全景式回顧 2024 年加密創投：基礎建設專案融資活躍，基金募資疲軟

2024年各賽道融資總額（美元）

根據 The Block 數據，2024年，基礎設施主導了加密風險投資，吸引了 610 多筆交易，達到 55 億美元，同比增長 57%。 投資重點是透過 L2 解決方案擴展區塊鏈網絡，提高速度、降低成本和可擴展性。 包括資料可用性、共用排序器在內的模組化技術獲得了大量資金，而流動性質押協議和開發者工具仍是關鍵優先事項。

NFT 和遊戲新創公司融資 25 億美元，略高於 2023 年的 22 億美元。 儘管資金穩定，但隨著 memecoin 獲得吸引力，NFT 市場活動有所下降。 儘管交易活動自 2022 年 936 筆交易的高峰以來已經成熟，但 NFT 和遊戲仍然是焦點，交易筆數超過 610 筆。 企業區塊鏈融資大幅下降，年減 69%，從 2023 年的 5.36 億美元降至 1.64 億美元。

Web3 融資表現出一定的韌性，在近兩年內籌集了 33 億美元，接近 2021-2022 年籌集的 34 億美元。 成長是由 socialfi、加密 AI 和 DePIN 等新興趨勢推動。 DePIN 成為一個快速成長的垂直領域，吸引了 260 多筆交易和近 10 億美元的融資。

DeFi 在 2024 年經歷了強勁的復甦，與 2023 年的 287 筆融資相比，達成了 530 多筆融資（同比增長 85%）。 基於比特幣的 DeFi 用例，包括穩定幣、貸款協議和永續協議，是這項成長的關鍵驅動力。

依類型劃分加密創投

上圖表明，除未揭露的輪次外，加密產業仍高度集中在早期融資階段。 早期交易吸引了大部分資本投資，佔 60%，而後期融資佔總資本的 40%，較第三季的 15% 顯著上升。

最活躍的投資者

2024年，Animoca Brands 以超過100 筆投資引領創投活動；其次是OKX Ventures，投資超過80 筆；Cogigent Ventures、Binance Labs 和Foresight Ventures 分別完成了約60 筆投資；而The Spartan Group、Big Brain Holdings 和Robot Ventures 完成了50 多筆投資；Polychain Capita l和Amber Group等主要參與者保持了 40 多筆投資活動。

創投基金

在天使投資人中，最活躍的是Sandeep Nailwal （Polygon 創辦人），參與了超過40 筆投資；其次是Paul Taylor 和DCF God ，各參與了30 筆以上；Anatoly Yakovenko （Solana 創辦人） ；Santiago R. Santos 和Balaji Srinivasan 也是重要參與者，完成了超25 筆投資；Mert Mumtaz 略微落後，但仍然很活躍。

天使投資人

加密風險融資

《創業投資期刊》（Venture capital Journal）數據顯示，2024 年創投基金募資額降至六年來的最低水平，865 檔基金募款總額為1047 億美元，較2023 年1,029 檔基金募得 資1280 億美元大幅下降18% 。

受宏觀經濟和 2022-2023 年持續的市場波動影響，加密風險融資仍面臨壓力。 配置者減少了對加密創投基金的承諾，反映出與 2021 年和 2022 年初的看漲情緒的轉變。 儘管預計 2024 年會降息，但直到下半年才出現有意義的降息，自 2023 年第三季以來，創投基金的資本配置繼續逐季下降。

2017-2024年加密風險融資狀況

2024 年加密創投基金的融資情況明顯疲軟，79 檔新基金籌集了 51 億美元，創下 2020 年以來最低的年度總額。 儘管新基金數量較去年同期略有增加，但配置者興趣的減少導致基金規模大幅縮減。 2024 年基金規模中位數和平均規模均降至 2017 年以來的最低水平，凸顯了融資環境日益嚴峻。

轉向中型基金

從歷史上看，小型基金（低於 1 億美元）在加密創投融資中佔據主導地位，體現出加密產業尚處於早期階段。 然而，自 2018 年以來，中型基金（1 億至 5 億美元）的趨勢已明顯轉變。

