。 Pump.fun 是過去幾年加密貨幣領域的一個巨大成功，成為盈利最快的公司之一。 你們最近的收入達到了 8.4 億美元。 你們最近的收入達到了 8.4 億美元，還通過 ICO 籌集了 12 億美元資金。 更令人印象深刻的是，你們的目標不僅限於加密領域，還希望與社交媒體巨頭競爭。 不過，我更想聊聊最近的情況。 因為雖然過去幾年你們取得了快速發展，但今年夏天似乎特別動盪，經歷了多個高潮和低谷，尤其是圍繞這次 ICO 的事件。

你們的平台也曾失去部分市場份額，代幣價格也出現了大幅下跌。 但最近，Pump.fun 又重新奪回了主導地位，目前超過 80% 的代幣是在你們的平台上鑄造的。 感覺你們正在走向復甦軌道，並發布了許多新公告。 此刻你對這一切的感受如何？ 你怎麼看待最近發生的這些事情？

Noah:

這是個很好的問題。 從外界來看，過去幾個月確實顯得非常瘋狂。 但實際上，Pump.fun 在 2023 年之前就已經成立了，所以我們經歷過許多起伏。 我們曾面臨“公司可能無法繼續運營”的危機，也有過“發展勢頭強勁”的高光時刻。 對於我們來說，這種變化已經成為常態。

從外部看，這些事件可能顯得極端，但對於我們內部團隊來說，這幾乎是日常工作的一部分。 每一天都會有新的挑戰和混亂需要解決。 而今年夏天的情況更為特殊，因為我們整個開發團隊都在全力搭建支持 ICO 的平台，這是一項耗時且複雜的任務。 在整個 ICO 過程中，我們的平台幾乎是唯一能夠提供全面支持的系統，所以那段時間我們非常忙碌。

尤其是在代幣上線前的兩週，我們的團隊幾乎全天候工作，確保系統沒有任何漏洞。 與此同時，市場上發生了 Let's Bonk 搶占份額的情況，但我們當時的重點完全放在 ICO 的準備工作上。 代幣上線後，我和我的兩位聯合創始人 Alon 和 Dylan 決定休息一周，因為過去一年半我們幾乎沒有休過假，每週都在工作。 這次短暫的休息讓我們得以喘口氣，也幫助我們重新調整狀態，繼續推進後續計劃。

創作者通過直播能賺取更多收入

Laura:

從外界來看，Pump.fun 最近的動態變化顯而易見。 那麼，讓我們聊聊你們的一些新公告。 你們最近推出了“發送項目”，從公告中看，這個項目包含多個模塊，但核心目標是讓創作者與社區之間的聯繫更加緊密。 其中一個關鍵部分是動態費用模型。 你們剛剛發布了動態費用 v1，這是 Pump Swap 上的一種分層創作者費用結構——代幣市值越高，相應的創作者費用越低。

能否詳細講講你們希望通過這個模型解決哪些問題？

Noah:

這其實涉及到一個更大的問題，那就是 Pump.fun 的定位。 我們不希望自己僅僅是一家加密公司。 我們已經在公告中明確了這一點。 雖然我們會繼續吸引加密領域的用戶，並擴大這一市場，但我們的目標是成為一家能夠對全球產生深遠影響的公司，無論是通過金融手段還是社會手段。 這是我們努力的方向。

如果你觀察目前主流的社交媒體平台，比如 Instagram、Twitter、Twitch（可以說也是一種社交平台）、TikTok 等，它們之所以能夠成功，主要是因為它們為創作者提供了獎勵機制。 通過這種機制，平台能夠激勵創作者持續生產內容，就像 YouTube 一樣。 而我們的目標是在這個領域中脫穎而出，提供一個遠遠超越現有平台的解決方案。 動態費用模型的設計正是為了激勵內容創作者，讓他們不僅能輕鬆開始創作，還能獲得比其他平台更豐厚的回報。

舉個例子，最近我們注意到一些有趣的數據——流媒體活動顯著增加，移動應用上的私信互動也在快速增長。 這說明創作者正在積極參與平台的生態系統。 如果你現在去 Pump.fun 上看看，有些人直播僅僅 12 分鐘，就能賺到 150 美元。 雖然這個數字看起來不算太高，但考慮到他們只有 10 到 15 個觀眾，這樣的收入已經非常可觀了。 這種收入水平在傳統平台上幾乎無法實現，可以說是提升了 100 倍。

這些直播內容甚至只是簡單的聊天，沒有特別複雜或高成本的製作。 我覺得這真的很有趣，尤其是對於那些正在成長中的創作者來說，這種模式能夠讓他們專注於創作優質內容。 我們希望通過這種機制，幫助更多創作者從小規模起步，逐步成長為有影響力的大型創作者。

Laura:

所以，基本上你們是想提供足夠的經濟激勵，讓那些不知名的創作者有機會繼續努力，爭取突破。

Noah:

沒錯，但這不僅僅是經濟激勵的問題。 比如說，如果你現在是 Instagram 的內容創作者，雖然 Instagram 的用戶數以億計，但即使你擁有 10,000 個粉絲，賺取收入仍然非常困難。 而在 Pump.fun，我們希望通過更高的現金獎勵機制，讓創作者能夠維持生計，同時建立自己的品牌。

