insights4.vc：2024 年加密創投趨勢

2024年，加密基礎設施領域在風投資金中佔據主導地位，吸引了55億美元的投資，分佈在610多筆交易中，同比增長57%， 創下該領域迄今的最高融資額（資料來源：The Block）。 投資重點放在透過Layer-2解決方案擴展區塊鏈網絡，以改善速度、成本和可擴展性。 模組化技術（包括資料可用性、共用排序器和服務型Rollup解決方案）獲得了大量資金，同時流動質押協議和開發者工具也被視為優先領域。

NFT和遊戲新創公司共籌集25億美元，略高於2023年的22億美元。 儘管融資規模保持穩定，NFT市場的活躍度有所下降，因為迷因幣的受歡迎程度上升。 NFT和遊戲領域共完成610多筆交易，儘管活躍度較2022年高峰的936筆交易有所下降，但仍保有關注度。 另一方面，企業區塊鏈領域的融資大幅下滑，年減69%，從2023年的5.36億美元降至1.64億美元。

Web3領域展現了韌性，在過去兩年中共籌集了33億美元，與2021–2022年籌集的34億美元相差無幾。 成長主要來自新興領域，例如socialfi、加密與AI的交叉領域，以及去中心化實體基礎設施網路（DePINs）。 DePINs 成為成長最快的垂直領域之一，吸引了超過260筆交易和接近10億美元的資金。

2024年，DeFi迎來強勁復甦，完成了530多筆交易，年增85%，而2023年僅287筆交易。 基於比特幣的DeFi用例（如穩定幣、借貸協議和永續合約）是推動成長的主要因素。

如上圖所示，在不包含未揭露輪次的情況下，加密領域的投資仍高度集中於早期階段。 早期階段的交易吸引了大部分資本投資，佔比達到60%，而後期階段交易佔比為40%，較第三季的15%顯著上升。

2024年最活躍的投資者

2024年，Animoca Brands 以超過100輪融資交易成為創投活動的領導者，其次是 OKX Ventures，完成了超過80多輪融資。 Cogitent Ventures、Binance Labs 和 Foresight Ventures 各完成約60輪融資，而 The Spartan Group、Big Brain Holdings 和 Robot Ventures 超過了50多輪融資。 Polychain Capital 和 Amber Group 等關鍵玩家保持了穩定的活躍度，完成了40多輪融資。

在天使投資者中，Polygon 創辦人Sandeep Nailwal 參與了超過40輪融資，成為最活躍的天使投資者，其次是Paul Taylor 和DCF God，各參與了 30輪以上。 Solana 創辦人 Anatoly Yakovenko、Santiago R. Santos 和 Balaji Srinivasan 也表現突出，完成了超過25輪融資，而 Mert Mumtaz 緊隨其後，保持了一定的活躍度。

加密創投融資

根據《創投雜誌》報道，2024 年創投募資額降至六年來的最低水平，865 只基金募資總額為1047 億美元，較2023 年 1,029 檔基金募資1,280 億美元大幅下降18% 。 募資額和基金數量均較去年同期下降 16%。

受宏觀經濟逆風和 2022-2023 年持續的市場波動影響，加密創投融資仍面臨壓力。 配置者減少了對加密創投基金的承諾，反映出與 2021 年和 2022 年初的看漲情緒的轉變。 儘管預計 2024 年會降息，但直到下半年才出現有意義的降息，自 2023 年第三季以來，創投基金的資本配置繼續逐季下降。

2024 年加密創投基金的融資情況明顯疲軟，僅有 79 檔新基金籌集了 51 億美元，創下 2020 年以來的最低年度總額。 雖然新基金數量較去年同期略有增加，但配置者興趣的減少導致基金規模大幅縮減。 2024 年的中位數和平均基金規模均達到 2017 年以來的最低水平，凸顯了融資環境日益嚴峻。

轉為中型基金

從歷史上看，小型基金（低於 1 億美元）在加密風險投資融資中佔據主導地位，反映出該行業尚處於早期階段。 然而，自 2018 年以來，中型基金（1 億至 5 億美元）的趨勢已明顯轉變。

雖然超級基金（10 億美元或以上）在2019 年至2022 年期間實現了快速增長，但由於以下挑戰，它們在2023 年和2024 年卻沒有出現 ：

• 部署困難：有限數量的新創公司需要大量資金。

• 估值風險：大額投資推高了估值，從而增加了風險。

儘管如此，Pantera Capital 和 Standard Crypto（5 億美元）等知名基金仍然活躍，擴大了其業務範圍，涵蓋了加密貨幣以外的領域，例如人工智慧。 值得注意的是，Pantera Fund V 是 Pantera Blockchain Fund IV 的繼任者，將於，目標為 10 億美元。