華爾街最富有的投資者正在拋棄美國資產並加載歐洲

根據《金融時報》，這不是一次性反應。 這是一場長期的撤退，由華盛頓的混亂驅動，對美聯儲的信心以及由總統唐納德·特朗普（Donald TRUMP）發起的最新關稅戰鬥。

白宮一直在與美聯儲主席進行戰鬥，而更廣泛的政策前景變成了一團糟。 即使在特朗普“解放日”關稅之後，美國股價在今年仍在下降，並落後於全球競爭對手。

同時，自1月以來，美元損失了7％以上，交易員現在正在觀察有些人稱資本出埃及記的早期跡象，例如德國債券（如德國債券）更安全的歐洲投資。

歐洲股票吸收了投資者的錢，而ETFS流血

PIctet資產管理首席策略師Luca Paolini，說流量已經在進行中。 他說：“這正在發生。這將是緩慢的，但不可避免的。”他指出，估值低，國防預算上漲是投資者在歐洲看到更多價值的明顯原因。

證據無處不在。 3月，美國銀行的一項調查顯示，投資者對美國的股票持有最大的削減，而歐洲的樞紐是自1999年以來最快的。

4月，根據晨星直接數據，持有美國股票和債券的歐洲股票和債券的25億歐元是自2023年初以來的最高數字。 出血並沒有停止。 5月初的數字顯示了股權ETF的更多流出，儘管固定收益收入設法抓住了一些興趣。

現貨市場正在看到一筆穩定的美元投資歐元，投資銀行表示，機構參與者正在做大部分交易。

各大洲的養老基金轉向美國資產

大退休基金現在領導出埃及記。 芬蘭VeritaS養老金保險公司CIO的勞拉·維斯特羅姆（LauraWickström）表示，他們在第一季度削減了美國股票的股份。 她引用了價格過高的估值和關稅決定引起的混亂。

勞拉說：“關稅的不確定性和溝通……與之相關的混亂和不可預測性使我們質疑您應該支付這種溢價的想法。”

在澳大利亞，約翰·皮爾斯（John Pearce）以1,490億美元的UniSUPER基金進行投資，他對同樣的疑問進行了回應。 他告訴基金播客，他的團隊“對美國資產的敞口很大”，但現在“質疑這一承諾”。 他補充說：“坦率地說，我認為我們已經看到了美國資產的高峰投資。”

丹麥養老基金也加入了這一趨勢。 在第一季度，他們自2022年以來首次出售了美國股票，並自2018年以來就購買了歐洲上市的股票。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）宏觀戰略負責人薩姆·林頓·布朗（Sam LynTON Brown）表示，如果歐洲養老基金將其美國曝光率恢復到2015年的水平，那將意味著傾銷3000億歐元的美元計價投資。

多年來，美國一直是資本的主要目的地，並得到流動性和強勁的市場回報的支持。 但是惠靈頓管理層的戰略家約翰·巴特勒（John Butler）表示，潮流正在轉變。 “如果資本的全球化反向，問題就變成了它這樣做的距離。”

即使在美國，機構也不再確定堅持美元。 加利福尼亞州CIO的斯科特·陳（Scott Chan）在本週的董事會中告訴他的董事會3,500億美元的州教師退休系統，“在關稅上打開Pandora盒的意外風險和後果之一”可能是美國頂級貿易夥伴開始銷售美國資產。 他說：“我們的問題是我們需要更大的多樣化，因為我們非常專注於我們的資產。”

美元的暴發一直在傷害沒有對沖職位的外國持有人。 美國銀行估計，如果歐洲投資者像預雜貨一樣對沖他們的貨幣敞口，那將涉及2.5萬億美元的對沖，這可能會進一步拖延美元。

鑰匙差線：秘密工具加密項目用於獲得保證的媒體報導