雖然大型基金（10 億美元或以上）在 2019 年至 2022 年期間實現了快速增長，但由於以下挑戰，其在 2023 年和 2024 年沒有出現：

• 部署困難：有限數量的新創公司需要大量資金

• 估價風險：大額投資推高了估值，風險增加

儘管如此，Pantera Capital 和 Standard Crypto（5 億美元）等知名基金仍然活躍，擴大了其業務範圍，涵蓋了加密貨幣以外的領域，例如 AI。 值得注意的是，Pantera Fund V 是 Pantera Blockchain Fund IV 的繼任者，將於 2025 年 7 月 1 日首次募資，目標為 10 億美元。

下表總結了 2024 年籌集資金超過 1 億美元的 10 只基金。 2024 年最大的封閉式基金是 Paradigm 管理的Fund III 。

2024 年募集超過 1 億美元的加密創投基金

2024 年值得關注的投資

2024年十大創投項目

• Monad：與 EVM 相容的 L1 區塊鏈，實現了每秒 1 萬筆交易的吞吐量，具有 1 秒的出塊時間和單槽終結性。 其平行交易執行架構確保了效率，使其成為追求速度和可擴展性的開發人員首選。

• Farcaster：支援用戶控制其資料的社交網路。 其「充分去中心化」的設計允許在沒有網路範圍批准的情況下進行交互，使用由以太坊保護的非託管社交圖譜。 旗艦應用程式 Warpcast 強調了其重新定義社群媒體的潛力。

• Berachain 的流動性證明（PoL）共識將網路安全與流動性供應聯繫起來，允許驗證者質押流動性資產以增強安全性，同時獲得獎勵。 EVM 相容性簡化了 DeFi 應用程式的部署，鞏固了 Berachain 在 DeFi 生態中的作用。

• Story Protocol：透過鏈上註冊、自動許可和透過支援 ERC-6551 的代幣綁定帳戶貨幣化，改變智慧財產權管理。 利用以太坊虛擬機器和 Cosmos SDK，為創作者提供控制權並促進創新。

• 0G Labs：將區塊鏈可擴展性與 AI 驅動流程相結合，具有強大的資料可用性層和去中心化的 AI 作業系統（dAIOS）。 其以 2.5 億美元的融資領先 2024 年專案融資記錄，超越了 Monad，鞏固了其在 AI-區塊鏈領域的主導地位。

• Polymarket：一個去中心化的預測市場，在 2024 年美國總統大選期間獲得了大量的關注，展示了儘管事後指標下降，但 Web3 快速被採用的潛力。

區塊鏈基礎設施

• EigenLayer：引進再質押市場，以最大化利用以太坊的質押資產，提高安全性和驗證者收入。

• Babylon：將比特幣的工作量證明與權益證明區塊鏈結合，提供防篡改安全性和跨鏈互通性。

區塊鏈服務

• Sentient：透過利用區塊鏈的分散式網路進行可擴展和私有 AI 運算，實現去中心化的 AI 應用程式。

• Zama：為區塊鏈上的安全資料處理實現同態加密，在不犧牲功能的情況下確保隱私。

2024 年及以後的關鍵趨勢

AI 整合、比特幣上的 DeFi 和專用區塊鏈主導著區塊鏈領域。 0G Labs 和 Sentient 等項目在 AI 領域處於領先地位，而 Babylon 則加強了比特幣在 DeFi 中的作用。 在不久的將來，Monad、Berachain 和 Story Protocol 預計將推出其主網。

結論

2024 年加密創投格局表現出謹慎樂觀的態度，其特點是融資活動反彈和機構興趣不斷增長。 向中型基金的轉變以及新興基金的持續主導地位表明，該行業正在成熟，並正在適應不斷變化的市場動態。 儘管創投短期內出現下滑，籌資週期延長，但對早期創投的持續關注以及 AI 整合等新興趨勢，凸顯了一個為未來成長做好準備的彈性生態系統。 整體而言，加密產業表現出潛在的實力，顯示新的勢頭可能即將出現。