美元“失寵”進行時？ 特朗普的“弱美元夢”或將引爆金價！

黃金與美元的聯繫錯綜複雜——但是，。

Tanglewood Total Wealth MANAgement的宏觀投資策略師布魯斯（Tom Bruce）表示：“特朗普政府內部似乎越來越偏好弱勢美元，以提升美國製造業的競爭力。。”

本週三交易時段，美元出現一定程度的疲軟，此前彭博社報導稱，美國和韓國政府在5月5日於米蘭舉行的一次會議上討論了貨幣政策。

然而，彭博社本週三報導稱，美國貿易談判代表並未致力於在潛在的貿易協議中納入貨幣承諾。

儘管如此，法國興業銀行外匯策略師朱克斯（Kit Juckes）在周三的一份報告中表示，。

朱克斯表示，他“確信特朗普，出於其重建全球貿易框架的願望，傾向於一個更便宜的美元。”

而且，從歷史上看，黃金與美元大多存在反向關係。 這種關係最近表現得很明顯，當時黃金期貨在4月22日觸及每盎司3509.90美元的歷史盤中新高。 而根據道瓊斯市場數據，美元指數僅在此前一天收於98.278，為2022年3月以來的最低水平。

Global X高級投資分析師耶茨（Trevor Yates）表示，。

然而，耶茨表示，近幾個月的獨特之處在於，儘管不確定性和波動性上升，美元卻走弱，而在此期間，黃金充當了“更有效的投資組合分散工具”。

最簡單的解釋是，美元走強會使以美元計價的黃金對海外買家來說更加昂貴，反之亦然。 因此，當美元走強時，金價往往會下跌，而美元走弱則有助於支撐金價。

布魯斯表示，一個更微妙但重要的黃金驅動因素是利率。 當美國國債收益率相對於其他國家或貨幣區的收益率上升時，美元通常會受益，而黃金則傾向於走弱，這不僅是因為美元走強，還因為它“表現得像一種零收益資產”。 隨著利率上升，與帶息替代品相比，黃金變得“相對吸引力較低”。

然而，布魯斯表示，他說，這促使多國減少對美元儲備的依賴，並增加黃金持有量。

他說，黃金“正被用作一種地緣政治對沖工具，而不僅僅是貨幣對沖”，這使得它與美元的傳統關係變得複雜。

Mount Lucas Management的聯席投資組合聯席投資官阿斯佩爾（David AsPEll）在電子郵件評論中表示，。 他說，外國央行進行這種積累的部分原因是為了將儲備資產轉移到更靠近本國的地方，並遠離在美國政府制裁範圍內的金融資產，因為製裁作為美國外交政策的一部分被更積極地使用。

然而，根據道富環球投資管理公司的首席黃金策略師米林·斯坦利（George Milling-Stanley）的說法，

他說，自那時以來，

米林·斯坦利說：“在其他條件相同的情況下，美元走弱會增加投資黃金的吸引力。”

TangleWood Total Wealth的布魯斯表示，他對黃金仍持看漲態度，但他表示，黃金與美元的關係已經變得“微妙”——或者說，從定義上講是複雜的。

他說：“。”他指出“拋售美國資產”的交易，即投資者同時拋售美國股票、債券和美元，這擾亂了一些典型的關聯，包括那些黃金與美元傳統上具有反向關係的關聯。

布魯斯說：“如果美元開始失去其避險地位，黃金與美元的歷史反向關係可能會進一步減弱或完全演變。”