此外，Pump.fun 的另一個優勢在於“可發現性”。 相比其他平台，我們的流媒體數量相對較少，這意味著創作者更有可能被觀眾發現。 比如說，目前平台上同時在線的流媒體只有 300 到 500 個，而潛在的加密觀眾卻有 500 萬人。 因此，創作者的成功概率比傳統平台要高得多。 當然，隨著平台的增長和網絡效應的增強，這種優勢可能會逐漸減弱，但我認為現在正是創作者的黃金時代。 這就像 Instagram 或 Tinder 剛推出時，用戶可以輕鬆獲得關注或匹配。 而如今，這些平台已經變得過度商業化，更多的是讓用戶購買付費服務，而不是創造真正有價值的內容。 我們希望避免這種情況，讓創作者能夠真正受益於他們的勞動成果。

Pump.fun 怎麼做直播的代幣推薦？

Laura:

我很好奇，因為當我進入 Pump.fun 首頁時，坦率地說，我知道自己並不是你們的主要目標用戶，但我想了解一下關於內容可發現性的問題，或者說你們的算法是如何運作的。 當我瀏覽平台時，我看到許多不同的內容，比如有些直播只是一個人在打電話，推銷某個代幣。 我心想，這樣的內容為什麼會被推薦？ 你們是如何決定哪些內容能夠被展示的？ 能否談談創作者如何讓自己的內容被更多人發現？

Noah:

關於直播的主要發現算法，目前在首頁上顯示的代幣是基於市場資本排序的。 實際上，直播的發現算法現在並不存在，完全是按照市場資本來排序。 因此，在這方面沒有投入太多資源。 但我們的理論是，直播越優質，獲得的關注就越多，關注度越高，市場資本就越高。 我認為這就是加密貨幣運作的方式，而這種模式將繼續影響整個新的社交金融層面。

與 YouTube 和 Twitch 競爭的策略

Laura:

作為一個整體，當你們試圖挑戰一些主流社交媒體平台時，你們是如何規劃策略的？ 又是如何突破加密貨幣領域的局限？ 你覺得引入中等知名度主播的策略是否奏效？

Noah:

其實，引入主播並不是我們的核心策略。 雖然我們嘗試過與一些主播合作，但實際上，Pump 上超過99%的直播活動都是用戶自發進行的，主要通過口碑傳播和用戶的自主使用。 我們觀察到，當用戶在我們的平台上直播並享受這個過程時，我們會主動聯繫他們，鼓勵他們創造更多內容。 例如，我們曾邀請一些主播參加我們資助的活動，比如去非洲拍攝野生動物斑馬的照片。 這種方式不僅能創造獨特的體驗，還能激發更優質的內容。

我們的重點不是單純吸引主播，而是開放平台，鼓勵用戶創造內容。 如果有用戶對直播感興趣，他們可以聯繫我們，我們有專門的直播團隊為他們提供支持。 為了幫助他們起步，我們已經投入超過25萬美元購買直播設備，比如網絡攝像頭和麥克風。 這些設備使他們能夠更輕鬆地開始直播。 我們更傾向於一種自下而上的方法，讓用戶因為熱愛而主動使用我們的平台。

我們理想的目標用戶是 TikTok 的內容創作者，而不是 Instagram 的直播者。 因為 TikTok 的內容通常更健康、更有互動性，也更容易吸引觀眾。

Laura:

在所有社交媒體活動中，為什麼你們決定專注於直播？

Noah:

這是基於用戶行為的觀察。 我們發現許多用戶會在 Telegram 群組中進行小規模直播，儘管只有十幾個人觀看，但這種互動非常有趣。 因此，我們決定在平台上加入直播功能。 這種決策過程類似於我們引入 DM 功能的方式。 加密社區內外的用戶，尤其是風險投資者和交易者，都在使用 Telegram。 如果我們能提供更符合加密貨幣用戶需求的功能，打造一個專為加密交易者設計的生態系統，那將非常獨特。

我們的目標是觀察用戶的行為，並基於這些行為為他們構建一個更好的產品。 這就是我們設計策略的核心思路。

Laura:

所以，這是一種通過數字方式實時與朋友互動的方式，即使大家可能不在同一個地方，但實際上都在線上？

Noah:

沒錯。 我認為這種方式對年輕一代尤為重要，他們幾乎總是在線。 使用 Pump 的主要用戶群體是18到24歲的年輕人，他們對傳統的零和遊戲感到厭倦，認為這些活動缺乏社交性，也不夠有趣。 正如 Alan 所說，Pump 的目標是成為互聯網上最有趣的地方，我完全贊同這一理念。

Laura:

當你談到進入體育和遊戲領域時，你們是如何發現自然湧入平台的用戶，並培養他們成為這些領域的內容創作者的？

Noah:

這並不是簡單地挑選用戶的過程。 我們會關注那些在 Pump 上持續直播的人，與他們保持溝通並提供支持。 例如，就像 TikTok 的運營方式一樣，我們會組織團體，為主播提供培訓和激勵，比如免費的食物，甚至舉辦直播訓練營，幫助他們學習如何製作優質內容。 這是一個自然發展的過程。

