DeFi 的下一個權力遊戲：誰控制了 USDH，誰就控制了 Hyperliquid 的未來
Hyperliquid 的 USDH 穩定幣是去中心化金融 (DeFi) 領域競爭激烈的資產，吸引了各大金融機構的密切關注。 目前，Native Markets 以 30.78% 的支持率領跑競標流程，Paxos 緊隨其後，獲得 11.54% 的支持率。 這家去中心化永續期貨交易所已迅速成為 DeFi 生態系統的主導力量，目前正在拍賣其預留的 USDH 代碼，以確定最適合發行原生穩定幣的實體，該穩定幣可以取代比特幣。
USDC作為其平台的主要保證金貨幣。拍賣流程由 HYPErliquid 的鏈上驗證者投票系統管理，允許社區影響最終結果。 驗證者必須在 9 月 11 日之前聲明其投票偏好，最終投票時間為 9 月 14 日 UTC 時間 10:00 至 11:00。 我們鼓勵用戶選擇與其偏好結果一致的驗證者進行質押，從而創建一個反映更廣泛生態系統利益的動態治理流程。 截至目前，Native Markets 已成為頭號競爭者，這得益於其與 Hyperliquid 生態系統的深度融合以及一支備受尊敬的運營商和投資者團隊。
另一家主要參與者Paxos，通過提出95%的收益分成模式，展現了其對Hyperliquid生態系統的承諾，該模式包括利用其與PayPal/Venmo的集成以及全球合規基礎設施。 該公司還承諾提供2000萬美元的生態系統激勵，並在多個網絡提供全球支付支持。 儘管Paxos擁有強大的資質，但根據目前的質押動態，其支持率僅為11.54%，落後於Native Markets。 另一位知名競標者Ethena，則提出了一個以USDtb為中心的模型。 USDtb是一種代幣化的美元穩定幣，由貝萊德的BUIDL貨幣市場基金支持。 儘管Ethena的競標引人注目，但其支持率尚不及領先的競爭對手。
USDH 的推出預計將對 DeFi 格局產生重大影響，特別是通過減少 Hyperliquid 對 USDC 等外部穩定幣的依賴，
USDT目前，該平台 95% 的抵押品以 USDC 計價，因此向原生穩定幣轉型是一項戰略舉措，旨在增強財務自主權並可能創造額外收入。 USDH 代碼的競爭凸顯了機構和去中心化金融參與者爭奪高增長區塊鏈平台主導地位的普遍趨勢。 鑑於 Hyperliquid 單月交易量高達 3780 億美元，中標者的風險極高。USDH 拍賣的影響遠不止眼前的競爭。 成功整合原生穩定幣可能會重塑 Hyperliquid 生態系統中流動性的管理和分配方式，並通過收益分享機制和回購計劃為 HYPE 代幣持有者帶來潛在收益。 此外，此次拍賣凸顯了穩定幣在 DeFi 領域不斷演變的角色，因為各項目都在尋求與提供強大基礎設施、合規性和深度流動性的平台合作。 隨著最終結果的臨近，市場將密切關注最終發行方如何利用 USDH 代碼在最活躍的 DeFi 生態系統之一中站穩腳跟。
