隨著機構的湧入，以太坊佔據了 3070 億美元代幣化市場的主導地位

• 2025年9月12日
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• 15:16

加密貨幣領域曾經看似實驗性的一個角落如今正成為該行業的支柱：現實世界資產 (RWA) 代幣化。

金融產品的價值代錶鍊上

在區塊鏈上記錄和驗證的交易。

從實驗到主流金融

RWA 項目之所以受到關注，是因為它們連接了兩個世界：傳統金融的規模和區塊鏈的效率。 私人信貸佔所有代幣化價值的一半以上，美國國債佔四分之一。 其餘部分來自大宗商品、股票和專項基金。 這種組合將代幣化從一個小眾試點項目轉變為尋求更快結算和新業務的機構的重要工具。 流動性

將數字貨幣或代幣快速轉換為其他資產或現金而不影響其價格的能力。

對於普通投資者來說，這種轉變也打開了大門。 曾經被制度壁壘所束縛的產品——例如信貸策略或某些基金——現在可以通過鏈上平台獲得。 貝萊德首席執行官拉里·芬克甚至稱代幣化是一股能夠“實現金融民主化”的力量。

以太坊在 RWA 基礎設施中的主導地位

以太坊已成為代幣化的主要基礎層。 超過四分之三的代幣化資產存在於以太坊或其擴容網絡上。 如果算上穩定幣，這一數字將飆升至 3000 億美元以上——這證明了區塊鏈

區塊鏈的核心是區塊組成的數字鏈，但並非傳統意義上的區塊鏈。 這些“區塊”由信息比特組成，當我們提到“區塊”和“鏈”時，我們指的是存儲在公共數據庫中的數字數據。 區塊鏈提供了一種創新的方式，可以自動且安全地傳輸信息。 交易始於一方創建一個區塊，然後由網絡上數千甚至數百萬台計算機進行驗證。 這種去中心化的金融交易賬本不斷發展，新數據不斷添加。

區塊鏈之所以具有防篡改功能，是因為每條記錄都是獨一無二的，擁有其獨特的歷史。 修改一條記錄就需要更改數百萬條其他記錄組成的整個鏈條。 區塊鏈基於三大關鍵原則：去中心化、透明性和不可篡改性。

受益於 RWA 繁榮的代幣

此次漲勢提振了一系列與代幣化基礎設施和應用相關的項目。 Avalanche (AVAX) 和 Ondo Finance (ONDO) 本週均上漲約 18%，而 ChainLink (LINK) 上漲近 9%。 Stellar (XLM) 和 Hedera (HBAR) 也取得了進展，將自己定位為支持 RWA 應用的基礎設施的長期參與者。

貝萊德正在強化這一趨勢。 去年，這家資產管理公司在以太坊上推出了一隻規模22億美元的代幣化貨幣市場基金BUIDL。 目前，該公司正在探索將ETF引入鏈上的可能性。 分析師表示，此舉可能會讓穩定幣的繁榮相形見絀，並釋放數万億美元的資本流動。

下一階段的採用

各國政府開始將代幣化視為實現金融市場現代化的一種方式，賦予該行業合法性。 隨著機構需求的不斷增長，以及290億美元的資產已上鍊，風險加權資產（RWA）正成為華爾街資本與去中心化金融的交匯點。 下一波加密貨幣應用浪潮可能並非投機性代幣，而是現實世界資產的代幣化版本。