監管機構的嚴格控制可能會使英國在全球穩定幣競賽中處於邊緣地位

英國央行提出的穩定幣監管框架引發了英國加密貨幣行業組織的批評，他們認為，對穩定幣發行和運營範圍的限制可能會阻礙該行業的創新和增長。 為了應對快速增長的穩定幣市場帶來的潛在風險，英國央行概述了一系列對穩定幣發行和使用的限制，特別是那些沒有受監管實體支持或沒有完全抵押資產的穩定幣。 然而，批評人士認為，這些措施可能會給新興的穩定幣項目製造不必要的障礙，並降低該技術在跨境支付和金融普惠方面的效用。

英格蘭銀行的做法強調對算法穩定幣和抵押不足的穩定幣持謹慎態度，這類穩定幣此前曾遭遇過一些引人關注的失敗案例，例如TerraUSD的崩盤。 擬議框架要求所有穩定幣發行人維持100%的儲備金，並在持牌金融機構的監管下運營。 此外，該框架還限制穩定幣在特定受監管環境之外用於直接支付，從而有效限制了其作為日常交易媒介的作用。

英國加密資產協會（UK Cryptoasset Association）和倫敦區塊鏈與金融科技協會（LOndon Blockchain and Fintech Association）等英國加密貨幣行業協會擔心，這些限制可能會削弱英國在全球穩定幣領域的競爭優勢。 他們認為，這種保守的做法可能會將穩定幣的開發和採用推向對加密貨幣更友好的司法管轄區，從而可能削弱英國在數字金融生態系統中的地位。 這些協會呼籲建立一種更加平衡的監管模式，在支持創新的同時，確保消費者保護和金融穩定。

業內專家指出，英格蘭銀行的戰略與更廣泛的國際穩定幣監管努力相一致，包括美國國會提出的《GENIUS法案》和巴塞爾委員會的數字貨幣指南。 然而，他們強調，英國的監管環境必須保持適應性，以支持穩定幣技術的發展，同時又不扼殺其潛在優勢。 這些優勢包括更快、更便宜的跨境交易、增強的金融包容性，以及將穩定幣融入去中心化金融 (DeFi) 平台。

鑑於全球穩定幣市場的快速擴張，關於穩定幣監管的爭論尤為及時。 截至2025年5月，穩定幣市場的總鎖定價值已超過2.4萬億美元，活躍的穩定幣項目超過232個，涵蓋各種資產類別。 這一增長凸顯了對穩定數字資產日益增長的需求，尤其是在傳統金融基礎設施欠發達的新興市場。 預計英國的監管決策將對該地區穩定幣的採用方向和速度產生重大影響。

儘管英格蘭銀行堅稱其擬議的框架對於降低系統性風險和保護消費者利益至關重要，但尚未提供實施這些規則的詳細時間表。 由於缺乏明確的規定，許多行業利益相關者呼籲監管機構、技術專家和監管機構採取合作的方式。