為何Sezzle股票在8月暴跌39%

(SEZL -1.31%) 這家突破性BNPL（先買後付）公司在第二季財報中表現強勁，但其業績指引未能維持股票動能，使該股數月來的驚人漲勢在上個月遭遇阻礙。管理層仍預期下半年將出現顯著放緩。

根據S&P Global Market InTELligence數據，上月幾乎沒有其他公司特定消息，該股在財報公布暴跌後走勢平穩，最終單月下跌39%。

下圖可見該股在整個月的表現走勢。

SEZL數據來源：YChARts

Sezzle的突破行情結束了嗎？

Sezzle第二季持續呈現爆炸性成長，營收增長76.4%至9,870萬美元，超越市場預期的9,490萬美元。這主要受強勁的隨需成長（即消費者無需訂閱即可使用BNPL產品）以及與WebBank的合作推動，該銀行去年同意成為其獨家銀行合作夥伴。

用戶成長同樣強勁，月度隨需用戶和訂閱用戶（MODS）達到74.8萬，高於第一季的65.8萬。公司同時實現令人印象深刻的利潤率擴張，營業利益躍升116.1%至3,610萬美元，調整後每股盈餘增長97%至0.69美元，超越市場共識預期的0.58美元。

Sezzle的成長似乎由新產品推出、聚焦訂閱制服務，以及BNPL更廣泛採用共同驅動。隨著消費者因關稅擔憂和就業市場疲軟導致信心下滑，BNPL領域呈現強勁增長。

圖片來源：Getty Images。

Sezzle的下一步

Sezzle對全年成長保持強勁預期，但考慮到強勁的第二季表現，其指引可能低於投資者預期。公司亦未更新第一季時給出的財測，這對投資者而言可能是個失望。

對於全年，公司預期營收增長60%至65%，儘管這意味著在上半年營收幾乎翻倍後將出現急劇放緩。公司同時預期調整後每股盈餘為3.25美元，略低於市場共識的3.27美元。

Sezzle在過去幾年間表現卓越。該股在2023年底時交易價格曾低於2美元（經分割調整）。

雖然公司的差異化模式助其建立成長動能，但股票因增長放緩而降溫是可以理解的。不過，目前前瞻本益比低於30倍的估值看起來頗具吸引力。

翻譯：NeoX