我們還會努力理解不同類型主播的需求。 比如，遊戲主播可能更喜歡訂閱制的盈利模式，或者希望增加表情互動功能，甚至希望支持多人同時直播。 我們通過與這些主播建立關係，逐步了解他們的真實需求，而不是直接詢問他們想要什麼。 這種方式更能幫助我們優化平台功能，同時滿足用戶的期待。

Pump.fun 的回購會變成程序化嗎？

Laura:

到目前為止，你們已經進行了 7500 萬美元的回購，這顯然讓社區感到非常振奮。 不過，我注意到一個問題，目前這些回購是自願性質的，並沒有通過固定的程序來執行。 你們是否有計劃將回購機製程序化呢？

Noah:

這是一個值得深入探討的問題。 如果我們觀察當前的市場，會發現很少有回購是完全程序化的，但我不確定 hyperliquid 的回購是否如大家所說是程序化的。 我認為，如果需要調整這些回購機制，它們可以迅速做出改變。 這是第一點。

我們在決定回購方式時，參考了加密貨幣領域一些成功的公司。 例如，Binance 在初期階段使用了 50% 的交易手續費來回購 BNB 代幣。 而 hyperliquid 則採用了 100% 的收入進行回購。 我認為這些模式都值得學習。 回顧我們的實踐，最初我們設定了 25% 的回購比例，但後來調整為 100%。 Pump.fun 的目標是向加密領域的領先公司學習，並跟隨他們的成功經驗。

Laura:

這讓我覺得很有意思。 你們籌集了大量資金，同時向用戶出售了代幣。 現在又用資金回購用戶已經購買的代幣。 這種操作可能因為速度太快顯得有些不尋常。

Noah:

從商業角度來看，這種策略可能並不是最優選擇。 但在加密領域，無論是 Pump.fun、hyperliquid、Binance 或其他中心化交易所，回購機製本身就存在一定的局限性。 試想一下，如果亞馬遜每年將 20% 或 100% 的收入作為股息分配給股東，這顯然是不現實的。 這樣的模式無法支持公司實現全球化規模，尤其是在加密貨幣市場中，像 Pump.fun 代幣這樣的情況更是如此。

我認為，了解加密市場中有效的實踐非常重要。 實際上，許多人對股權和代幣分配的運作方式存在誤解。 因此，通過回購向市場傳遞信心，同時展現代幣的潛在價值，是一種有效的方式。 讓用戶看到回購確實發生過，可以增強他們的信任感。

每一美元用於回購的確可以帶來一定的合理性，但這也取決於你從哪個角度來看待問題。 這些資金本可以用於市場營銷、收購、招聘或員工獎金等其他領域，這些投資能夠幫助公司在長期內實現更大的增長。 不過，Pump.fun 目前處於一個獨特的階段，擁有充足的資本儲備，因此如何分配這些資源完全取決於我們的戰略選擇。

LetsBonk 搶占份額，但不持久

Laura:

你認為為什麼 LetsBonk 能夠在短短幾個月內搶占 Pump.fun 的市場份額呢？

Noah:

我認為這是一個非常常見的現象。 回顧 Pump.fun 的發展歷史，我們會發現類似的情況已經發生過很多次。 比如，最早有 Dex Screener 推出了與我們競爭的產品 PUBG（PlayerUnknown's BattleGrounds），後來 Justin Sun 也嘗試推出 Pump.fun 的競爭對手，以及其他一些類似的項目。

這些競爭者通常會通過提供大量的激勵措施來吸引用戶，比如讓用戶通過購買代幣獲得更高的收益。 對於那些熟悉金融市場運作的交易者來說，他們往往會選擇這些平台，因為可以從中獲取更多利潤。 然而，這種現象往往是短暫的。 一旦激勵政策結束，用戶和市場份額通常會迅速回流。

這其實也反映了 Pump.fun 的核心定位。 我們並不是一家依賴短期合作夥伴關係的公司，也不會通過不正當手段操控市場。 我們的核心是打造優秀的產品，因為最終產品的質量才是決定勝負的關鍵。 如果你仔細觀察 Pump.fun 的用戶界面、直播功能、移動端應用、私信功能等一系列獨特的設計，這些都是其他產品所無法複製的優勢。

雖然這些功能單獨來看可能顯得微不足道，但當它們疊加在一起，就能形成一款更具競爭力的產品，從而吸引用戶長期留在平台上。 因此，在面對競爭時，我們始終專注於優化產品本身。 無論是在加密貨幣領域還是其他行業，最終勝出的總是那些在各個方面都優於競爭對手的產品。

我們在開發過程中始終以用戶體驗為核心，外界的噪音和乾擾對我們來說並不重要。 儘管我們確實在短期內失去了一些市場份額，但我們深知這並不是終局。 類似的情況我們已經經歷過多次，我們會繼續專注於打造更好的產品，這才是最重要的。 坦率地說，近期的分心主要是因為代幣發布帶來的巨大壓力，但我們會盡快調整狀態，回到正確的軌道上來。

像 Zora 或 Believe 這樣的應用不是真正的競爭對手

Laura:

你認為 Zora 是 Pump Fund 的競爭對手嗎？

Noah:

不，我並不這麼認為。 我對 Zora 團隊非常欣賞，他們確實開發了一些非常出色的產品。 他們的目標不僅僅是服務傳統的加密貨幣用戶，而是為更廣泛的創作者群體設計解決方案。 我認為這一點非常特別，他們的移動應用很好地體現了這一理念。

