美聯儲今日凌晨將基準利率下調 25 個基點至 3.50%-3.75%，符合市場預期

聲明概述：降息25個基點至3.50%-3.75%，為連續第三次會議降息，米蘭支持降息50個基點，古爾斯比和施密德支持維持利率不變。

利率前景：將考慮進一步調整利率的幅度和時機。 點陣圖中值與9月份完全一致，預計明後兩年各降息一次。

通脹前景：通脹較年初有所上升，仍處於相對高位，與此前表述一致。 在SEP中下調明年通脹預期。

經濟前景：經濟活動一直在以溫和的速度擴張，前景的不確定性依然很高，與此前表述一致。 全線上調未來三年GDP增​​速。

就業市場：刪除了對失業率“較低”的描述，認為近幾個月就業方面的下行風險有所上升。 明年失業率預測維持在4.4%不變。

儲備購債：將於12月12日開始購買國庫券，將在接下來的30天內購買400億美元國庫券。 取消了對常設隔夜回購操作的操作限制。

利率前景：可以等待並觀察經濟如何發展。 目前處於中性水平區間的上端。 目前沒有人會把加息作為基本預期。 長期利率可能因預期經濟增長加快而上升。

通脹前景：通脹風險偏向上行。 峰值通脹率可能高出或低於當前水平零點幾個百分點。 當前通脹超調主要由關稅引起。 若關稅取消，通脹率將處於2%區間的低位。 關稅的影響很可能是一次性的。

經濟前景：不認為經濟過熱，明年的基準前景將是穩健增長，可以等待並觀察發展情況。

就業前景：勞動力市場存在下行風險。 近幾個月就業增長被誇大了6萬個崗位。 失業率可能最多再上升0.1%-0.2%。

購債情況：購買短期國庫券僅用於準備金管理，購債規模可能在未來幾個月內保持高位，隨後逐漸減少。

最新預期：截至發稿，期貨市場預期美聯儲明年累計降息55個基點，較會前小幅增加，明年1月降息25個基點的概率為24.4%。

市場反應：美聯儲聲明公佈至鮑威爾講話期間，金銀先漲後跌再走高，白銀則順勢創下歷史新高、美債收益率下行約4BP、美元整體走弱，非美貨幣對走強、美股趨向上行，道指漲超1%。 特朗普在會後批評鮑威爾，稱降息幅度可以更大。