週二市場閃崩，關稅預期作祟？

2 月 25 日，加密貨幣恐慌與貪婪指數降至 25，創 2024 年 9 月以來新低，市場由昨日的中性狀態轉為極度恐懼狀態。 在特朗普大舉揮舞關稅大棒和歐洲政治基本面動搖的基礎上，美股週一收盤行情上，標普 500 指數跌 0.49%，納指跌 1.2%。

而一眾代幣也以「高台跳水」的方式重創了市場的預期。 比特幣短期下探到 9 萬美元附近， SOL 更在一天內下跌至 140 美元關口。

從加密領域相關美股表現來看，MSTR 受比特幣價格波動影響跌至 282 美元左右，回落至 2024 年 11 月中水平，Coinbase 下探至 230 美元，創 2024 年 11 月以來新低。 今日的加密市場究竟怎麼了？ 本文帶你從市場情緒面和鏈上情況進行分析。

市場分析

在 2 月 24 日，Bitfinex 報告指出，由於市場勢頭持續停滯，比特幣在過去一周在 91000 美元至 102000 美元之間保持區間波動。 而在 2 月 21 日，在標普 500 期權到期大幅拋售的消息傳出後，波動性飆升，導致當日比特幣下跌 4.7%。

另外近期的地緣政治因素也為市場的預期亮起紅燈，例如特朗普在新聞發布會上表示對於加拿大和墨西哥的懲罰性關稅將「按時、按計劃進行。」

近日的黑客事件也為市場產生了一定的拋售預期，ByBit 的 15 億美元 ETH 資產被盜也一定程度上重挫了以太坊的資產價格，並促使其跌破 2500 美元關口。

主流資產方面，在 meme 退潮和大額解鎖的拋售壓力環境下，SOL 跌幅達 13.07%。 據 DeFillama 數據，自 1 月 19 日達到 121.9 億美元高點之後 Solana TVL 便不斷下降至 73.46 億美元，下跌近 40%。

整體而言隨著 MEME 流動性的撤出回流，Solana 的生態幣種也各有下跌，平均跌幅均在 10% 以上。 最近，不管是阿根廷總統米萊的 LIBRA 幣，還是 Kanye West 的發幣風波，對於市場的信心影響都是巨大的，繼而導致聚焦點回流至其他項目。 The Coin Bureau 創始人 Nic Puckrin 表示，當前加密市場中的人們已開始對 Meme 幣感到厭倦，幾乎每天都有新的迷因幣推出，一些名人參與炒作和拋售。 現在的投資者情緒可能和 FTX 崩潰時一樣低落，甚至更低。

情緒蔓延

BitMEX 聯合創始人 Arthur Hayes 從 ETF 視角分析表示，許多 IBIT 持有者通過做多 ETF、做空 CME 期貨來賺取高於短期美債的收益。 如果 BTC 價格下跌導致基差縮小，那麼這些基金將會賣出 IBIT，並回補 CME 期貨。 他還表示其看跌至 70000 USDT。 數字資管公司Arca 首席投資官Jeff Dorman 表示：「加密貨幣市場疲軟很大程度上由於市場情緒低迷、各種Meme 幣的失敗發行造成的損失以及缺乏資金支持新代幣。」 據Coinglass 數據，受 本次行情影響，24 小時內爆倉達9.11 億美元，創近三週內新高。

但在恐慌背後，很多公司仍然持續加倉。 2 月 24 日，Strategy（原 Microstrategy）以 97514 美元的均價增持了 20356 個比特幣，使其總體持倉達 499096 個 BTC。 而 Metaplanet 也於 2 月 25 日宣布再次購買 135 枚 BTC，平均購買價格為 95826 美元，總購買價值約 1293.6 萬美元。 總體而言，這些公司仍然對比特幣作為加密主流資產的地位保有足夠信心。