每個團隊都有自己不同的發展方向，我認為關鍵在於堅定自己的信念並持續執行。 我們的願景是非常以用戶為中心的，真正理解用戶的需求。 我們每天都與用戶溝通，挖掘他們的問題和需求。

我認為一個潛在的風險是，如果我們試圖提前五年預測未來用戶的需求，而忽略當前用戶的實際問題，這可能會導致整個項目的失敗。 因此，最重要的是專注於目前正在使用平台的用戶，而不是過於關注未來幾年可能成為用戶的人群。 只有解決好當前用戶的需求，才能為未來的增長打下堅實的基礎。

Laura:

關於加密領域的競爭對手，你如何看待 Pump.fun 和一些其他加密領域的競爭者，比如 Zora 和 Believe？ 你能談談 Pump.fun 想要開闢的市場細分，以及你們希望塑造的品牌形象嗎？

Noah:

我並不認為這些公司是我們的真正競爭對手。 它們可能會短期進入市場，吸引一些關注，但通常很快就會失去熱度。 真正的競爭對手應該是那些能夠在市場上長期保持顯著份額的公司，而目前還沒有這樣的對手出現。 因此，我不認為 Zora 或 Believe 對我們構成威脅。

我們更關注的是加密行業內外的一些大型公司。 我認為，真正的競爭對手是那些規模龐大且具備長期影響力的企業。 舉個例子，Pump.fun 的收入水平已經接近全球一些最大的中心化交易所。 我甚至相信，我們的季度盈利可能已經超過了像 Coinbase 這樣的公司。 這一點尤其值得注意，因為我們團隊的規模僅有大約 65 名員工。

如果你仔細分析當前的市場情況，會發現我們與這些小型公司有很大的不同。 雖然這些公司偶爾能佔據市場份額的一小部分，但從投資者的角度來看，這並不是重點。 如果你是 Pump.fun 的用戶，你應該關注的是，我們如何將每天 200 萬美元的收入提升到 2000 萬美元，甚至 5000 萬美元。

我們的核心策略是專注於協議的自我迭代，而不是簡單地提升利潤率。 例如，我們更關注如何創造一個能夠自我傳播的產品，從而實現 10 倍甚至 100 倍的增長。 這意味著我們總是尋找能夠推動指數級增長的新機會，而不是僅僅依賴現有用戶來增加收入。 這種​​思維方式讓我們能夠不斷突破，開闢新的市場空間，同時保持產品的創新性和吸引力。

希望打造一個改變世界的應用，而不是追求小目標

Laura:

Noah，你為什麼希望打造一個能夠改變世界的應用，而不是專注於一些小目標呢？

Noah:

我並不特別在意市場份額的爭奪。 我認為，專注於這些短期的小目標並不是我們存在的意義。 我們更希望探索如何在虛擬現實等特定領域推動公司的長遠發展。 相比市場份額和收入增長，我更關注我們是否能夠真正創造出具有深遠影響力的產品。

我們的目標是打造一家能在加密貨幣領域產生重大影響的公司。 即使是目前行業內的巨頭，比如 Coinbase 和 Binance，我認為它們還沒有真正做到全球性的影響力。 以 Coinbase 為例，他們的產品主要是一個比特幣錢包，儘管功能穩定，但從產品創新的角度來看變化並不多。

我希望我們能夠成為像蘋果或一些社交媒體平台那樣的公司，它們的產品每天都被數以億計的人使用，真正改變了人們的生活方式。 我們不希望局限於加密貨幣領域的小目標，而是著眼於如何創造出能夠在全球範圍內產生影響的產品。

雖然我們會開發一些傳統的加密產品，但我們的核心目標是如何改變世界。 我們希望在未來的幾十年內持續努力，真正對社會產生影響。 因此，我們的思考方式從一開始就不是為了建立一個加密本土公司，而是為了創造一個能夠在全球範圍內產生影響的公司。

Pump.fun 是否優先考慮特定的用戶群體

Laura:

那麼，Pump.fun 是否優先考慮特定的用戶群體？ 例如，你們是更優先關注創作者還是交易者？ 你們是如何對用戶群體進行細分的？

Noah:

其實並不存在這種優先考慮的問題。 我認為，當前的社交媒體平台就像 TikTok，它並不明確偏向內容創作者還是消費者。 真實的情況是，這兩者之間的界限並不清晰，而是通過算法將它們結合在一起，這正是其中的美妙之處。 算法將消費者和內容創作者交織在一起，形成了一個相互關聯的市場。

所以，我認為這是一個非常複雜的問題，如何創建一個雙邊市場，既包含加密領域的用戶，又結合了像 Robinhood、Twitch 和 TikTok 這樣的前沿元素。 我認為這並不是一個可以通過簡單按鈕解決的問題，而是需要通過快速的小規模迭代來解決，逐步讓產品每天提升 1%。

團隊在應用中專注改進的領域

Laura:

Noah，你們團隊在應用中主要專注改進哪些方面？ 你認為 Pump.fun 當前面臨的最大挑戰是什麼？

Noah:

