比特幣本輪週期何時見頂？分析師給出關鍵洞察

長期持有比特幣的投資者正面臨未實現盈利縮水，儘管當前BTC價格僅較歷史高點低4%左右。根據CryptoQuant分享的鏈上數據，基於MVRV比率計算，長期持有者的平均未實現利潤約為220%。

這個數字雖然顯著，但仍低於2024年3月和12月市場峰值時300%與350%的水平。

長期持有者盈利下滑

長期持有者的實現價格現為39,000美元，意味著即便未實現利潤減少，仍保有可觀收益。此外，當前盈利水平與2024年10月修正期相似，這表明雖然btc表現強勁，但市場尚未達到極端峰值利潤。

CryptoQuant指出，若要匹配過往週期頂部，比特幣需漲至140,000美元——這個價位正是多數人預期的目標。

隨著比特幣在107,000美元附近徘徊，市場參與者正為歷史性的緩慢活動期與新敘事做準備。加密交易員Daan Crypto Trades表示，加密貨幣已進入2025年第三季度，這個時期素以價格波動遲緩與低成交量著稱。夏季通常會導致BTC和ETH流動性降低，使第三季度成為全年最淡靜的季度。

不過Daan強調，這段沉寂期往往孕育新敘事，可能為交易者創造新機會。此觀點與Bitfinex專家不謀而合，他們認為牛市格局未變，但預期第三季度將趨緩。

動能減弱？

雖然季節性模式正在發酵，但值得關注的是比特幣的「多頭分數」已降至中性區間的50分。

該指標衡量維持漲勢所需的市場條件，通常需要60分以上才能延續上漲動能，若低於40分則顯示熊市環境。當前中性水平意味著，這個領先加密資產目前缺乏足夠的看漲強度來支撐持續性價格上漲。

——翻譯作者 K1ngZ