川普政府正籌備日內瓦或伊斯蘭堡作為第二輪直接談判地點；美國副總統萬斯表示談判已取得實質進展，但最終授權需伊朗最高領袖批准，核心焦點在於霍爾木茲海峽全面開放；伊朗總統與法國總統通話一致談判誠意，但真主黨拒絕解除武裝，局勢仍存道權。

國際大宗商品

• 中東佔全球鋁產量約9%，阿聯酋全球鋁業公司煉廠遭襲擊已啟動不可抗力條款；霍爾木茲海峽航運中斷風險持續推高區域溢價，庫存仍處於低點。
• 市場影響：鋁價上漲凸顯地緣衝突對工業金屬供應的放大效應，預計短期將支撐相關大宗商品溢價，並傳導至下游製造業成本。

宏觀經濟政策

• 貝萊德策略團隊指出霍爾木茲海峽航運部分恢復，衝突對全球經濟衝擊有限，企業盈利預期仍上行（半導體板塊今年預計增長80%）；此前因中東局勢轉為中性，現重回超配。
• 市場影響：機構風險偏好回暖，與美股反彈形成共振，預計將進一步支撐科技與成長板塊表現。

二、市場複盤

大宗商品&外匯表現

• 現貨黃金：下漲約0.57%，最新盎司報4767%。
• 現貨白銀：下漲約0.48%，報75.63美元/盎司。
• WTI原油：跌2.69%，報96.22美元/桶，中東談判樂觀情緒顯著緩解供應擔憂。
• 布蘭特原油：跌2.68%，報96.7美元/桶，霍爾木茲海峽航道恢復預期主導。
• 美元指數：小幅回落至98.352附近，風險資產反彈下避險需求階段性下降。

加密貨幣表現

• BTC：24H漲約4.7%，衝至74894美元，中東談判樂觀情緒帶動風險資產大幅反彈，成功突破關鍵阻力位。
• ETH：24H漲約7.08%，衝至2394美元。
• 加密貨幣總市值：24H漲約3.8%，總市值約2.6兆美元。
• 市場爆倉狀況：24H總爆倉約5.31億美元，空單爆倉4.26億美元。
• Bitget BTC/USDT清算地圖：目前價格約74157已進入上方清算密集區邊緣，74000–76000區間空頭清算堆積明顯，短線存在被動擠空繼續上沖的動能。 下方72000–73500多頭清算相對較弱，一旦回落支撐較少，若跌破73500可能出現加速回踩。
• 現貨ETF淨流入/流出：BTC現貨ETF昨日淨流出約3.26億美元；ETH現貨ETF淨流入780萬美元。
• BTC現貨流入/流出：昨日整體流入28.87億美元，淨流出約29.17億美元，淨流入-2947萬美元。

美股指數表現

• 道指：漲0.63%報48218.25點，連續反彈態勢延續。
• 標普500：漲1.02%報6886.24點，收復衝突以來全部跌幅並創2月底以來新高。
• 納指：漲1.23%報23183.74點，高速互聯與儲存板塊驅動領漲。

科技巨頭動態

截至昨日收盤：

• 微軟(MSFT)：+3.64% 報384.37 美元)：+3.64% 報384.37 美元 start;">英偉達(NVDA)：+0.36% 報189.31美元
• Google(GOOGL)：+1.28% 報321.31美元
• 蘋果(AAPLli)：0.59%

板塊異動觀測

漲超5%

• 代表個股：閃迪(SNDK)+11.83%（納入納斯達克100+高頻寬快閃記憶體開發），美光(MU)、西部資料(WDC)同步走強。
• 驅動因素：AI資料中心需求爆發疊加指數調整催化。