我認為主要的問題是可發現性，也就是如何找到最好的幣種，並在移動應用或網站上實現流暢的操作體驗。 這是一個非常重要的問題，同時也是產品設計中不可忽視的核心環節。

此外，我們也在努力明確用戶的需求以及公司整體的目標。 其實，用戶需求和公司目標是緊密相連的。 如果我們始終關注用戶的需求，即使業務暫時處於虧損或停滯狀態，只要用戶滿意，公司最終都會獲得長遠的成功。 因此，我們非常重視傾聽用戶的反饋，了解他們所面臨的問題，這些正是我們優先解決的關鍵事項。

Laura:

我注意到你們在社區接管方面邁出了第一步，並且調整了費用結構。 這似乎是為了鼓勵用戶不僅關注短期收益，還能創造更持久、更具影響力的社區。 你是否認同這樣的觀點？

Noah:

完全認同。 我希望幣種能夠有出色的表現，這樣對所有人來說都是最好的結果。 平台的表現會因此提升，而購買這些幣種的用戶也能從中受益，最終實現全球化的成功。 我們已經看到許多幣種在一些重大事件中表現優異，這展示了大型社區的凝聚力以及這些幣種對整體生態的積極影響。

我們確實希望那些規模較大的幣種能夠表現得越好，效果也會越顯著。 至於 CTO 的概念，我們的初衷是為用戶提供更多選擇。 比如，當一個開發者離開了他的項目，而另一個社區希望接手並支持這個幣種時，我們希望通過提供工具，幫助他們順利接管並繼續發展。

當然，這並不是一個簡單的問題。 我們正在努力解決這些挑戰，就像產品的其他方面一樣，這需要通過不斷的迭代和優化來逐步實現。 我們會持續傾聽用戶的建議，不斷調整，以確保產品能夠滿足用戶需求，同時推動整體生態的進步。

Pump.fun 如何與更廣泛的加密生態系統建立互操作性

Laura:

Pump.fun 如何與更廣泛的加密生態系統實現互操作性？ 我注意到一個現像是，許多代幣的發現實際上發生在其他平台上，比如通過機器人、錢包代幣推送或 DEX 篩選器，而不是在 Pump.fun 的主頁或應用中。 你們計劃如何吸引更多用戶直接使用 Pump.fun？

Noah:

目前一些代幣的發現和交易活動發生在 Pump.fun 的外部平台上。 但我認為這其實是一種優勢，而不是劣勢。 這種開放性是 Pump.fun 的獨特之處。 與 Twitter、Instagram、Snapshot 等封閉生態系統不同，Pump.fun 允許用戶在其前端直接進行交易，同時消費內容。 此外，我們的移動應用和前端平台也擁有可觀的用戶活躍度。

從基礎設施的角度來看，這種開放性為 Pump.fun 提供了更多的可能性，這意味著用戶可以通過其他平台的交易終端完成操作。 同時，集中交易所和去中心化交易所 (DEX) 也在不斷推出新的功能，這讓 Pump.fun 成為了整個加密生態系統的一部分。 每當一個新平台基於 Pump.fun 推出代幣時，這些代幣就會在多個場所被用戶發現和使用，從而進一步增強網絡效應。

這種互操作性的優勢在於，整個生態系統是開放的、相互連接的，而不是像傳統 Web 2 平台那樣孤立存在。 雖然這種開放性也帶來了一些挑戰，但對 Pump.fun 來說，這更像是一種特性，而不是缺陷。 通過這種方式，我們不僅能夠與更廣泛的加密生態系統協同發展，還能擴大用戶的選擇範圍，同時提昇平台的影響力。

團隊如何應對機器人發布代幣的問題

Laura:

團隊如何應對機器人發布代幣的問題？ 我注意到 Coinbase 的主管 Connor Grogan 在七月發推文提到，大多數在 Pump.fun 和其他平台上推出的代幣實際上是由機器人操作的。 據統計，頂級賬戶平均每三分鐘就會推出一個新代幣。 這讓我聯想到如今加密 Twitter 上充斥著大量由機器人添加的信息。 對此，你們是如何應對的？

Noah:

這是一個自然現象。 當越來越多的真實用戶開始使用像 Pump.fun 這樣的產品時，機器人也會隨之湧入。 這種情況在任何開放平台上都不可避免。 我之前也提到過，我們需要特別關注的是，防止用戶因為購買機器人發布的代幣而受到損失。 這種情況類似於 Twitter 上那些傳播錯誤信息的機器人，這顯然是我們希望避免的。

不過，與機器人正面對抗並不是解決問題的最佳辦法。 這是一場難以取勝的戰鬥，即使是擁有數十萬員工的科技巨頭也無法完全消除機器人。 因此，我們的重點是如何為用戶提供有效的工具，幫助他們識別代幣的來源，是由機器人發布的還是由真實用戶創建的。 這種識別能力至關重要，同時也與平台算法的優化息息相關。 通過改進算法，我們可以更好地幫助用戶發現優質內容，同時規避潛在風險。

Laura:

所以你並不認為機器人代幣是一個問題？

Noah:

我認為任何內容在某種程度上都有其價值，只要它不會對用戶造成傷害。 實際上，機器人生成的內容有時也能帶來一些有趣的、個性化的甚至病毒式傳播的效果，比如我們常見的網絡 meme。 目前，全球約有一半的內容都是由 AI 生成的，這種趨勢未來只會進一步增長。

