Vitalik Buterin 表示以太坊金庫“很好”，但風險依然存在

關鍵要點

Buterin 認為 ETH 資金管理公司是“良好”的投資選擇。 相比上週，ETH 價格近期反彈引發了加速的獲利回吐。

加密國庫是 2025 年最熱門的話題，以太坊[ETH]在經歷了充滿挑戰的 2024 年和 2025 年第一季度之後，這是一條新的生命線。

但這一趨勢仍然引起不同分析師和行業領袖的不同看法。

在最近的面試 在接受 Bankless 採訪時，以太坊創始人 Vitalik Buterin 被問及這種趨勢是否對 eth 有利，他回答道，

“ETH 作為公司財務的一部分，是一種很好的、有價值的資產……它能為人們提供更多選擇，這是件好事。”

但與其他批評者一樣，他警告說，過度的債務槓桿可能會損害資產。

“如果三年後你叫醒我，告訴我國債導致了 ETH 的崩潰……我猜他們已經變成了一場過度槓桿的遊戲。”

ETH 國庫持有量達到 110 億美元

截至發稿時，已有超過 60 名玩家獲得了 300 萬個 ETH，價值 118 億美元，佔總供應量的 2.5%。

BitMine Immersion Technologies（BMNR）以 833.1K ETH 領先，價值約 32.6 億美元。

SharpLINK Gaming（SBET）以 521.9K ETH（價值 20 億美元）位居第二，而 The Ether Machine（DYNX）擁有 13.5 億美元的 ETH。

自 6 月以來，國債需求已與 ETF 匹敵，渣打銀行注意到兩種途徑共獲得 ETH 總供應量的 1.6%。

事實上，該銀行表示，庫存股是比 ETH ETF 更好的投資選擇。 它們能夠帶來 Staking 獎勵和收益。

與此同時，大多數公司的市淨率（mNAV）下降，表明其估值合理。 這一下降意味著投資者面臨買入機會。

該指標追踪資產減去負債後相對於股票價格的相對價值。 讀數高於1表示溢價，且由於預期增長而產生看漲情緒。

相反，如果股價下跌是由於暫時因素造成的，接近或低於1的較低讀數可能意味著更優惠的買入時機。 然而，這也可能意味著對團隊缺乏信任。

儘管如此，BMNR 的 mNAV 為 1.47，SBET 的估值為 1.15，這表明如果 ETH 上漲，它們在當前水平上的估值合理且值得投資。

然而，在 ETH 市場方面，隨著山寨幣再次接近 4000 美元，交易所的拋售壓力也隨之加快。

這與上週的反彈形成了鮮明對比，當時交易所資金流入較為平緩。 如果獲利回吐加速，ETH 可能會在 4000 美元附近徘徊一段時間。