宏觀必看圖表：白銀月線大級別技術面觀察（2025/5/28）

油市庫存

市場敘事：中國的石油庫存激增，供應過剩、油價將跌至40美元/桶；而現實是：中國石油庫存的確略高於去年同期水平，但低於五年平均水平，且近幾周有反季節性下降。

鉑金

此前我們一直在提醒鉑金即將突破，而這一情況現在正在發生。 鉑金已經在周線時間框架上實現突破，現在正在形成在所有更大時間框架上的突破——月線、季線和年線。

天然氣

HFI ReseARch：繼上週末我們看到美國本土48州天然氣產量短暫飆升後，目前產量正如預期般逐漸減弱，回落至約105.5億立方英尺/日的範圍。

分歧

原油價格（紅色，同比）與OECD商業庫存（黑色，同比）之間的背離正在擴大，而歷史上兩者始終是正相關。 因此要么是庫存要么是價格，兩者之一最終將大幅上漲。

白銀

分析師：觀察下圖，白銀月線仍然守住了關鍵的紅色趨勢線，技術圖表看起來仍然非常健康，也仍然是一個歷史性的、非常正常的形態，其趨勢不應該被交易者低估。

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