因此，完全禁止機器人代幣並不是現實的解決方案。 我們需要從用戶的需求出發，幫助他們識別並避免交易這些代幣。 例如，通過優化算法，為用戶提供更明確的建議，幫助他們避開機器人代幣。 這才是我們關注的重點方向。

試圖直接禁止機器人代幣或阻止其傳播不僅難度極高，還可能引發更多複雜的對抗。 與其如此，我們更應該專注於為用戶提供服務，幫助他們識別並選擇真正值得投資的內容。 這種方式更符合 Pump.fun 的開放性和用戶導向的理念，同時也能更好地應對這一挑戰。

是否擔心大量用戶虧損

Laura:

你是否擔心大量用戶在投資中虧損？ 很多人提到，大多數人在 meme 代幣和 Pump.fun 上的投資都沒有盈利。 根據最近的數據，約有 60% 的用戶處於虧損狀態。 你認為這是一個需要解決的問題嗎？ 還是覺得這是投資中的正常現象？

Noah:

我們當然不希望用戶虧損。 無論對用戶還是對我們來說，這都不是一個理想的結果。 因此，我們一直在努力避免這種情況的發生。

不過，這個問題需要放在更大的背景下來看待。 如果你將 Pump.fun 的盈利與虧損比例與永續合約交易的勝負比進行比較，我相信 Pump.fun 的表現會更好。 甚至如果你觀察前 100 個代幣的現貨交易數據，你會發現它們的投資回報率可能更低。

造成虧損的原因有很多。 例如，一些項目的創始人採取了不透明甚至令人困惑的操作，我親眼目睹過類似的事情。 此外，還有許多風險投資公司參與了這些項目的運作，進一步增加了複雜性。 我們開發 Pump.fun 的初衷之一，就是希望解決這些問題。 過去，當你購買某些代幣時，可能根本不知道它背後的創始人是誰，項目的信息也被隱藏得很深。 更糟糕的是，當這些創始人拋售代幣時，用戶往往會因此受到損失。

而在 Pump 上，你知道自己在購買什麼。 你購買的是某個具體的代幣，雖然你可能不喜歡它，但它並沒有對你撒謊，這一點我覺得非常美好，我很享受這種透明度。

移動端使用與桌面端在 Pump.fun 上有何不同

Laura:

我想問一下你們去年冬天推出的移動應用程序。 我很好奇，用戶在移動端的使用與桌面端相比有哪些不同？ 另外，移動端和桌面端的使用比例大致是多少？

Noah:

當然可以談談。 移動端和桌面端最大的區別在於用戶的留存率。 我們發現，用戶在移動端的留存率明顯更高。 因為移動端不僅是一個便捷的交易工具，還整合了錢包功能，同時具備一定的社交屬性，形成了一個封閉的生態系統。 這讓我感到非常興奮，因為移動應用更容易被用戶分享，用戶之間的傳播性也更強。

雖然這並非絕對，但從前端使用的角度來看，我估計移動端的活動佔比大約是 25%。 實際上，我們目前的開發重點也逐漸向移動端傾斜。

因為我們覺得，桌面端的競爭有點像是一場注定要失敗的戰鬥。 每個人都在做桌面端，尤其是大型公司和中心化交易所，比如 Coinbase 等。 這些平台在涉及大量資金時，很多操作都是在桌面端進行的。 我認為這是個問題，因為這在本質上限制了公司的增長，而移動端則能讓我們獲得更大的增長潛力，這是我們真正想要追求的。

Pump.fun 如何處理監管與合規問題

Laura:

我很好奇，英國金融行為監管局曾表示 Pump.fun 在英國沒有經營許可。 一般來說，在線賭博和賭場的相關法律可能會因不同司法管轄區而有所差異。 我想了解一下，你們是如何看待這些監管與合規問題的？ 從戰略上或其他方面來說，你們是如何應對的？

Noah:

這是我們非常重視的一個問題。 我們組建了一個龐大的法律團隊，包括內部法律專家和多個外部顧問。 我們的目標是始終保持高度警惕，確保嚴格遵守各個司法管轄區的相關法規。 如果發現任何需要調整的地方，我們會迅速採取行動進行修正。

合規性對我們來說至關重要。 以可能觸犯法規的方式開展業務不僅沒有意義，還會對公司的長期發展和產品的市場聲譽造成負面影響。 對於你提到的監管缺口，我們確實非常關注。 每當我們發現問題時，我們會進行調整或解決，確保不會再發生類似情況。 所以，合規性對我們而言是一個重要的優先事項。

堅持認為 Pump.fun 是交易產品，而非博彩工具

Laura:

你們是否有意進入這個博彩細分市場？

Noah:

我認為賭博和色情是最糟糕的行業，我想明確指出，Pump 是一個交易產品。 當你在 Pump 上交易時，這是一項技能型活動，而不是賭博。 如果你專注於賭博，內容會非常無聊，你只是在看別人玩老虎機，這不是你想要的。 你希望看到的是那些在做有趣事情的人，或者像一些最大的 YouTuber 那樣的創作者，這就是我們試圖激勵的活動。

不過，這並不妨礙我們嘗試不同的細分市場。 雖然我們並沒有進入在線博彩領域，但我們會關注體育、遊戲等不同的領域。 我們會進行各種不同的測試，了解哪些領域有效，哪些無效，深入理解用戶的心理和使用情況。 因此，這就是進行 A/B 測試並識別有效細分市場的過程，然後在我們認為或認為最成功的領域上擴展。 我們觀察到，現實生活中的內容（IRL）以及相關的直播活動表現得非常好。

