展望未來十年：以太坊仍有 100 倍的成長空間

以太坊成立十年，已成為全球頂級資產。本文探討其未來潛力，分析其在金融、用戶增長及技術創新方面，仍有百倍的增長空間。本文源自 PANews 所著文章，由動區整理、編譯及撰稿。 （前情提要：以太坊能繼續上漲嗎？從技術與基本面，帶你了解真相 ） （背景補充：持幣最多 ETH 卻最慘？Bitmine 手握 56 萬枚以太坊，股價不到一個月反蒸發 80% ）   今天是以太坊的十週年紀念日。 在過去的十年裡，以太坊成為全球投資回報率最高的資產，或許沒有之一。 在過去十年，輝達 (Nvidia) 市值成長了 150 倍，比特幣成長了 300 倍，以太坊則成長了 3,600 倍，達到 4,500 億美元。僅僅十年，以太坊就躋身全球市值前 30 名的資產之列。 在過去十年，以太坊成為世界上最安全的金融系統之一。 在過去十年，數兆美元的資金在以太坊上流動，僅穩定幣的年交易量就達到 20 兆美元。除了穩定幣，以太坊上還承載著去中心化交易所（日交易量達數百億美元）、質押系統（涉及數百億美元）、借貸協議（數十億美元）、衍生品（日交易量達數十億美元）、NFT 等。以太坊主網本身從未發生過任何中斷、崩潰或竊盜事件。 回顧過去十年，以太坊生態系統催生了至少三款開創性的產品。就像蘋果公司推出了 Mac、iPhone、AirPods 和 iPad 一樣，以太坊一直是市場上無可爭議的領導者。 穩定幣的年交易量高達 28 兆美元，其中超過 70% 的交易量發生在以太坊上。2016 年，全球第一個 DAO 在以太坊上推出，如今全球 TVL (總鎖定價值) 最大的 DAO 中，超過 90% 都位於以太坊生態系統內。在 2020 年的 DeFi 之夏，以太坊是唯一的中心，市場佔有率高達 95%-99%。2021 年，NFT 迎來了首次重大突破，以太坊成為主要戰場，佔全年交易量的 90% 以上……與此同時，美國股票與債券的代幣化、真實世界資產 (RWA) 以及 AI 代理 (AI Agent) 的概念才剛剛起步。 那麼未來十年呢？以太坊的市值已經名列全球前 30，超過了 Meta、台積電、Visa 和萬事達卡等知名公司。這就是終點了嗎？ 不，或許這才是真正的開始。 就像 1987 年蘋果 Mac 用戶突破 1,000 萬時，那不是結束，而是一切的開端。 今天，每月僅有約 1,000 萬用戶的以太坊，正式邁入下一個十年。 以太坊仍有 100 倍的成長空間 1. 即使以太坊的 TVL 增加 100 倍，也僅佔全球金融資產的 2%。 2. 即使以太坊的用戶基礎增加 100 倍，也只會達到 10 億。相較之下，Visa 和萬事達卡都發行了超過 30 億張卡。 3. 以太坊，就像 1987 年的蘋果電腦一樣，仍然是愛好者的利基市場。1987 年，Mac 的銷量超過 1,000 萬台；到了 2025 年，作為世界共享電腦的以太坊，每月也僅有約 1,000 萬人使用（每週 1,700 萬個地址）。 4. 以太坊這個歷經十年磨練的金融系統，已經有數兆美元的資本流經。其中，僅以太坊上穩定幣的年交易量就達到 20 兆美元。 5. 穩定幣的奇蹟有望在以太坊的各個「產品線」上複製。 穩定幣的市值在 2016 年為 100 萬美元，2018 年達到 10 億美元，2021 年達到 1,000 億美元。兩年成長 1,000 倍，四年成長 100 倍。穩定幣（代幣化的美元）的奇蹟，也可能發生在美國公債和美國股票的代幣化上。 6. 以太坊正在為所有主流金融產品提供替代方案。它能做到金融公司能做的事，也能做到金融公司做不到的事。 7. 以太坊正在將幾乎所有主流金融產品代幣化。 以太坊正在代幣化美元（美元穩定幣），這是一個 40 兆美元的市場，目前規模已達 3,000 億美元。以太坊正在代幣化美國公債，這是一個 36 兆美元的市場，目前規模達到 70 億美元。以太坊正在代幣化美國股票，這是一個 60 兆美元的市場，才剛起步，目前規模達到 5 億美元……這些市場都可能在幾年內突然爆發，每年成長百倍，就像美元穩定幣市場的爆發一樣。 8. 作為一個新的全球金融系統，以太坊至少有 100 倍的金融市場成長潛力。以太坊的 TVL 僅為 800 億美元。全球金融系統的資產總額為 400 兆美元。即使以太坊成長 100 倍，也僅佔全球金融資產的 2%。 9. 以太坊並非要「取代」全球金融系統，而是在重新定義金融。就像電子郵件和郵政服務的關係一樣。郵政曾是世界主要的通訊方式，但如今，電子郵件每天處理的訊息量比郵政服務一年處理的還多。 10 年或 20 年前，沒有人相信超過 90% 的人類資訊會透過網路傳輸。今天，很少有人相信未來會有 9% 的人類資本會透過以太坊流動。 以太坊，等待每一次金融系統的崩潰 1. 全球金融體系的每一次危機，都是以太坊的機會。 2. 以太坊等待著主流金融體系的每一次崩潰。這類大大小小的崩潰，幾乎每個月、每年、每個週期都會發生。 3. 經濟危機、流行病、戰爭、政治動盪、國家破產、貨幣貶值、地緣政治衝突……在全球 195 個國家中，任何一個國家的重大動盪都代表著全球金融系統特定部分或環節的崩潰。 4. 在過去 100 年中，世界經歷了至少 10 次重大的金融危機；8 次具有全球影響和大規模死亡的重大流行病；以及超過 30 次國家破產，其中包括 10 次貨幣崩潰並伴隨惡性通貨膨脹的案例。在過去 50 年中，大約發生了 15 到 20 次具有國際影響力的重大戰爭。這些事件將為金融體系帶來結構性變化，並為以太坊創造新的市場需求。 5. 以太坊是「邊緣金融」的中心。大約有 10 個國家被排除在主流金融體系之外，多達 30 到 50 個國家被邊緣化。普通人需要使用穩定的貨幣，企業需要進行跨境貿易，中產階級需要購買優質股票。 主流金融體系禁止他們，但以太坊擁抱他們。 6. 段永平反覆強調：做正確的事，並把事情做對。以太坊持續在做那些中心化機構——國家、金融機構、網路公司等——做不到的...