“華爾街一哥”：美聯儲加息概率達50%！ 市場對關稅過於鬆懈

週四，特朗普一系列新的關稅警告並未像4月宣布“對等關稅”時那樣擾動市場，標普500和納斯達克指數收盤仍創下新高，英偉達收盤市值首次突破4萬億美元。 另外，比特幣也創下歷史新高。

“華爾街一哥”：市場過於鬆懈，美聯儲加息概率近50%

摩根大通CEO傑米·戴蒙（Jamie Dimon）警告稱，金融市場對於特朗普一再發出的關稅威脅已變得過於鬆懈，

他指出，特朗普此前多次在最嚴厲的關稅威脅上最終選擇妥協，市場甚至形成了一種所謂“TACO交易”的投資邏輯，即認為“特朗普總會臨陣退縮”。 戴蒙說：

“我不喜歡用‘TACO交易’這個詞，因為我認為他選擇退縮是正確的。”

戴蒙同時表示，如果美國經濟出現任何疲軟，特朗普將面臨很大挑戰：“我認為如果美國經濟哪怕稍有減弱，他的日子都會很難過。”

他認為，美歐之間達成協議非常重要，並補充稱“需要製定一個關稅框架”。

他的講話正值歐盟尋求與美國達成初步貿易協議之際，這項協議可能使歐盟在8月1日最後期限前鎖定10%的關稅稅率，同時為未來談判一項永久性協議贏得時間。 戴蒙提到，歐盟目前在競爭力方面“有一個巨大的問題”，並指出該地區的增長疲軟。

戴蒙：美聯儲加息概率高於市場預估

戴蒙還驚人地表示，他認為——儘管市場對此有不同預期。 市場對通脹走強的擔憂已讓美聯儲今年未採取降息行動，仍在觀望局勢發展。

他說，

“如果市場給出20%的概率，我認為應該有40%到50%的概率……我會把這當作一個令人擔憂的原因。”

戴蒙指出，他給出更高概率的原因在於價格壓力，並稱關稅、美國政府的移民政策以及預算赤字都是通脹推手，而且全球貿易重組和全球人口結構變化同樣“有點通脹性”。

今年以來，美聯儲一直維持利率不變，但內部對2025年降息次數的預期已出現分歧。 美聯儲將於7月29-30日召開會議。 根據期貨市場定價，交易員目前預期美聯儲年內還將降息兩次。

聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，通脹面臨上行風險，但目前尚不清楚關稅是否會對價格產生持久影響。 舊金山聯儲主席戴利則稱，並認為關稅對物價的衝擊可能較預期溫和。

The Sevens Report的湯姆·埃賽耶（Tom Essaye）指出：“到8月1日我們幾乎不可能獲得關稅明朗化，這使7月降息不可能。”他補充稱，這可能使利率在高位維持更長時間，並增加經濟放緩的風險。

華爾街轉向關註二季度財報

華爾街整體氛圍較為平靜，投資者轉向解讀一系列企業前景展望。 儘管市場對美國赤字和關稅影響心存擔憂，價值220億美元的30年期國債拍賣仍顯示出市場對長期債務的需求，推動美債從盤中低點反彈。

投資者正為即將到來的第二季度財報季做準備，密切關注特朗普4月2日啟動的關稅戰對企業盈利的潛在影響。

Granite Wealth MANAgement董事總經理布魯斯·扎羅（Bruce Zaro）表示，

“分析師對標普500公司普遍持懷疑態度，紛紛下調預期，主要基於關稅及其帶來的不確定性。但我們認為，最終那些成長型公司，特別是科技公司，仍將交出亮眼的成績單。市場目前處於等待階段。”

彭博社分析師表示，華爾街對標普500企業此輪財報季的預期極低，僅預計盈利增長2%，利潤率將出現下滑，這是兩年來最弱的增長。

但他們也指出：“市場或許仍需確認盈利增長勢頭將在下半年改善。我們的預測模型顯示，盈利應能輕鬆超越市場一致預期，強化經濟復甦的主線敘事。”

匯豐策略師馬克斯·凱特納（Max Kettner）帶領的團隊表示，

“除投資者倉位仍具支撐外，我們認為市場對二季度財報季的悲觀預期被誇大。美元走弱、公司盈利指引改善及低預期足以帶來正面意外。在本週再度宣布關稅措施後，任何降息舉措也可能被市場解讀為利好。”