Laura:

我想問一下，因為我知道外界對 Pump.fun 和類似平台存在一些批評，比如有人稱它是 Meme 賭場”。你如何回應這些批評？

Noah:

我認為很多批評是基於誤解或缺乏深入了解。 如果這些批評者能夠真正花時間研究我們的平台，甚至親自體驗一下，他們可能會發現其中的價值所在。 許多批評來自於較年長的一代，他們可能已經通過以太坊或比特幣賺取了財富，但他們未必理解 Pump 的核心理念。 對於他們來說，Pump 可能只是一個 Meme 平台，但實際上，這種分類並沒有完全反映我們的本質。

年輕一代正在創造一些非常具有潛力和影響力的平台，而 Pump 就是其中之一。 我相信我們是24歲以下創業者中最成功的團隊之一。 如果這些事實還不足以讓人重新審視我們的價值，那可能需要更多時間去理解。

Laura:

從個人角度來說，你更傾向於認為自己是加密貨幣領域的創業者、Meme 的推動者、流媒體領域的創新者，還是社交媒體的開發者？ 因為 Pump 涉及多個領域，你對這些不同的身份有什麼偏好？

Noah:

在創立 Pump 之前，我已經在加密貨幣領域積累了一段時間的經驗。 我認為 Pump 不應該被局限於某一個單一領域。 我們團隊有三位聯合創始人，每個人都有自己的專長和視角，這種多樣性讓我們能夠打造一個綜合性的平台，融合了多種元素。

我對金融體系和社會動態都很感興趣，尤其是這些因素如何影響人們的行為。 更重要的是，我熱衷於創造那些能夠被廣泛使用，並且能夠改變用戶思維和行為的產品，這種跨領域的探索讓我覺得非常有意義。

Laura:

你們正在嘗試推動平台的主流化，但在這個過程中，創新與聲譽之間可能會產生一定的矛盾。 比如過去一些涉及威脅暴力的直播事件，你們從中學到了什麼？ 又是如何應對這些挑戰的？

Noah:

我們從這些事件中學到的最大教訓是，在產品上線初期，我們過於專注於快速推出功能，而沒有充分考慮質量和可能出現的風險。 這讓我們意識到，在開發新功能時，必須提前做好準備，考慮到最壞的情況。 團隊中需要有人提醒我們，如果事情出錯，可能會帶來嚴重的後果。

當發生不好的事情時，我們會立即關閉直播功能，並建立專門的審核團隊進行實時監控。 現在我們有一支強大的團隊負責監督平台上的活動，確保一切都能正常運行。 此外，像 DM 這樣的新產品發布也伴隨著風險，比如人們可能發送不當信息或非法內容，因此我們也要在這方面加強審核。

總之，這聽起來可能有點老生常談，但學習過去的錯誤并快速迭代是非常重要的，否則你就無法讓這個平台變得有趣。

Pump.fun 如何適應一個財富差距日益擴大的世界

Laura:

我想問一些更具哲學性的問題，因為當我觀察到你們的工作時，覺得非常有趣。 如果我們回顧互聯網的發展歷史，互聯網經歷了“閱讀、寫作、擁有”三個階段。 那麼，你們在 Web 3 中的角色是什麼？ 你認為 Pump 在文化上代表了什麼？ 你們顯然在推動一些新的行為和活動形式，但具體來說，這是什麼？ 你如何看待自己在互聯網歷史演變中的位置？

Noah:

我認為這反映了年輕人當前的需求。 在當今社會，我親眼看到財富差距正在不斷擴大：富人越來越富，而普通人則難以打破現有的經濟枷鎖。 許多人感到被困在一個固化的系統中，難以找到改變的機會。 與此同時，像 TikTok 和 Instagram Reels 這樣的社交媒體平台佔據了人們大量的時間，每天有很多人花上十個小時瀏覽內容。 甚至有些人購買 iPhone 的主要目的，就是為了更方便地消費這些內容，而使用 Instagram 則更多是為了觀看廣告。 這種現狀讓許多人感到迷失。

在這樣的背景下，Pump 想要提供一種新的選擇，讓人們能夠跳脫現有的框架，重新掌控自己的生活。 雖然聽起來有些大膽，但這正是 meme 背後的理念。 如果你與年輕人交談，尤其是對金融或加密貨幣有一定了解的群體，他們會告訴你，他們希望創造一個屬於自己的金融體系，從而擺脫當前“被控制”的感覺（這就像電影《黑客帝國》中提到的“矩陣”一樣）。

很多人認為互聯網的出現讓信息更加普及，從而提升了人們的生活質量。 我認為這在一定程度上是對的，但也帶來了新的問題。 過去，人們至少可以通過外出活動來緩解壓力，而現在卻被 Instagram 和 TikTok 等平台牢牢吸引，幾乎難以抽身。 我們希望通過 Pump，創造一個讓人們在消費內容的同時，也能從中獲得實際收益的環境。 如果你花費大量時間在內容上，我們希望你能通過投資和參與創造一個全新的市場。

