前美國證券交易委員會幕僚長將 Liquid Staking 與雷曼兄弟相提並論，加密貨幣行業予以反擊

美國證券交易委員會 (SEC) 一位前高級官員警告稱，流動性質押可能引發加密貨幣領域類似雷曼兄弟的崩潰，此舉引發了業內人士的強烈譴責，並再次引發了關於美國應如何監管質押代幣的爭論。

曾任美國證券交易委員會前主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 幕僚長的阿曼達·菲舍爾 (Amanda Fischer)寫道X 週一稱，該機構對流動性質押的立場相當於“支持導致雷曼兄弟破產的同類型再抵押行為”。

費舍爾認為，流動性質押通過中介機構創建合成代幣，允許資產在沒有明確監督的情況下被重複使用。

她將其比作“再抵押”，即機構將客戶抵押品重新用於自己的交易，就像 2008 年金融危機之前雷曼兄弟所做的那樣。

她警告說，在加密貨幣領域，去中心化以及資產在幾乎不受監管的情況下“被重新抵押、重新抵押、再抵押”的能力加劇了風險。

然而加密貨幣觀察人士表示，問題不在於槓桿，而在於監管機構如何看待加密貨幣。

加密風險與合規諮詢公司零知識諮詢 (zero knowledge Consulting) 的創始人奧斯汀·坎貝爾 (Austin Campbell) 表示，許多政策制定者仍然通過舊的視角來看待加密技術。

坎貝爾告訴解密“他們沒有意識到他們認為一切都是中心化的，所以自動化系統真的讓他們措手不及。”

不過，坎貝爾表示，監管機構面臨的問題在於認清“誰擁有控制權”。 “如果你能控制協議和操作，你就能控制資金。如果你不能，你就沒有控制權。一切都取決於如何執行。”

區塊鏈律師兼創始人庫爾特·沃特金斯 (Kurt Watkins) 為加密貨幣初創公司提供監管策略諮詢，他告訴解密菲舍爾對質押可能被濫用提出了合理的擔憂，但她認為她的解讀“誇大”了美國證券交易委員會的實際說法。

沃特金斯表示，費舍爾對美國證券交易委員會指南的解讀可能“相當狹隘”，因為他將收據代幣與更複雜的產品混為一談。

沃特金斯告訴記者：“它專注於流動性質押設置，其中提供者不行使自由裁量權，而收據代幣只是對原始資產的被動索取，而不是某種合成產品或槓桿頭寸。”解密.

菲舍爾的帖子迅速引發了知名加密貨幣人士的強烈反對。

首先，你說SEC支持加密貨幣。 然後你又說加密貨幣不受SEC監管。 這到底是哪一種說法？ 你這番話自相矛盾了，” VanEck 數字資產研究主管 Matthew Sigel 說。寫道在 X 上。

Magic Eden 的總法律顧問喬·多爾 (Joe Doll) 也權衡並稱菲舍爾的帖子“極具誤導性”。

他寫道，這“表明要么對流動性質押的基本技術特徵存在誤解（愚蠢/準備不足），要么是故意歪曲事實（惡意）。”

與此同時，Solana 基礎設施公司 Helius Labs 的首席執行官 Mert Mumtaz 的言論更加直接。

“將由可審計代碼管理的透明、去中心化系統與由騙子執行的不透明、可疑的系統進行比較，並說前者更糟糕，這是瘋狂的，”他回應“你要么根本不知道坦克登陸艦的具體工作原理，要么就是故意裝糊塗。”

菲舍爾現在在 Better Markets 工作，該組織也是強烈反對創建美國現貨比特幣ETF。