瑞銀：25萬億美元外國債券市場被投資者“嚴重低估”，無法替代美元

全球金融服務巨頭瑞銀表示，萬億美元的債券市場正被投資者嚴重忽視。

管理著超過 5 萬億美元資產的瑞銀集團在一份新研究報告中表示，說中國債券可能提供“美元以外的多元化潛力”。

“中國在岸債券市場規模超過 25 萬億美元，是全球第二大債券市場，但外國投資者的持股比例仍然嚴重不足，目前外資持股比例低於 3%。

這明顯低於摩根大通政府債券指數-新興市場全球多元化（GBI-EM GD）中中國子指數的10%權重。

這個市場為全球參與提供了巨大的空間。 由於其規模和完全可及性，它自2019年以來已被納入摩根大通、富時羅素和彭博全球政府債券指數。

該銀行的分析師還指出，人民幣存在“結構性順風”，包括中國持續的經常賬戶盈餘、嚴格的外匯儲備管理以及“去美元化背景下全球需求的增長”。

摩根大通在最近的一份報告中還表示，警告全球範圍內正在形成一股去美元化趨勢，部分證據是美國競爭對手中國以創紀錄的速度囤積黃金。

摩根大通表示，

然而，外匯儲備去美元化的主要趨勢與黃金需求的增長有關。 黃金被視為負債累累的法定貨幣的替代品，在外匯儲備中的佔比有所上升，其中以新興市場央行為首——中國、俄羅斯和土耳其是過去十年最大的買家。

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