日本債券市場在創紀錄的暴跌後略有回升，因未實現損失 [飆升]

受通脹擔憂、投資者興趣疲軟以及對日本不斷膨脹的財政赤字的擔憂加劇等因素推動，股市在經歷了連續五天的拋售後出現反彈。

根據據路透社報導，債券市場的混亂始於數據顯示四月份核心消費者通脹率飆升至 3.5%（兩年多來最高），這給日本央行帶來了繼續積極加息的壓力。

20年期、30年期和40年期債券受到的衝擊最為嚴重。 隨著日本立法者推動削減消費稅，交易員紛紛拋售這些超長期日本國債。 在公共債務不斷增長的背景下，許多人認為此舉過於魯莽。

債券價格暴跌。 與之相反的收益率則全線飆升。 週三，30年期日本國債收益率觸及創紀錄的3.185%，隨後周五回落至3.115%。 40年期日本國債收益率週四觸及3.675%，隨後回落至3.6%。

日本央行對超長期收益率螺旋式上升做出反應

日本央行行長上田一夫週四打破沉默，向記者表示央行將密切關注事態發展。 他沒有宣布任何直接行動，但市場將他的言論視為警告。

週二舉行的20年期債券拍賣未能吸引到強勁的競標，這加劇了市場對政府需要出售的巨額債務的擔憂。 投資者似乎已經耗盡了資金。

瑞穗分析師週五的言論總結道：“日本國債在超長期領域變得‘難以消化’的風險依然存在。”他們補充說，政府可能別無選擇，只能削減長期債券的發行，以避免進一步的混亂。

但即使周五有所回升，也並沒有讓人感到輕鬆。 日本定於下週再次拍賣40年期債券。 如果收益率進一步飆升，沒人願意承擔責任。

短期債券也出現波動。 10年期基準日本國債收益率小幅下跌1.5個基點，至1.545%。 兩年期和五年期債券收益率也出現小幅下降。 此前，美國國債收益率在本週晚些時候上漲，全球股市普遍出現波動。 但這並未讓東京的任何人相信最糟糕的時期已經過去。

日本生命等企業虧損嚴重

日本金融機構的壓力已顯而易見。 週五，日本生命保險公司(NIPpon Life Insurance Co.)報告稱，截至3月的財年，其日本債券投資組合的未實現損失增加了兩倍多。

該公司表示，由於利率上升導致其持有資產的價值縮水，賬面損失總額較上年增加 3.6 萬億日元，約合 250 億美元。

日本生命保險公司上個月曾警告稱，計劃削減主權債務購買規模。 現在原因顯而易見。 其投資組合中充斥著長期債券，主要是30年期日本國債——投資者本週紛紛拋售的正是這些債券。 該保險公司還證實，出售日本政府債券的實際損失為5000億日元。 債券在上一財政年度。

其他金融機構也受到衝擊。 農林中央銀行週四表示，今後將對購買政府債券“非常謹慎”。 索尼人壽保險公司宣布，如果國內利率持續上升，可能會開始出售部分債券持有量。 這些機構都在尋求避險，以防下一次沖擊。

就連日本生命保險的做法也發生了變化。 雖然它在4月份加大了債券購買力度，但現在計劃放緩購買速度，並按賬面價值減少其債券持有量。 他們雖然沒有明確表態，但傳遞的信息很明確：目前的收益率高得令人難以承受。

長期加密貨幣交易員和炒作者 Arthur Hayes 在 X 上對 Nippon 的決定發表了評論，說，“當人壽保險公司（根據法律，它們幾乎只能購買政府債券）受到打擊並需要撤資時，債券市場就完蛋了。日本央行已經註意到了。他們加大印鈔力度只是時間問題。”

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