漲超6%

• 代表個股：美國雅保(ALB)+6.79%，Sigma Lithium(SGML)+17.10%。
• 驅動因素：新能源產業鏈復甦預期升溫。

反彈顯著

• 代表個股：甲骨文(ORCL)+12.69%，賽富時(CRM)+4.76%。
• 驅動因素：前期超跌後資金回補，AI智能體技術進展提振信心。

三、深度個股解讀

1. 微軟 - Copilot團隊引入OpenClaw開源AI智能體技術

2. Credo Technology - 收購以色列矽光子技術公司DustPhotonics

：Credo Technology以7.5億美元現金加約92萬公分公司提供高速連接數據和普通股中心，後者專注於高速連接數據解決方案數據、下一代普通股。 傑富瑞首次覆蓋並給予“買入”評級。：市場視此為高速互聯領域策略佈局，強化AI基礎設施競爭力。：矽光子技術併購潮或加速，相關光通訊標的值得追蹤。

3. Bloom Energy - 與甲骨文擴大燃料電池戰略合作

：Bloom Energy宣布與甲骨文簽署主服務協議，後者計劃採購高達2.8吉瓦燃料電池系統，已簽約1.2 供電基礎設施。：機構看好燃料電池在資料中心綠色能源轉型中的角色，合作規模超乎預期。：清潔能源與AI基礎設施融合趨勢明確，相關技術供應商或迎來訂單放量。

4. Circle - 加密立法重燃關注，股價大漲12.09%

：美國參議院恢復議程後，CLARITY Act等加密監管法案成為股價下跌，穩定成為股價再漲重：市場認為立法推進將結束SEC與CFTC管轄爭議，為產業提供長期確定性。：加密基礎設施公司或率先受益，關注穩定幣相關政策落地節奏。

四、加密貨幣專案動態

1、Strategy發行的永續優先股STRC單日交易量達11億美元，創歷史新高，較此前高點上漲46.5%。

2、白宮數位資產總統顧問委員會執行董事Patrick Witt表示，《數位資產市場清晰法案》（Clarity法案）推進過程中的穩定幣收益爭議已達成妥協，其他障礙正在逐步清除。 Witt指出，解決穩定幣收益問題是推進法案的前提條件，目前妥協方案可望維持穩定。

3、Solana 聯創 toly 建議建構僅法院可凍結的底層穩定幣架構。 toly 表示，若穩定幣可由除經美國參議院批准的法官之外的主體凍結，就不能視為真正意義上的“美元”，並稱這是其他團隊構建面向DeFi、響應更快速穩定幣的機會。

4、Ondo Finance 已向美國證券交易委員會（SEC）提交一份無行動函請求，尋求確認在不改變現有證券法律框架的前提下，可在 Ethereum 主網以代幣化形式記錄和管理 Ondo Global Markets（OGM）相關證券權益。

5、Arkham資料顯示，World Liberty Financial透過BitGo Custody新增鑄造2500萬枚USD1，並透過TokenGovernor合約銷毀300萬枚，USD1流通量淨增2200萬枚。

6、Strategy在4月6日至12日期間以約10億美元購入13,927枚Bitcoin，均價約71,902美元。 年初至今BTC殖利率為5.6%。 截至4月12日，該公司累計持有780,897枚BTC，總成本約590.2億美元，平均成本約75,577美元。

五、今日市場日曆

資料發佈時刻表

重要事件預告

• 重要事件與第二輪談判事件：籌備 style="text-align:start; 關注霍爾木茲海峽進展對油價與風險情緒的影響。

• 財報季延續，可能有其他區域銀行或中小科技公司披露；整體市場或進入週末觀望。

*本週整體操作建議：財報表現與聯準會「鷹派」訊號將主導市場情緒，繼續關注伊朗局勢、美伊談判後續，關注銀行、科技、能源及半導體板塊的結構性機會。

機構觀點：

貝萊德策略團隊最新表態最具代表性：儘管中東衝突帶來短期擾動，但霍爾木茲海峽航運已部分恢復，整體經濟影響可控，企業盈利能力增長率在上行（尤其是AIAI%），因此 多家投資銀行分析師一致認為，談判進展將進一步緩解能源價格壓力，推動風險資產反彈；同時，私募信貸監管關注度上升提醒投資人關注金融體系潛在脆弱性。 整體來看，目前市場在談判樂觀與地緣不確定性之間平衡，機構傾向維持成長股配置，關注AI與新能源主題的結構性機會。 預計短期波動率將隨談判結果收斂，但長期仍需警惕通膨與供應鏈風險。

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