我相信，每一代人都會創造屬於自己的金融體系。 歷史已經證明了這一點，比如嬰兒潮一代建立了現代銀行體系，矽谷一代開發了新的金融工具，而如今，加密貨幣的興起正是年輕一代的創新成果。 我認為，這表明加密貨幣將會在未來取得長期的成功。

Laura:

通過觀察人們如何使用 Pump，你是否對人類行為有了新的認識？ 你是否發現了一些新的行為模式，或者觀察到文化和社會的演變？

Noah:

我認為文化和社會通常會以不同的形式重複自身。 人性在過去三千年中並沒有太大的變化，因此很難完全創造出一種全新的行為模式。 不過，通過將現有的行為進行組合和創新，確實可以形成一些新的表現形式。 我記得剛開始的時候，看到用戶在直播中結合圖表分析，這是一種全新的內容形式，讓我感到非常特別。 這種創新正是我們希望通過 Pump 激發的。

項目的路線圖是謬論

Laura:

回到你們之前提出的宏大目標，你們是否制定了一個，即使是大致的路線圖，來說明如何與 TikTok 等平台競爭？

Noah:

坦白說，我並不認同“路線圖”這種概念，並且希望大家也能重新審視它。 沒有什麼所謂的十步計劃能夠確保你成為世界上最大的公司，這樣的想法並不現實。 如果我們觀察一些成功的公司，比如 WhatsApp，它自推出以來產品本身幾乎沒有發生大的變化，只是通過一些小而關鍵的調整，逐步實現了規模化增長。

這些公司成功的秘訣往往在於專注於細節上的優化。 例如，WhatsApp 一開始是收費的，後來改為免費；它還逐步支持了多種語言，並且增加了群聊人數的上限，比如可以容納 1000 人。 這些看似微小的變化，實際上推動了平台的下一個增長階段。

我們團隊的目標也是如此。 與其製定一個固定的路線圖，我們更注重快速迭代和持續優化，同時與用戶保持密切溝通，了解他們的真實需求。 通過將這些反饋結合到我們對未來的設想中，我們希望打造一個符合年輕人需求的綜合性平台——一個既可以聊天、消費內容，又能管理個人財務的“一站式”產品。 我相信，這樣的平台才是未來的方向，也是我們努力的目標。

Pump.fun 是否會發展成一個“全能應用”

Laura:

如果我總結一下未來幾年 Pump.fun 的發展方向，似乎是圍繞創作者及其發布的內容建立社區。 創作者和社區都可以通過平台獲得經濟收益，同時創作者的內容還會融入實時流媒體功能。

你能否設想這個應用最終發展成一個類似“超級應用”的平台，用戶可以在其中管理自己的儲蓄、消費內容，就像同時擁有 TikTok、Robinhood 和銀行功能的集成應用？

Noah:

這確實是我們的願景。 我們希望打造一個“全能應用”，但與現有的超級應用不同，我們的目標是針對年輕一代的需求。 傳統的全能應用，比如 Facebook，已經逐漸失去吸引力，這些平台的設計更適合過去的用戶群體，而不是今天的年輕人。 我們的目標是吸引新一代用戶，比如 TikTok 的年輕觀眾。 我們希望思考，下一代 18 歲的用戶究竟需要什麼樣的產品？

Laura:

考慮到 meme 的相關爭議和負面標籤，你們是否有策略幫助 Pump.fun 被主流用戶接受？

Noah:

我們刻意避免將 Pump.fun 定義為一個 meme 平台。 雖然部分用戶確實以這種方式使用它，但我們設計的是一個可以滿足多種需求的工具。 如果用戶只是上傳類似 YouTube 的視頻，那麼 Pump.fun 就會成為一個視頻分享平台。 這正是 Pump 的獨特之處——它是一個基礎設施，允許用戶根據自己的需求靈活使用。

所以我不會說 Pump 是一個 meme 平台。 它可以是短視頻交易平台，也可以是直播交易平台，甚至是消息應用，它的功能完全取決於用戶的使用方式。 我認為未來的大型應用趨勢是為用戶提供多樣化的選擇，讓他們可以按照自己的方式使用。 例如 Twitter，有些人用它獲取新聞，有些人用它交友，每個人的用途都不一樣。

Laura:

你提到實時流媒體功能讓我想到事件合同這樣的預測市場。 你們有沒有考慮過如何將這兩者結合起來？

Noah:

預測市場確實是一個熱門話題，但從實際情況來看，它們並沒有產生真正的價值。 雖然預測市場存在，但它們的收入和用戶規模都非常有限。 舉個例子，我們的日常交易量有時能達到數十億美元，而預測市場的月交易量只有一億，這足以說明用戶的興趣在哪。

我認為預測市場更多是一個風險投資的概念包裝，而不是一個可持續的商業模式。 除非有重大突破，否則這些市場難以盈利。 我們的重點始終是打造用戶真正需要的產品，而不是追逐市場熱點。

Laura:

最後一個問題，關於空投的消息你能分享一下嗎？

Noah:

關於空投的所有消息，我們都會通過官方渠道發布，比如 Twitter。

許多成功的產品在最初並不是以最終的樣子呈現的。 比如 YouTube 或 Facebook，在早期階段並不被廣泛接受。 隨著時間的推移，產品會不斷演變。 因此，專注於長期發展和持續改進是非常重要的。