市場趨於沉寂時，HashKey 正為傳統金融帶來新動能

Mox 最近接入了 HashKey 的 API，支持用戶直接在 Mox 界面直接購買數字資產。 在這類合作中，HashKey 把 API 提供給 Mox 或 ZA Bank 這樣的機構，允許用戶在機構側進行交易。 過去一年多時間裡，國泰君安、富途、眾安們都已各自接入了 HashKey 的 API。

新合作潛藏新信號，HashKey 為機構帶來新增量

Mox 是與渣打銀行關聯的數字銀行，也是 Mox 是香港第二大虛擬銀行，在貸款和營收能力上是第一。 截至 2025 年底，Mox 的客戶數約 75 萬人，香港勞動人口約 380 萬，這意味著每 5 個香港打工人中，就有一個擁有 Mox 賬戶。 此外，Mox 客戶貸款總額約 110 億港元，存貸比非常高，這說明 Mox 的用戶不僅僅是用它來存錢，更是用它來消費和周轉的真實活躍用戶。

能與 Mox 達成合作，HashKey 無疑是數字資產機構中的 “優等生”。 在此之前，國泰和富途屬於券商，眾安是相對純粹的數字銀行，而 Mox 是依附於渣打銀行體系下的數字銀行。 這一定程度上意味著 HashKey 的合作對象擴展到了傳統銀行體系。 而傳統銀行對安全性與合規性的要求，在金融機構屬於最高一級。

傳統銀行在選擇合作夥伴時，是否滿足監管要求是首要考量，資產安全是底線。 HashKey 的全牌照身份意味著它能夠與銀行在同一套監管語境下對話。 同時，HashKey 提供的 98% 冷錢包存儲、保險覆蓋以及高標準的資產託管體系，符合銀行對安全性的極高要求。

HashKey 提供的是一套即插即用的數字金融基礎設施。 通過成熟的 API，Mox 無需自建複雜的底層體系即可快速展業。 這種 “拎包入住” 的能力，已在不同類型的頂尖金融機構中得到驗證。 這無疑證明了 HashKey 能經受住最嚴苛的風控審查，為後來者的合規接入鋪平了道路。

HashKey 也在為傳統機構帶來全新增量。 接入 HashKey 後，Mox 看到的或許不僅是手續費。 Web3 的用戶畫像往往是高淨值、但又年輕活躍的。 通過 HashKey 的能力，Mox 將有機會留住這些原本會流向海外交易所的資金，將 “數字黃金” 留在銀行生態圈內。

新模式帶來新動力，HashKey 找到了第二增長點

在與 Mox 合作之前，HashKey 在機構合作方面一直很有優勢，需求紮實，前景樂觀，只是相對低調，外界關注較少。 外界很多人依然通過散戶視角理解 HashKey，因此常誤讀 HashKey 的競爭優勢。 固然，Web3 一向由散戶主導，HashKey 的機構優勢容易被忽略。

注重合規的香港一向是傳統金融和 Web3 之間為數不多的橋樑，而 HashKey 是香港合規 Web3 界的名片，結合其在合規交易所中的流動性優勢，顯然是多數公司的正選。 身位已然卡住，基本盤很好。

目前 Web3 原有的散戶愈發沉寂，但傳統金融用戶進入市場的意願卻有所增強。 HashKey 通過這類 API 合作，在不參與前端獲客教育的情況下，直接觸達更廣泛的傳統金融用戶，在幣圈存量競爭之外更開拓了金融增量市場。

在這類合作中，用戶首次接觸和進入交易服務的入口，從 HashKey 轉移到了 Mox 這類成熟金融機構的應用中，用戶在熟悉的銀行體系內完成開戶、操作和信任建立，底層交易能力卻由 HashKey 提供。 這樣一來，HashKey 的獲客渠道變成了成熟金融機構，相當於將獲客和信用背書這兩個最難的環節外包給了由於合規無法直接持有加密資產的傳統機構。 而 Mox 這樣的成熟金融機構本身就有龐大用戶規模，具備良好信用背書。 過去一年這部分業務的交易量的增長率出乎意料地高，光速躋身主營業務。

像 Mox 這樣的成熟金融機構，在接入底層交易或託管供應商時，通常要經歷長時間的風控驗證和系統對接，從資金安全到交易穩定性都需要反複測試，這一過程往往以季度甚至年份計算。 一旦系統正式運行，內部的風控參數、清結算流程和團隊協作都會圍繞該合作方展開，使得後續更換供應商意味著重新審批和重建體系，成本與風險都會顯著放大。

考慮到 Mox 本身俱備較大的用戶規模和嚴格的監管要求，能夠與其建立並維持合作，本身就形成了對外的能力背書，因此這類合作關係會自然沉澱為 HashKey 的長期競爭優勢。

這樣看來，HashKey 的護城河確實在紮紮實實提升，並且金融基礎設施的地位也更堅實了。