Securitize 表示原生代幣化是唯一真正的鏈上證券模型

Securitize 首席執行官卡洛斯·多明戈 (CARlos Domingo) 宣稱，本地代幣化是在區塊鏈上代表證券的唯一可靠方式。

多明戈在接受媒體採訪時表示，任何非本土化的代幣化措施都可能使投資者感到困惑，並削弱區塊鏈技術的前景。

加密軟件公司 Exodus 就是一個例子，其股票在 Securitize 平台上以代幣形式進行交易。 投資者擁有基於區塊鏈的代幣，在法律上相當於股票本身。 Domingo 繼續說道，這將消除交易對手風險、操作摩擦和碎片化問題，而當價值記錄存儲在鏈下和鏈上不一致時，這些問題很常見。

他還以貝萊德旗下規模 28 億美元的貨幣市場基金——機構數字流動性基金 (BUIDL) 為例，說明瞭如何大規模實現原生代幣化。 Securitize 並非採用傳統的中心化數據庫和第三方託管機構，而是充當該基金的鏈上過戶代理，將所有股份的股東名冊保存在以太坊的股權結構表上。

監管機構警告不要進行合成代幣發行

在代幣化的爭奪中，美國監管機構對證券在鏈上的重新設計方式越來越感到厭倦，尤其是當該技術明顯掩蓋法律責任時。

本週，美國證券交易委員會委員 Hester PEirce 發表聲明，提醒行業和散戶投資者代幣化資產仍受證券法約束。 她警告稱，區塊鏈的技術特性不會徹底改變資產的法律性質。

她寫道：“區塊鏈技術雖然強大，但它並不具備改變基礎資產性質的神奇能力。代幣化證券仍然是證券。”

她發表此番言論之際，人們越來越擔心非本土代幣模型的嘗試是錯誤的，包括 Robinhood 和 Kraken 最近推出的模型。

Robinhood 的代幣上個月在以太坊的 Arbitrum 網絡上首次亮相，它們並不對應 OpenAI 或特斯拉等股票的直接所有權。 相反，它們通過代幣化合約為私人公司提供“間接敞口”。 這些代幣無法在平台外交易，美國客戶無法使用，並且需要經過全面的 KYC（了解你的客戶）審查。

Kraken 則另闢蹊徑。 其 xStocks 由總部位於瑞士的 Backed 公司發行，無需許可，可以在去中心化交易所交易。 但美國投資者再次被拒之門外，凸顯了其合規難度之大。

律師事務所 SeWard & Kissel 的區塊鏈組負責人 Anthony Tu-Sekine 等律師指出，儘管技術不斷發展，但法律界限仍然清晰。

代幣化是未來趨勢，但現在是時候吸取一些慘痛教訓了

今年，隨著各大平台競相連接傳統金融和加密貨幣世界，人們對代幣化概念的興趣激增。 然而，先前的實驗表明，走捷徑或模糊的模型可能會適得其反。

加密貨幣交易所巨頭近年來，幣安和曾經的FTX等交易所都曾嘗試推出代幣化股票產品。 但由於監管方面的原因，此類發行從未實現。

數字資產平台 ABra 於 2019 年推出了基於美國股票和 ETF 合約的代幣。 然而，在美國證券交易委員會 (SEC) 和商品期貨交易委員會 (CFTC)展開調查後，該公司停止了該計劃，並同意向每個組織支付 15 萬美元的罰款，以懲罰其出售未註冊證券和違反衍生品管理法律的行為。

不過，監管機構最近變得更加開放。 今年5月，美國證券交易委員會（SEC）就代幣化問題舉行了一場圓桌會議，收集了來自加密貨幣和金融領域的各方聲音。

SEC委員馬克·烏耶達（Mark Uyeda）表示，此次會議旨在更好地理解不斷變化的市場。 他指出，近年來，人們似乎忘記了最基本的原則之一——投資者和發行人擁有寶貴的觀點和經驗。

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