貝萊德、Citadel 等傳統金融巨頭相繼買入 DeFi 治理代幣，或為鎖定基礎設施使用權
深潮 TechFlow 消息，02 月 23 日，根據 The Block 消息，本月早些時候，貝萊德、Citadel Securities 和 Apollo Global Management 相繼披露了對 DeFi 治理代幣的購入計劃。 貝萊德透過 UniswapX 將其代幣化國債基金 BUIDL 上鍊，並買入 UNI 代幣；Citadel Securities 支持 LAYERZero 旗下「Zero」區塊鏈的啟動並獲取 ZRO 代幣；Apollo 或其關聯方與 Morpho 達成協議，將在 48 個月內收購最多 9000 萬代幣供應量約 900 萬代幣。
多位投資人向 The Block 表示，上述機構買進治理代幣的動機並非將其視為投資組合配置，而是為了鎖定基礎設施使用權。 CoinFund 創辦人 Jake Brukhman 將此定性為「供應商綁定，而非資產配置」，即代幣持股與這些機構計劃使用的基礎設施直接掛鉤。 Generative Ventures 共同創辦人 Lex Sokolin 則指出，傳統金融機構是「工廠」，加密市場是其銷售代幣化產品的「門市」，此舉更多是品牌背書，而非市場格局的根本改變。
多位投資者認為，推動此輪機構入場的關鍵因素包括：SAB 121 會計準則於 2025 年初廢除、SEC 相繼撤銷對 Uniswap、Coinbase 及 Aave 的調查、《GENIUS 法案》確立穩定幣聯邦監管框架，以及 SEC「Project Crypto」將大多數證券治理。 機構資金的到來並未帶動 DeFi 代幣價格顯著上漲，投資者普遍認為，在代幣與協議現金流之間建立清晰的價值捕獲機制、推動 DeFi ETF 獲批，以及《CLARITY 法案》落地，才是驅動後續行情的關鍵催化劑。
在未來預測方面，富達、富蘭克林鄧普頓、高盛及摩根大通被多位投資者提及為下一批潛在入場者，重點協議則集中於與穩定幣、代幣化真實世界資產及交易基礎設施相關的藍籌項目。
