美聯儲即將降息，引發對標普 500 指數的新看漲預測

高盛將標普500指數三個月回報率預測上調至略高於3%，六個月預期回報率上調至+6%，十二個月預期回報率上調至超過11%。 這家華爾街投行的分析師表示，他們分別將標普500指數的目標點位設定在6.4K、6.6K和6.9K。

高盛分析師表示，美聯儲預計將於 9 月開始放鬆政策，而科技行業大型股公司的表現可能超出預期，是其股價上漲的關鍵驅動因素。 修改展望。

分析師們還聲稱，近期的企業調查和通脹數據表明，關稅對消費者的影響低於預期。 然而，他們警告稱，特朗普關稅的影響可能是漸進的，儘管大型企業預期關稅的影響會越來越大，因此囤積了庫存。 關稅率。

高盛維持對標普500指數2025年和2026年每股收益+7%的預測，但表示將在考慮第二季度業績後重新評估該預測。 高盛還補充稱，儘管預計個人消費支出(PCE)通脹率將放緩至2.3%，且美國經濟衰退的可能性可能降至35%，但仍存在上行和下行風險。

該券商強調，企業盈利增長、貿易緊張局勢緩和以及短期降息效應可能是股市上漲的關鍵驅動因素。 週一發布的分析師報告指出，美聯儲預計在未來三次會議上將連續降息25個基點。

高盛分析師預計標普 500 指數將達到 6.9K 的峰值

分析師將12個月標準普爾500指數目標水平從6.5K上調至6.9K，稱債券收益率低於此前預期以及投資者願意忽略短期盈利疲軟是此次修正的核心原因。

六個月指數的年末預期水平也從6.1千升至6.6千，而三個月指數的年末預期水平則從5.9千升至6.4千。 然而，分析師指出，他們預計在所謂的“窄幅反彈”之後，短期內會出現“指數表面以下”的估值“輪動”。

該銀行的分析師還提到，“中位數成分股”仍比其 52 週曆史最高價低 10% 以上，並補充說，他們相信可能會出現“追趕”，而不是“下跌”。

正如分析師在下半年初建議投資一樣，預計未來幾個月市場將增長。 特別是，他們建議在多個行業進行均衡配置，指出軟件和服務、房地產、公用事業、材料、媒體和娛樂以及另類資產管理等行業具有潛在收益。

標準普爾 500 指數預測的“遠期市盈率”也從 20.4 躍升至 22。

Goldman策略師此前曾於5月份將三個月指數目標上調至5.9K，稱儘管存在不確定性，但中美貿易緊張局勢的緩和有利於該預測。 此次上調與近期上調一樣，是在美中談判代表同意暫時的關稅“停火”後，華爾街出現上漲。

科斯汀的團隊認為，與當時的水平相比，漲幅不到 1%，這意味著華爾街的漲勢可能會停滯。

科斯汀表示美聯儲利率對股市更為重要

這位美國股票策略師6月份曾表示，債券收益率水平對股市的影響不如影響美聯儲利率的因素那麼重要。 利率上升會通過降低公司盈利和限制股票估值的潛在增長空間來影響股市。 不過，他們補充稱，股市對美聯儲加息的脆弱性也取決於收益率上升的一些原因。

該團隊還指出，經濟衰退風險下降、對美國政府債務的擔憂以及高昂的貸款成本推高了美國債券的收益率。 此前，美國債券收益率的上升是由經濟衰退風險下降和國際貿易緊張局勢緩和推動的。

“當市場對經濟增長的預期提高時，股票通常會隨著債券收益率的上升而升值，但當收益率因財政問題等其他驅動因素而上升時，就會陷入困境。”

–大衛·科斯汀高盛首席策略師

高盛策略師預計，2025年債券收益率將保持不變，美聯儲將在明年6月完成降息週期，政策利率將在3.5%至3.7%之間。

科斯汀團隊稱，儘管許多投資者仍不完全相信，但他們指出，5%的名義收益率可能是美國股市的轉折點。

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