MSTR 要被「剔除」指數，摩根大通研報「意外躺槍」，幣圈高呼「抵制」
撰文：趙穎
來源：華爾街見聞
指數編制巨頭 MSCI 提議將持有大量加密資產的公司剔除出其全球可投資市場指數，這一潛在變動正在引發幣圈的強烈反對。 持有巨額比特幣的 Strategy 首當其衝，而因發布相關研報的摩根大通意外成為抵制目標。
MSCI 近期發布聲明提議，將持有超過 50% 資產負債表為加密貨幣的「數字資產財庫公司」從其指數中剔除，該政策變動預計於 2026 年 1 月生效。 摩根大通在一份研究報告中分享了這一消息，隨即遭到比特幣社區的猛烈抨擊，多位幣圈人士呼籲「抵制」這家金融服務巨頭。
摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 團隊警告稱，若 Strategy 最終被剔除，其估值將面臨「相當大的壓力」。 分析師估計，在 Strategy 約 590 億美元的市值中，約 28 億美元由明確追踪 msci 指數的資金持有，剔除決定一旦生效，將可能觸發規模達 28 億美元的強制性賣盤。
這一指數調整可能引發連鎖反應。 被剔除的加密財庫公司將失去來自被動型基金的資金流入，相關基金和資產管理公司將被迫自動拋售這些公司的股票，進而可能對加密貨幣市場造成負面衝擊。
幣圈掀起抵制浪潮
摩根大通因發布 MSCI 指數調整的研究報告而成為幣圈怒火的焦點。
房地產投資者、比特幣倡導者 Grant CARdone 在社交媒體上表示：「我剛從大通銀行撤出 2000 萬美元，並因信用卡不當行為起訴他們。」比特幣倡導者 Max Keiser 則喊話：「擊垮摩根大通，買入 Strategy 和比特幣。」
這場網絡抵制運動迅速發酵，凸顯出加密貨幣社區對傳統金融機構干預的敏感神經。 儘管摩根大通僅是轉述 MSCI 的政策提議，但作為信息傳遞者卻承受了幣圈的集體抵制。
Strategy 創始人回應政策變動
Strategy 創始人 Michael Saylor 於上週五打破沉默，對 MSCI 提議的政策變動作出回應。
他強調：「Strategy 不是基金，不是信託，也不是控股公司。基金和信託被動持有資產，控股公司坐擁投資，而我們創造、構建、發行和運營。」
Saylor 將 Strategy 定義為「比特幣支持的結構性金融公司」，試圖與被動持有資產的實體劃清界限。 Strategy 於 2024 年 12 月進入納斯達克 100 指數，該指數涵蓋科技交易所市值最大的 100 家公司。 進入該指數使 Strategy 獲益於持有納斯達克 100 的基金和投資者帶來的被動資金流入。
指數剔除的市場影響
根據 MSCI 提議的新標準，任何資產負債表中加密貨幣佔比達到或超過 50% 的財庫公司都將失去指數資格。 這些公司將面臨兩種選擇：要么減持加密貨幣至低於門檻以保留指數資格，要么失去來自市場指數的被動資金流入。
摩根大通分析師指出，這一猜測可能是導致 Strategy 股價近期承壓的因素之一。 在該公司約 590 億美元的市值中，大約 90 億美元由追踪各類指數的投資工具持有。
分析師警告稱，若受 MSCI 提議影響的加密財庫公司突然拋售，可能迫使數字資產價格下跌。 追踪 MSCI 指數的被動型共同基金和 ETF 在指數調整生效後將被迫拋售相關股票，這種強制性賣盤壓力將對公司估值和加密貨幣市場造成雙重衝擊。
